今年以來，越來越多的科技創(chuàng)新成果撲面而來，具身智能、6G等概念在今年政府工作報(bào)告中也被首次提及。

作為國(guó)內(nèi)金融力量主體，商業(yè)銀行在不斷探索科技金融的落地。大到一飛沖天新型火箭，小到光電材料的成功實(shí)驗(yàn)，信貸“活水”如催化劑一般，能助力“大國(guó)重器”上天入地，也激活了實(shí)驗(yàn)室技術(shù)到產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化。

然而，也需承認(rèn)的現(xiàn)實(shí)是，信貸蜂擁而至的企業(yè)，更多的是前景已明確的成熟科技企業(yè)。在政策倡導(dǎo)下，只要是科技標(biāo)簽企業(yè)，銀行即完成了科技信貸的任務(wù)；真正需要資金“耐心”下來的，是難確認(rèn)未來明確價(jià)值的企業(yè)。

銀行與科技企業(yè)之間的信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)不匹配等傳統(tǒng)挑戰(zhàn)仍然普遍存在，商業(yè)銀行如何識(shí)別、評(píng)估科技企業(yè)仍需要更多摸索。

當(dāng)科技遇到金融，為金融帶來蝶變。當(dāng)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型遇到科技企業(yè)爆發(fā)點(diǎn)，將怎么演繹出新金融形式？對(duì)此，記者專訪了上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)式現(xiàn)代化研究院研究團(tuán)隊(duì)首席專家，上海金融智能工程技術(shù)研究中心主任韓景倜，來探討這一時(shí)代話題。

當(dāng)傳統(tǒng)信貸遇到科技企業(yè)新業(yè)態(tài)

在我國(guó)以間接融資為主的金融體系中，銀行信貸是服務(wù)科技型企業(yè)“主力軍”。

從已有實(shí)踐看，各類銀行在科技金融方面進(jìn)行了積極探索。正如這組數(shù)據(jù)所展示的成果：中國(guó)人民銀行披露數(shù)據(jù)顯示，2024年末，專精特新企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)13%；科技型中小企業(yè)獲貸率接近50%。

需要承認(rèn)的是，上述成績(jī)的另一面現(xiàn)實(shí)是，仍有一半的科技型中小企業(yè)得不到銀行信貸資金的青睞。

韓景倜總結(jié)，在傳統(tǒng)金融體系中，融資規(guī)則往往以不動(dòng)產(chǎn)抵押為核心，這與創(chuàng)新型企業(yè)“輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng)、強(qiáng)創(chuàng)新”的特點(diǎn)存在根本沖突。許多擁有核心技術(shù)但缺乏固定資產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè)因此受困于融資瓶頸，難以獲得充足的資金支持，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。

具體而言，對(duì)于銀行服務(wù)科技企業(yè)的痛點(diǎn)與挑戰(zhàn)，韓景倜認(rèn)為主要在于兩者之間信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)偏好不匹配、信貸審批流程與科技企業(yè)需求不適應(yīng)這三點(diǎn)。

“信息不對(duì)稱是一大難題?！表n景倜表示，科技企業(yè)往往具有輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)性的特點(diǎn)，其核心價(jià)值更多地體現(xiàn)在技術(shù)專利、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)前景等無形資產(chǎn)上。然而，這些無形資產(chǎn)難以通過傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，導(dǎo)致銀行難以全面、客觀地評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn)，從而影響了對(duì)這些企業(yè)的金融支持。

市場(chǎng)較為統(tǒng)一的觀察是，科技企業(yè)在科技成果轉(zhuǎn)換過程中面臨著一段艱難的蟄伏期，在業(yè)界稱為“達(dá)爾文之?！薄?/p>

這一段生死鴻溝，意味著企業(yè)科技成果否成功從實(shí)驗(yàn)室走到產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，甚至決定一家科技企業(yè)的存亡，是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)所在。

“銀行與科技企業(yè)之間存在風(fēng)險(xiǎn)偏好的不匹配。” 韓景倜認(rèn)為，銀行作為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型機(jī)構(gòu)，在信貸決策時(shí)更傾向于向經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、有充足抵押物的成熟企業(yè)提供貸款?！毕啾戎?，特別是科技初創(chuàng)企業(yè)，往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)作為抵押，難以滿足銀行傳統(tǒng)的風(fēng)控要求，因此在獲取融資方面面臨較大障礙。

而穿越“達(dá)爾文之?！兵櫆?，企業(yè)需要各類投資和信貸資金的支持。站在鴻溝左側(cè)的資金，特別是信貸資金，囿于專業(yè)門檻，常常望“風(fēng)”而逃，而越是站在鴻溝右側(cè)，乃至產(chǎn)品商品化階段，相對(duì)會(huì)迎來更多蜂擁而至的資金。

這也是為何兩會(huì)期間，多個(gè)政策提及“投早、投小、投長(zhǎng)期”，以及強(qiáng)調(diào)要培養(yǎng)“耐心資本”的用意所在。

“與此同時(shí)，傳統(tǒng)的銀行服務(wù)模式較為單一，主要以信貸為主，難以滿足科技企業(yè)多樣化的融資需求?！表n景倜還認(rèn)為，科技企業(yè)在不同發(fā)展階段可能需要股權(quán)融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈融資等多種形式的金融支持，而傳統(tǒng)銀行在這些方面提供的服務(wù)相對(duì)有限。

另外，傳統(tǒng)銀行的信貸審批流程通常較為冗長(zhǎng)、繁瑣，這與科技企業(yè)快速發(fā)展的需求不相適應(yīng)。在韓景倜看來，科技行業(yè)變化迅速，企業(yè)需要快速獲得資金以抓住市場(chǎng)機(jī)遇，而傳統(tǒng)銀行的審批效率往往難以滿足這種時(shí)效性要求。

更多科技手段引入多維評(píng)估

越是具有一定規(guī)模的商業(yè)銀行，其信貸管理模式更具系統(tǒng)性。特別是國(guó)有大行、股份制銀行等全國(guó)主流商業(yè)銀行經(jīng)過多年摸索，針對(duì)不同的批量客戶群體畫像，信貸審批流程、風(fēng)控模型更具有標(biāo)準(zhǔn)化。

但傳統(tǒng)信貸視角下，企業(yè)的三張財(cái)務(wù)報(bào)表，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，在新業(yè)態(tài)的科技企業(yè)面前多少有一些“失效”。

實(shí)際上，隨著銀行深入研究企業(yè)的特性，對(duì)企業(yè)評(píng)估體系并非一成不變。近年來，商業(yè)銀行根據(jù)企業(yè)特性建立了多維評(píng)估體系，更多的被納入“第四張表”，諸如水電氣表、出入庫(kù)單、報(bào)關(guān)單。而針對(duì)科技企業(yè)，還有實(shí)際控制人、專利、產(chǎn)品訂單簽訂情況等也被視為審批要素。

對(duì)于更為寬泛、專業(yè)性更強(qiáng)的個(gè)體科技企業(yè)而言，銀行對(duì)其考察視角更具彈性，也意味著銀行需要想辦法去“看懂”企業(yè)。服務(wù)科技型企業(yè)，除了具備專業(yè)信貸審批人員、考察第三方權(quán)威證書、查看企業(yè)產(chǎn)品訂單狀況，是否還可通過其他更為便捷、高效的科技手段識(shí)別科技企業(yè)的潛力？

“實(shí)際上，金融科技作為科技創(chuàng)新與金融深度融合的產(chǎn)物，近年來已在提升金融服務(wù)效率、可達(dá)性方面展現(xiàn)出巨大潛力。”韓景倜認(rèn)為，銀行可通過引入人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，金融科技不僅優(yōu)化了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)流程，還促進(jìn)了金融包容性、增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理能力，并推動(dòng)了金融市場(chǎng)的持續(xù)創(chuàng)新。

對(duì)于科技企業(yè)而言，除了傳統(tǒng)有形資產(chǎn)，其核心價(jià)值在于專利、技術(shù)等無形資產(chǎn)，如何評(píng)估，并將其轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，是一項(xiàng)難題。

韓景倜介紹，當(dāng)前的區(qū)塊鏈技術(shù)中的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)通證化（RWA）范式為銀行重構(gòu)科技企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系提供了新的可能。

“RWA是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的重要應(yīng)用，通過RWA，銀行可以將科技企業(yè)的各類資產(chǎn)，包括設(shè)備、廠房等有形資產(chǎn)，以及專利、商標(biāo)、數(shù)據(jù)、算法模型等無形資產(chǎn)，轉(zhuǎn)化為數(shù)字代幣。這些數(shù)字代幣在區(qū)塊鏈上進(jìn)行登記、交易和管理，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的數(shù)字化和可追溯性?！?/p>

韓景倜認(rèn)為，這一范式的優(yōu)勢(shì)在于，它顯著提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性，數(shù)字代幣可以在區(qū)塊鏈上便捷交易，為科技企業(yè)開辟了新的融資渠道；同時(shí)，區(qū)塊鏈的分布式賬本特性增強(qiáng)了資產(chǎn)信息的透明度，有效減少了銀企之間的信息不對(duì)稱，降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度；此外，智能合約的應(yīng)用能夠自動(dòng)執(zhí)行交易，減少中間環(huán)節(jié)和人為干預(yù)，降低交易成本、提高效率。

此外，對(duì)于大數(shù)據(jù)分析與人工智能的應(yīng)用，韓景倜認(rèn)為，這將使得銀行為科技企業(yè)提供個(gè)性化、定制化服務(wù)成為可能。

“通過深入挖掘和分析海量數(shù)據(jù)，銀行能夠全面了解科技企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)、企業(yè)自身的發(fā)展階段、具體的融資需求以及風(fēng)險(xiǎn)偏好等關(guān)鍵信息，從而構(gòu)建出精準(zhǔn)的客戶畫像。基于這些深入的客戶洞察，銀行可以設(shè)計(jì)并提供更符合科技企業(yè)需求的個(gè)性化金融產(chǎn)品和服務(wù)?！?/p>

在科技助力方面，數(shù)據(jù)穿透與算法建模技術(shù)，是銀行透視企業(yè)更多數(shù)據(jù)維度的兩大利器。在韓景倜看來，這是銀行構(gòu)建智能化風(fēng)控體系的兩大關(guān)鍵支柱。

韓景倜介紹，數(shù)據(jù)穿透是指利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，整合來自企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)等數(shù)據(jù)，以及整合企業(yè)外部的行業(yè)、市場(chǎng)、輿情等數(shù)據(jù)，并結(jié)合來自政府部門的稅務(wù)、工商、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等數(shù)據(jù)，進(jìn)行多渠道數(shù)據(jù)采集，從而形成對(duì)企業(yè)全方位、多維度的立體畫像。

“這種全面的數(shù)據(jù)視角打破了傳統(tǒng)風(fēng)控僅依賴財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性。在此基礎(chǔ)上，算法建模則利用人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，構(gòu)建智能化的風(fēng)控模型?！?韓景倜進(jìn)一步表示，這些模型能夠?qū)ζ髽I(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)的評(píng)估，并根據(jù)數(shù)據(jù)變化自動(dòng)調(diào)整模型參數(shù)。

這種智能化風(fēng)控體系的優(yōu)勢(shì)在于，它能夠通過多維度數(shù)據(jù)的交叉驗(yàn)證，更準(zhǔn)確地識(shí)別企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確性，同時(shí)提高了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的效率。此外，通過實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，銀行能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

拓展服務(wù)科技企業(yè)的邊界

除了前述技術(shù)，韓景倜認(rèn)為，云計(jì)算與開放銀行的結(jié)合、數(shù)字身份認(rèn)證與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用、5G技術(shù)和元宇宙等新興技術(shù)，也為銀行提升服務(wù)科技企業(yè)的能力提供了新的想象空間。

對(duì)于云計(jì)算與開放銀行的結(jié)合，韓景倜認(rèn)為，它為銀行提升服務(wù)效率、拓展服務(wù)邊界提供了有力支撐。

“云計(jì)算技術(shù)使得銀行能夠?qū)崿F(xiàn)IT資源的彈性擴(kuò)展，靈活應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)高峰期的需求，同時(shí)降低IT基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)成本，提高系統(tǒng)的穩(wěn)定性。開放銀行則是通過開放API接口，將銀行的服務(wù)能力以模塊化的方式輸出，與金融科技公司、電商平臺(tái)、物流公司等第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作?！表n景倜認(rèn)為，這種合作模式下，各方可以共享數(shù)據(jù)、共同開發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而拓展銀行的服務(wù)邊界。

對(duì)于數(shù)字身份認(rèn)證與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，在韓景倜看來，這為銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、提升客戶體驗(yàn)提供了雙重保障。

“一方面，通過生物識(shí)別以及區(qū)塊鏈等技術(shù)，銀行可以建立起安全、可靠的數(shù)字身份認(rèn)證體系。另一方面，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在供應(yīng)鏈金融、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等領(lǐng)域的應(yīng)用，使得銀行能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控抵押物的狀態(tài)、位置等關(guān)鍵信息。”韓景倜表示，這種實(shí)時(shí)監(jiān)控機(jī)制顯著降低了信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高了風(fēng)控的效率和精準(zhǔn)度，同時(shí)也為客戶提供了更便捷、更透明的服務(wù)體驗(yàn)。

除上述技術(shù)手段外，韓景倜還認(rèn)為，5G技術(shù)憑借其高速率、低延遲的特性，使得銀行能夠提供更快捷、更流暢的在線金融服務(wù)。元宇宙是一種新興的虛擬現(xiàn)實(shí)融合形態(tài)，銀行可以探索在元宇宙中為科技企業(yè)提供虛擬金融服務(wù)，例如搭建虛擬展廳展示企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)、舉辦虛擬融資路演活動(dòng)等，從而以更具創(chuàng)新性和互動(dòng)性的方式服務(wù)科技企業(yè)。

科技金融需強(qiáng)化數(shù)字驅(qū)動(dòng)

“當(dāng)前，全球正處于新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的交匯期，科技創(chuàng)新成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的核心動(dòng)力。”韓景倜認(rèn)為，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在支持科技創(chuàng)新方面肩負(fù)著重要使命。

在2025年全國(guó)兩會(huì)期間，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）提出，“強(qiáng)化數(shù)字驅(qū)動(dòng)的金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系”，這為金融行業(yè)的發(fā)展指明了方向，也為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是服務(wù)科技企業(yè)提出了更高的要求。

《指導(dǎo)意見》明確了科技金融的重點(diǎn)領(lǐng)域和主要著力點(diǎn)，即加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持，著力投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。這為銀行發(fā)展科技金融業(yè)務(wù)提供了明確的政策指引。

2025年政府工作報(bào)告也特別強(qiáng)調(diào)了以拓展普惠金融模式解決中小微制造型、智慧型、創(chuàng)新型企業(yè)的融資與發(fā)展問題。

韓景倜認(rèn)為，上述政策對(duì)數(shù)字化賦能的強(qiáng)調(diào)，與當(dāng)前金融科技領(lǐng)域的前沿技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)不謀而合。特別是對(duì)于銀行業(yè)而言，如何利用數(shù)字化、科技化手段提升服務(wù)科技企業(yè)的能力，已成為其在競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位的關(guān)鍵。

校對(duì)：王蔚