3月28日，步步高商業(yè)連鎖股份有限公司（股票代碼：002251，以下簡稱“步步高”）發(fā)布2024年年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.31億元，同比增長11.14%；歸母凈利潤12.12億元，同比大增164.16%；扣非凈利潤同比減虧40.07%，經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善。

戰(zhàn)略收縮+模式創(chuàng)新 雙輪驅(qū)動業(yè)績反轉(zhuǎn)

步步高的轉(zhuǎn)型成效主要源于兩大關(guān)鍵舉措：一是通過司法重整引入戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；二是引入胖東來運營模式，推動門店調(diào)改與供應(yīng)鏈升級。截至2024年末，已完成調(diào)改的13家超市門店呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，平均銷售額增長5—6倍，客流量提升3倍，客單價穩(wěn)定在100元以上，驗證了“由追求規(guī)模向聚焦單店高產(chǎn)出”轉(zhuǎn)型路徑的有效性。

在戰(zhàn)略布局上，公司實施“收縮省外、深耕湖南”策略，關(guān)閉74家低效門店，保留59家優(yōu)質(zhì)門店（超市27家、購物中心32家），集中資源打造標桿門店。這一調(diào)整使公司在湖南市場占有率持續(xù)領(lǐng)先，網(wǎng)絡(luò)覆蓋全省98%的縣市。

雙業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)力 構(gòu)建差異化競爭壁壘

依托“超市+購物中心”雙業(yè)態(tài)組合，步步高形成獨特競爭優(yōu)勢。超市業(yè)態(tài)通過生鮮升級，調(diào)改門店毛利率提升至22%，高出行業(yè)平均水平15個百分點；購物中心業(yè)態(tài)引入“首店經(jīng)濟”策略，獨家品牌占比達31%，帶動客單價提升22%。

值得關(guān)注的是，公司深度融合長沙網(wǎng)紅經(jīng)濟特色，通過“一店一策”場景化改造，將傳統(tǒng)商超升級為城市生活地標。梅溪湖店打造的“城市生活客廳”融入12個體驗?zāi)K，金星路店經(jīng)胖東來團隊改造后客單價提升28%，非食品銷售占比從32%躍升至47%。

自有品牌BL戰(zhàn)略落地 重塑價值生態(tài)鏈  

2025年，步步高推出自有品牌BL（Better Life Better Love），首批上線6款高頻家庭消費品，依托全球直采網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)“一線品質(zhì)、極致性價比”的定位。公司計劃年內(nèi)將自有品牌銷售占比提升至15%，并通過中央廚房延伸至烘焙、熟食等高附加值品類。

在服務(wù)端，公司全面升級12項服務(wù)標準，包括“3公里30分鐘達”即時配送等，推動購物中心會員復(fù)購率提升至68%。員工激勵機制改革成效顯著，調(diào)改門店一線員工平均薪酬增長40%，利潤分紅超300萬元。

經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)改善 摘帽在即迎新發(fā)展  

隨著25億元戰(zhàn)略投資資金持續(xù)注入，步步高經(jīng)營質(zhì)量顯著改善。財報顯示，公司供應(yīng)鏈周轉(zhuǎn)效率提升35%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短至42天，經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善。業(yè)內(nèi)人士分析認為，隨著2024年年報的披露，公司有望實現(xiàn)摘帽，即將從“債務(wù)重組”階段邁入“價值創(chuàng)造”新周期。

業(yè)內(nèi)人士指出，在行業(yè)深陷價格戰(zhàn)與同質(zhì)化競爭的困境時，步步高的轉(zhuǎn)型實踐為傳統(tǒng)零售業(yè)提供了“區(qū)域深耕+業(yè)態(tài)協(xié)同+品質(zhì)驅(qū)動”的創(chuàng)新范式。公司表示，2025年將繼續(xù)深化品質(zhì)零售戰(zhàn)略，通過數(shù)字化升級和線上線下融合，鞏固區(qū)域市場龍頭地位。（胡敏）

校對：王朝全