3月28日，十萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模的興業(yè)銀行如期舉行年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

90分鐘問(wèn)答環(huán)節(jié)，12個(gè)現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)，興業(yè)銀行董事長(zhǎng)呂家進(jìn)、行長(zhǎng)陳信健等高管逐一答疑，直面市場(chǎng)關(guān)切。

過(guò)去一年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2122.3億元、歸母凈利潤(rùn)772.1億元，分別同比增長(zhǎng)0.7%、0.1%，利潤(rùn)增速回正。

“我們將以自身的確定性來(lái)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性，力爭(zhēng)全年跑贏大市，持續(xù)走在股份行前列?！闭雇?025年，呂家進(jìn)說(shuō)。

根據(jù)安排，該行擬以每股1.06元（含稅）進(jìn)行2024年度利潤(rùn)分配，現(xiàn)金分紅比例連續(xù)15年提升，并首次突破30%。

截至3月28日收盤(pán)，興業(yè)銀行年內(nèi)股價(jià)累計(jì)上漲12.37%，居A股上市銀行第一。

市值管理要“內(nèi)外兼修”

年報(bào)發(fā)布當(dāng)日，興業(yè)銀行審議通過(guò)市值管理制度，并披露估值提升計(jì)劃。

市場(chǎng)對(duì)此廣泛關(guān)注。2021年末至2024年末，該行股價(jià)累計(jì)上漲21.2%，今年以來(lái)跑贏同業(yè)，但距離1倍PB仍有距離。

“股價(jià)低點(diǎn)回升，得益于全行保持戰(zhàn)略定力、堅(jiān)持揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短、有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)、補(bǔ)齊數(shù)字化經(jīng)營(yíng)短板、實(shí)施人才強(qiáng)行戰(zhàn)略。”呂家進(jìn)深感“不容易”。

談及下一階段如何做好估值修復(fù)、市值管理，他以“內(nèi)外兼修”四個(gè)字總結(jié)。

其中，外部要“看大勢(shì)”、增強(qiáng)信心?！般y行是典型的順周期行業(yè)。規(guī)模越大，與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系就越緊密?！?/p>

呂家進(jìn)認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型發(fā)展中取得了積極變化，各方信心顯著增強(qiáng)，“做好市值管理的大環(huán)境有了”。

內(nèi)部關(guān)鍵是“練內(nèi)功”、增強(qiáng)實(shí)力。呂家進(jìn)歸結(jié)為四個(gè)方面：

一是，“讓資產(chǎn)負(fù)債表更干凈、簡(jiǎn)單”。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、客戶(hù)結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)要做重大調(diào)整、積極布局。

二是，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)化。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)的融合，“看得懂模式、管得住風(fēng)險(xiǎn)、做得來(lái)業(yè)務(wù)”。

三是，“抓機(jī)遇、促發(fā)展”。積極爭(zhēng)取資本計(jì)量高級(jí)法、AIC（金融資產(chǎn)投資公司）等政策落地。

四是，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。加大中長(zhǎng)期戰(zhàn)略資金和伙伴的引入，包括保險(xiǎn)資金、社保資金、企業(yè)年金、ETF基金等。

“因勢(shì)而為、順勢(shì)而為，做好銀行估值，力爭(zhēng)在周期的貝塔之外能夠形成興業(yè)銀行自身的阿爾法。”呂家進(jìn)說(shuō)。

在回應(yīng)“分紅率提升”話題時(shí)，他表示，興業(yè)銀行將“保持分紅率穩(wěn)步上升”作為一個(gè)重要的目標(biāo)：一是加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，保持較好的盈利水平，“先把蛋糕先做大”；二是堅(jiān)定走輕資產(chǎn)、輕資本發(fā)展道路，“騰出更多利潤(rùn)分給股東”；三是平衡好資本管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系。

處理好“四個(gè)關(guān)系”

面對(duì)“低利率、低息差、高風(fēng)險(xiǎn)”環(huán)境，調(diào)整、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略成為行業(yè)共識(shí)。

2024年，興業(yè)銀行提出推動(dòng)發(fā)展模式、經(jīng)營(yíng)模式、資產(chǎn)策略“三個(gè)轉(zhuǎn)向”。今年初，該行進(jìn)一步提出要處理好挖潛與擴(kuò)面、負(fù)債與資產(chǎn)、表外與表內(nèi)、風(fēng)險(xiǎn)管控與短期逐利“四個(gè)關(guān)系”。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，行長(zhǎng)陳信健一一闡述：

一是，“與其在低效拓客上耗費(fèi)大量資源，不如深耕存量客戶(hù)獲取增量效益”。

據(jù)內(nèi)部測(cè)算，該行存量零售客戶(hù)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)是新客戶(hù)的16倍，而獲取一個(gè)新客戶(hù)的成本是經(jīng)營(yíng)一個(gè)存量客戶(hù)的5倍。

“目前我行存量零售、企金客戶(hù)中，長(zhǎng)尾客戶(hù)占比分別占比97%、76%，挖潛的空間非常大。”陳信健稱(chēng)。

二是，“與其糾結(jié)投放高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、獲取利差收益，不如下決心降低負(fù)債成本，更好地投放低收益、穩(wěn)收益的資產(chǎn)”。

也即，從“高收益、高風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)向?yàn)椤暗唾Y占、低風(fēng)險(xiǎn)”資產(chǎn)策略，樹(shù)立負(fù)債立行的經(jīng)營(yíng)主基調(diào)，拓展低成本負(fù)債。

三是，“表內(nèi)息差收窄，必須在表外業(yè)務(wù)上拓展、尋找更大的空間”。

尤其是，“大投行、大資管、大財(cái)富”的戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)要繼續(xù)發(fā)揮好。“我們講了十年，有成效，但還沒(méi)有充分體現(xiàn)?！?/p>

據(jù)了解，去年該行在總行成立財(cái)富與資管業(yè)務(wù)戰(zhàn)略推動(dòng)工作組；在總行同業(yè)金融部加掛資產(chǎn)管理部牌子，增設(shè)資管推動(dòng)處；在部分分行設(shè)立資產(chǎn)管理部或資產(chǎn)管理科，加強(qiáng)資管隊(duì)伍建設(shè)。

“旨在通過(guò)健全組織體系、考核引導(dǎo)，形成從客戶(hù)需求到產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、產(chǎn)品資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品銷(xiāo)售和管理的有效閉環(huán)，真正在表外打造一個(gè)興業(yè)銀行?！标愋沤≌f(shuō)。

四是，“寧可讓利、不讓風(fēng)險(xiǎn)”。“為了短期營(yíng)收下沉風(fēng)險(xiǎn)，往往造成資產(chǎn)質(zhì)量惡化，耗費(fèi)更多風(fēng)險(xiǎn)資本”。

陳信健表示，處理好“四個(gè)關(guān)系”，對(duì)推動(dòng)該行整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的提高將起到重要作用，“今后的一段時(shí)間內(nèi)，我們將堅(jiān)持這一經(jīng)營(yíng)理念”。

息差目標(biāo)“跑贏大市”

基于“兩低一高”經(jīng)營(yíng)環(huán)境，市場(chǎng)對(duì)息差走勢(shì)、預(yù)期更加關(guān)注。

2024年，興業(yè)銀行凈息差1.82%，同比下降11個(gè)基點(diǎn)?！昂糜谀瓿躅A(yù)期，處于同業(yè)較好水平?！标愋沤》Q(chēng)。

據(jù)了解，該行將負(fù)債穩(wěn)增長(zhǎng)、降成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)擺在今年工作的首要位置，管控整體息差。

興業(yè)銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理林舒表示，今年重點(diǎn)通過(guò)三方面工作降低負(fù)債成本：

一是企金方面，繼續(xù)推進(jìn)‘織網(wǎng)工程’，提升企金客戶(hù)的動(dòng)戶(hù)率，讓客戶(hù)多用產(chǎn)品；

二是零售方面，以代發(fā)、收單、快捷支付和財(cái)富等品種為突破口，實(shí)現(xiàn)資金沉淀；

三是金融市場(chǎng)方面，要掌握好負(fù)債規(guī)模和久期布局的節(jié)奏。

經(jīng)初步測(cè)算，今年該行存款付息率還有20個(gè)BP的下降空間?！翱紤]到資產(chǎn)收益、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，預(yù)計(jì)今年凈息差繼續(xù)下降10個(gè)BP。”

“今年1-2月，我行凈息差同比下降8個(gè)BP。希望全年降幅跑贏大市。”林舒說(shuō)。

談及預(yù)算安排，林舒表示，今年興業(yè)銀行計(jì)劃貸款新增4000億元，其中對(duì)公貸款、零售貸款分別為3000億元、1000億元。

其中，今年前兩個(gè)月，該行貸款增長(zhǎng)1200億元，以對(duì)公貸款為主，“基本上在合意的增長(zhǎng)范圍內(nèi)”。

他同時(shí)提到一處細(xì)項(xiàng)結(jié)構(gòu)變化——個(gè)人住房貸款同比新增80億元，“表現(xiàn)出一定的韌性”。

值得一提的是，零售貸款近年整體處于風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)程中，各行不良率普遍有所抬升。

“我行也面臨一定壓力?！迸d業(yè)銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官賴(lài)富榮坦言。

對(duì)此，今年該行適度降低零售貸款風(fēng)險(xiǎn)容忍度、完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、優(yōu)化模型策略，以管控新增不良。同時(shí)，配置充足的財(cái)務(wù)資源，核銷(xiāo)零售不良。

“總體來(lái)說(shuō)，零售貸款雖然這兩年面臨暴露期，但總體風(fēng)險(xiǎn)我們認(rèn)為還是比較可控的。”賴(lài)富榮稱(chēng)。

陳信健也透露，該行將零售業(yè)務(wù)作為一把手工程，目前大部分分行均由行長(zhǎng)分管零售，解決了很多長(zhǎng)期制約公私聯(lián)動(dòng)的機(jī)制性問(wèn)題。

“通過(guò)這樣一個(gè)安排，我們有信心補(bǔ)上零售短板，通過(guò)三年時(shí)間取得更好成效。”陳信健表示。

責(zé)編：羅曉霞

排版：劉珺宇?

校對(duì)：劉星瑩