四家國(guó)有銀行官宣募資方案！

3月30日下午，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行分別發(fā)布公告稱，董事會(huì)通過了向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案的議案，并對(duì)外發(fā)布關(guān)于財(cái)政部戰(zhàn)略投資該行的公告。

具體來看，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行擬向財(cái)政部，交通銀行擬向財(cái)政部、中國(guó)煙草總公司及其全資子公司中國(guó)雙維投資，郵儲(chǔ)銀行擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)、中國(guó)船舶集團(tuán)進(jìn)行定增，分別募集資金不超過1650億元、1050億元、1200億元、1300億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

而后，四家銀行均公告稱，將于2025年3月31日16:30—17:30通過網(wǎng)絡(luò)文字互動(dòng)方式召開投資者說明會(huì)，就向特定對(duì)象發(fā)行A股股票有關(guān)事宜與投資者進(jìn)行交流。

合計(jì)募資5200億元

從募資公告來看，前述四家國(guó)有大行擬發(fā)行規(guī)模均不超過發(fā)行前總股本的30%，合計(jì)募資規(guī)模達(dá)5200億元。其中，財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)金額上限合計(jì)為5000億元。

中國(guó)銀行公告顯示，財(cái)政部擬以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)發(fā)行的股票。發(fā)行股票的價(jià)格為6.05元/股，擬發(fā)行股票的數(shù)量為272.73億股，募集資金規(guī)模不超過1650億元，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于增加該行的核心一級(jí)資本。本次發(fā)行前，財(cái)政部未持有中國(guó)銀行的股份。增發(fā)股份的限售期為五年。

中國(guó)銀行表示，本次核心一級(jí)資本補(bǔ)充有助于中國(guó)銀行夯實(shí)資本基礎(chǔ)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石作用。

建設(shè)銀行公告顯示，財(cái)政部將以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次向特定對(duì)象發(fā)行的A股股票。發(fā)行價(jià)格為9.27元/股，擬發(fā)行股數(shù)為113.27億股，募集資金總額不超過1050億元，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。財(cái)政部作為國(guó)家行政機(jī)關(guān)，目前不持有建設(shè)銀行股份。限售期為五年。

建設(shè)銀行表示，財(cái)政部戰(zhàn)略投資將優(yōu)化國(guó)有資本布局，增強(qiáng)財(cái)政政策傳導(dǎo)效能，推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

交通銀行公告稱，擬向財(cái)政部、中國(guó)煙草和雙維投資發(fā)行A股股票，募集資金規(guī)模不超過1200億元。其中，財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)1124.2億元，中國(guó)煙草擬認(rèn)購(gòu)45.79億元，雙維投資擬認(rèn)購(gòu)30億元。此次發(fā)行股票的價(jià)格為8.71元/股，擬發(fā)行的股票數(shù)量為137.77億股。發(fā)行完成后，財(cái)政部持股比例超過30%，將成為該行控股股東。

交通銀行表示，此次發(fā)行將進(jìn)一步充實(shí)該行資本，提升資本充足率，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，夯實(shí)該行各項(xiàng)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的資本基礎(chǔ)，為該行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外不斷變化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和未來持續(xù)保持自身的高質(zhì)量發(fā)展提供有力支持。

郵儲(chǔ)銀行公告稱，擬向財(cái)政部、中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)和中國(guó)船舶集團(tuán)發(fā)行A股股票，募集資金總額為1300億元。其中，財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)金額為1175.8億元，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)金額為78.54億元，中國(guó)船舶集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)金額約為45.66億元。本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為6.32元/股，擬發(fā)行數(shù)量為205.7億股?？鄢嚓P(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充該行的核心一級(jí)資本。

郵儲(chǔ)銀行表示，本次發(fā)行募集資金用于補(bǔ)充本行核心一級(jí)資本，有利于該行增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提升資本內(nèi)生積累能力，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控能力，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，該行將采取有效措施推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展、落實(shí)戰(zhàn)略目標(biāo)，通過對(duì)募集資金的合理利用，提升該行可持續(xù)發(fā)展能力和中長(zhǎng)期股東價(jià)值。

鞏固提升穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力

核心一級(jí)資本是商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)。目前來看，六家國(guó)有大行的核心一級(jí)資本充足率均高于監(jiān)管最低要求。

最新披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行六大行的核心一級(jí)資本充足率分別為14.48%、14.1%、12.20%、11.42%、10.24%、9.56%。

一般而言，商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本主要依賴?yán)麧?rùn)留存積累等內(nèi)源性途徑，以及配股、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債發(fā)行和引入戰(zhàn)略投資者等外源性方式，采用特別國(guó)債進(jìn)行資本補(bǔ)充的方式并不常見。

“近年來，大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤(rùn)留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費(fèi)讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤(rùn)增速逐步放緩，需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來充實(shí)資本?！比ツ?月，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示。

為鞏固提升大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展的能力，更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用，李云澤透露，國(guó)家計(jì)劃對(duì)6家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，將按照“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”的思路，有序?qū)嵤??！拔覀円矊⒊掷m(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細(xì)化管理水平，強(qiáng)化資本約束下的高質(zhì)量發(fā)展能力”。

隨后，同年10月，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在介紹財(cái)政部陸續(xù)推出的一攬子有針對(duì)性增量政策舉措時(shí)表示，將發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升這些銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放的能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷也表示，過去幾年，一些地方中小銀行資本金已經(jīng)進(jìn)行了補(bǔ)充。在當(dāng)前形勢(shì)下，有必要通過適當(dāng)方式，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行進(jìn)一步增加核心一級(jí)資本。

“這不僅能夠提升銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力，而且可以發(fā)揮資本的杠桿撬動(dòng)作用，增強(qiáng)信貸投放能力，進(jìn)一步加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度，為推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好、提振市場(chǎng)信心提供更加有力的支撐?！绷吾簭?qiáng)調(diào)。

今年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提到，“擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本”，進(jìn)一步明確了對(duì)國(guó)有大行補(bǔ)充核心一級(jí)資本的主要路徑。

重在“未雨綢繆”

往前追溯，國(guó)有大行歷史上有三輪主要注資：1998年，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債向工、農(nóng)、中、建四大行注資2700億元；2003年至2007年，財(cái)政部通過匯金公司向工行、建行、中行、交行分別注資，并實(shí)現(xiàn)AH兩地上市；2010年，工行、建行、中行、交行四家國(guó)有行通過配股補(bǔ)充資本；此后，農(nóng)行、郵儲(chǔ)、交行陸續(xù)通過IPO和定增等方式募資。

中金公司團(tuán)隊(duì)指出，本輪注資是自2010年以來主要國(guó)有大行統(tǒng)籌推進(jìn)的新一輪股權(quán)融資，旨在應(yīng)對(duì)資產(chǎn)和內(nèi)生資本補(bǔ)充速度剪刀差背景下的資本壓力，核心一級(jí)資本僅能通過外部股權(quán)融資和內(nèi)生利潤(rùn)補(bǔ)充，不能通過資本債券補(bǔ)充，而近年來國(guó)有大行息差和盈利承壓，因此有必要尋求外部融資。

“盡管從經(jīng)營(yíng)情況來看，國(guó)有大行整體運(yùn)行情況良好，資本充足、盈利狀況以及風(fēng)險(xiǎn)抵御能力都居于銀行業(yè)前列，但要滿足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要，通過注資來進(jìn)一步夯實(shí)資本基礎(chǔ)也有其必要性。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任、首席專家曾剛說。

在曾剛看來，與當(dāng)年“雪中送炭”、化解風(fēng)險(xiǎn)的目的相比，此輪注資重點(diǎn)在于促進(jìn)發(fā)展，期望通過夯實(shí)國(guó)有大行的核心一級(jí)資本，是為其更好落實(shí)國(guó)家一攬子政策、強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度的“未雨綢繆”。

畢馬威中國(guó)方面指出，由于地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清，銀行資產(chǎn)端優(yōu)質(zhì)按揭貸款資產(chǎn)出現(xiàn)萎縮，而居民在收入增長(zhǎng)預(yù)期較弱的背景下，避險(xiǎn)情緒濃厚，較強(qiáng)的存款定期化趨勢(shì)進(jìn)一步抬高銀行負(fù)債。發(fā)行5000億元特別國(guó)債用于補(bǔ)充國(guó)有大型銀行資本金，能夠化解商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)加強(qiáng)國(guó)有大行的放貸與購(gòu)債能力。

中國(guó)銀行研究院研究員李一帆表示，未來伴隨著資本補(bǔ)充的推進(jìn)，國(guó)有大行將充分發(fā)揮政策紅利，扎實(shí)做好金融“五篇大文章”，進(jìn)一步擴(kuò)大信貸投放規(guī)模。在此基礎(chǔ)上，國(guó)有大行有望及時(shí)調(diào)整資源配置，積極助力培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，為科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、高端制造以及低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域提供更加多元的資金支持和配套服務(wù)，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

記者了解到，截至目前，國(guó)有六大行2024年年報(bào)已悉數(shù)出爐。2024年，國(guó)有六大行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.52萬億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.4萬億元。值得一提的是，六大行2024年歸母凈利潤(rùn)均較2023年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

分紅方面，六大行合計(jì)擬派發(fā)2024年年末股息超2158億元，若加上此前中期分紅，擬派發(fā)的年度總金額累計(jì)超4200億元。