3月28日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《金融機構產(chǎn)品適當性管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）并向社會公開征求意見?！掇k法》對金融機構在適當性管理全過程中的有關義務進行規(guī)范，是對金融產(chǎn)品適當性管理進行系統(tǒng)、全面的規(guī)定。

金融監(jiān)管總局表示，制定金融機構產(chǎn)品適當性管理制度是貫徹落實黨中央、國務院關于加強金融消費者權益保護的決策部署，明確金融機構適當性管理義務，將保護金融消費者權益關口前移的重要舉措。

《辦法》考慮了不同類別投資者的風險意識和專業(yè)能力，將客戶分為普通投資者與專業(yè)投資者，針對兩者分別實施區(qū)別化保護策略。除投資型金融產(chǎn)品外，《辦法》也對保險類產(chǎn)品管理提出了具體要求。保險產(chǎn)品銷售應根據(jù)消費者的實際需求進行匹配。

《辦法》強調(diào)，金融機構應當了解產(chǎn)品，了解客戶，對客戶購買的產(chǎn)品提出適當性匹配意見，銷售與其相匹配的產(chǎn)品。值得注意的是，《辦法》特別對金融機構向六十五周歲以上的客戶銷售或者與其交易高風險產(chǎn)品提出明確的適當性管理要求，可以包括制定專門的銷售或者交易程序、追加了解相關信息、強化告知和風險提示、給予更多考慮時間、及時進行回訪等。通過互聯(lián)網(wǎng)等線上方式銷售或者交易的，流程設計應當具備適老性、易用性和安全性。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示，《辦法》的出臺是對金融機構責任再明確、再強調(diào)的一次重要改革，尤其對于普通投資者而言，其知情權和追責權將大幅提升。通過適當性管理，消費者將能夠在購買金融產(chǎn)品時獲得更透明理性的保障，老年人及其他弱勢群體更不會因信息劣勢和誤導受騙。

對于投資型產(chǎn)品，《辦法》要求金融機構劃分風險等級并動態(tài)管理；將投資型產(chǎn)品的投資者區(qū)分為專業(yè)投資者與普通投資者，對普通投資者進行特別保護，包括進行風險承受能力評估，充分履行告知義務，開展風險提示等。對于私募產(chǎn)品，應當面向具備風險識別能力和風險承受能力的合格投資者以非公開方式銷售等。

例如，《辦法》明確，金融機構銷售私募產(chǎn)品的，不得通過拆分產(chǎn)品份額或者收（受）益權等方式，向合格投資者以外的單位或者個人銷售私募產(chǎn)品，不得以多人集合等方式變相降低投資門檻，不得通過公共傳播媒介，金融機構營業(yè)網(wǎng)點、官方網(wǎng)站、互聯(lián)網(wǎng)應用程序（APP）或者其他方式向不特定對象宣傳推介私募產(chǎn)品。

除投資型金融產(chǎn)品外，《辦法》對保險類產(chǎn)品管理也提出了具體要求。金融機構應進行分類分級管理，與保險銷售資質(zhì)分級管理相銜接，對投保人進行需求分析及財務支付水平評估。銷售投資連結型保險等產(chǎn)品，還需開展產(chǎn)品風險評級和投保人風險承受能力評估。

《辦法》明確，金融機構銷售分紅型、萬能型、投資連結型、變額型等保單利益不確定的人身保險產(chǎn)品，存在以下情況之一的，應當在取得投保人簽名確認的投保聲明后方可承保：一是躉繳保費超過投保人家庭年收入的四倍；二是年期繳保費超過投保人家庭年收入的百分之二十；三是保費繳費年限與投保人年齡數(shù)字之和達到或者超過七十五；四是保費額度大于或者等于投保人保費預算的百分之一百五十。在投保聲明中，投保人應當表明投保時了解保險產(chǎn)品情況，并自愿承擔保單利益不確定的風險。

曾剛表示，作為首個全面明確適當性管理的制度，《辦法》將有力推動金融行業(yè)專業(yè)化發(fā)展，提升機構客戶服務水平，并在一定程度上減少不可靠產(chǎn)品進入市場的機會，從根源上降低系統(tǒng)性金融風險積聚。

校對：劉榕枝