在傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩的背景下，三大運(yùn)營(yíng)商2024年度財(cái)報(bào)不約而同釋放出一個(gè)信號(hào)：算力投資正成為新一輪戰(zhàn)略押注的核心戰(zhàn)場(chǎng)。

截至3月25日，三大運(yùn)營(yíng)商均已披露2025年算力投資計(jì)劃：

其中，中國(guó)電信計(jì)劃2025年資本開(kāi)支836億元，初步安排算力投資同比增長(zhǎng)超20%，但“不設(shè)限”，靈活調(diào)整。

中國(guó)移動(dòng)宣布2025年將投入373億元布局算力，占資本開(kāi)支的25%，對(duì)推理資源投資“不設(shè)上限”。

中國(guó)聯(lián)通計(jì)劃2025年固定資產(chǎn)投資550億元，其中算力投資同比增長(zhǎng)28%。

這場(chǎng)數(shù)字基建的投資熱潮，折射出運(yùn)營(yíng)商集體向AI算力要增量的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，背后也隱藏著更深遠(yuǎn)的圖謀。

AI收入起勢(shì)

翻開(kāi)三大運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)，“智能+”業(yè)務(wù)正成為亮眼的增長(zhǎng)極。

電信方面披露，中國(guó)電信2024財(cái)年智能收入達(dá)到89億元，同比增長(zhǎng)195.7%。深入開(kāi)展“AI+”，完成“1+1+1+M+N”人工智能總體布局，星辰多模態(tài)通用大模型底座，實(shí)現(xiàn)了語(yǔ)義、語(yǔ)音、視覺(jué)能力全覆蓋并多尺寸開(kāi)源，推出業(yè)界首個(gè)支持中文、英文及50種方言自由混說(shuō)的大模型和基于知識(shí)的視圖萬(wàn)物布控大模型。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)了智能體、行業(yè)解決方案等AI原生應(yīng)用以及AI手機(jī)、AI云計(jì)算機(jī)等10余款A(yù)I標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，推出50余個(gè)行業(yè)大模型，服務(wù)超1萬(wàn)家行業(yè)客戶，基層治理、政務(wù)智慧客服、旅游導(dǎo)覽等。

2024年，中國(guó)移動(dòng)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達(dá)到2788億元（注：三大運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)歸口標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一），占通信服務(wù)收入比例攀升至31.3%，較上年提升1.9個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人、家庭、政企、新興市場(chǎng)數(shù)字化收入全面增長(zhǎng)。

其中，“AI+”應(yīng)用創(chuàng)新多點(diǎn)開(kāi)花，推出24款A(yù)I+產(chǎn)品、39個(gè)AI+DICT應(yīng)用，加速向智能服務(wù)全面升級(jí)。在政企市場(chǎng)，形成超百個(gè)覆蓋央企國(guó)企、高等院校、行業(yè)龍頭企業(yè)的AI+DICT示范標(biāo)桿，成功簽約項(xiàng)目超500個(gè)。在公眾市場(chǎng)，“AI化產(chǎn)品”客戶合計(jì)達(dá)到1.9億戶，發(fā)布中國(guó)移動(dòng)AI智能助理靈犀智能體。

據(jù)中國(guó)聯(lián)通財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年其算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)收入為824.9億元，同比增長(zhǎng)9.6%，占服務(wù)收入的24.0%。

云業(yè)務(wù)作為算力服務(wù)的核心載體，也成為運(yùn)營(yíng)商的重要業(yè)務(wù)曲線。

中國(guó)移動(dòng)云收入從2019年的19億元飆升至2024年的1004億元，2024年同比上年增長(zhǎng)20.4%，五年增長(zhǎng)53倍；中國(guó)電信天翼云2024年收入為1139億元，同比增長(zhǎng)17.1%，其打造的“息壤”智算平臺(tái)已完成DeepSeek模型全棧國(guó)產(chǎn)化適配；中國(guó)聯(lián)通云2024年收入同比增長(zhǎng)17.1%至686億元，支撐起300多個(gè)訓(xùn)推一體算力池的運(yùn)營(yíng)。

商業(yè)模式的質(zhì)變正在發(fā)生，AI技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的賦能效應(yīng)也開(kāi)始顯現(xiàn)。

中國(guó)電信提出了“AI for Network”，利用AI技術(shù)賦能網(wǎng)絡(luò)價(jià)值提升。積極探索網(wǎng)絡(luò)智能內(nèi)生，試點(diǎn)部署無(wú)線網(wǎng)、核心網(wǎng)和城域網(wǎng)的智能網(wǎng)元，構(gòu)建業(yè)務(wù)質(zhì)量實(shí)時(shí)感知和應(yīng)用級(jí)分析能力，實(shí)現(xiàn)用戶和應(yīng)用的智能識(shí)別和精細(xì)管控。移動(dòng)和聯(lián)通方面，也在以AI升級(jí)服務(wù)能力，在網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維革命、用戶體驗(yàn)躍遷、能耗效率突破等方面均有收獲。

押注算力棋局

算力投資的軍備競(jìng)賽將在2025年達(dá)到新高度。

在中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)公布的計(jì)劃中，2025年其智算規(guī)模將從29.2EFLOPS提升至34EFLOPS（注：EFLOPS為每秒浮點(diǎn)運(yùn)算次數(shù)，是衡量計(jì)算機(jī)運(yùn)算速度的一種單位），為此，中國(guó)移動(dòng)將投入373億元，與2024年算力領(lǐng)域371億元的投資額基本持平。但需要注意的是，中國(guó)移動(dòng)的資本開(kāi)支計(jì)劃整體是有所下降的，2025年資本開(kāi)支計(jì)劃約1512億元，比2024年下降128億元。在整體開(kāi)支收縮的背景下，維持算力投資高投入，決心可見(jiàn)一斑。

中國(guó)移動(dòng)首席執(zhí)行官何飚強(qiáng)調(diào)：“推理資源投資不設(shè)上限，確保算力市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)?！惫就酵七M(jìn)“雙軌布局”——以高精度智算滿足大模型訓(xùn)練需求，以彈性推理資源應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，目標(biāo)覆蓋“東數(shù)西算”八大樞紐節(jié)點(diǎn)。

中國(guó)電信則憑借“息壤”平臺(tái)構(gòu)建算力生態(tài)。2024年，其智能算力達(dá)到35EFLOPS，接入50家算力合作伙伴后總規(guī)模達(dá)到62EFLOPS，位居中國(guó)算力互聯(lián)調(diào)度市場(chǎng)第一。中國(guó)電信董事長(zhǎng)柯瑞文表示，中國(guó)電信2025年資本開(kāi)支為836億元，其中初步安排算力投資增長(zhǎng)超過(guò)20%，但是“不設(shè)限”，會(huì)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)發(fā)展情況靈活調(diào)整。

“中國(guó)電信五六年以前就確定了人工智能發(fā)展方向，并采取了一系列舉措加大投入?！笨氯鹞耐嘎?，電信方面認(rèn)為，AI不僅是方向，更是現(xiàn)實(shí)，將積極把握行業(yè)和人工智能的發(fā)展方向，持續(xù)深入實(shí)施云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略，推動(dòng)人工智能應(yīng)用賦能經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

截至2024財(cái)年末，中國(guó)聯(lián)通智算規(guī)模超過(guò)17EFLOPS。中國(guó)聯(lián)通預(yù)計(jì)，2025年固定資產(chǎn)投資為550億元左右，較去年小幅下滑，但是，算力投資同比增長(zhǎng)28%。聯(lián)通方面強(qiáng)調(diào)，為人工智能重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和重大工程專(zhuān)項(xiàng)作了特別預(yù)算安排。

業(yè)績(jī)會(huì)上，針對(duì)AI方面的布局，中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)陳忠岳表示，AI浪潮，機(jī)會(huì)顯著，影響深遠(yuǎn)，是中國(guó)聯(lián)通從通信運(yùn)營(yíng)公司向科技服務(wù)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要引擎，中國(guó)聯(lián)通必須擁抱。他透露，中國(guó)聯(lián)通將在基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)集、大模型、智能體、AI安全五大方面發(fā)力。其中在大模型方面，他表示，中國(guó)聯(lián)通會(huì)推動(dòng)具身智能、人形機(jī)器人融合發(fā)展。

電信戰(zhàn)略分析師楊光認(rèn)為，三大巨頭押注算力的戰(zhàn)略考量，出于國(guó)家戰(zhàn)略與商業(yè)破局的雙重驅(qū)動(dòng)。

自“東數(shù)西算”工程深入推進(jìn)、全國(guó)一體化算力網(wǎng)建設(shè)提上日程之后，三大運(yùn)營(yíng)商在一體化算力網(wǎng)整體的布局和競(jìng)爭(zhēng)便開(kāi)始加速。

“算力網(wǎng)絡(luò)一體化被提升至國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施層面，運(yùn)營(yíng)商需要通過(guò)大規(guī)模投資搶占樞紐節(jié)點(diǎn)，鞏固‘?dāng)?shù)字基建國(guó)家隊(duì)’地位。實(shí)際上，他們有意愿，也有能力做好這件事。”一位不愿具名的互聯(lián)網(wǎng)大廠云計(jì)算業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

另一方面，市場(chǎng)需求大爆發(fā)，AI算力進(jìn)入指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)階段。AI大模型訓(xùn)練、自動(dòng)駕駛、金融、智能制造等領(lǐng)域涌現(xiàn)出了龐大的算力需求，傳統(tǒng)通用算力已經(jīng)難以滿足高精度需求，智能算力成為新剛需。

尤其DeepSeek問(wèn)世以來(lái)，其高性能、低成本、輕量化、開(kāi)源的特點(diǎn)，極大地降低了AI應(yīng)用的部署門(mén)檻，也在本質(zhì)上拉升了市場(chǎng)對(duì)智算算力的全量需求?！癉eepSeek接入電信平臺(tái)以后，我們兩周的訪問(wèn)量翻倍增長(zhǎng)。”柯瑞文在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，DeepSeek有效增加了電信AI大模型和token的調(diào)用量，這種現(xiàn)象不是偶然。

算力基礎(chǔ)設(shè)施的能力將直接決定AI服務(wù)能力，電信、移動(dòng)、聯(lián)通從傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，算力布局必然是重要的戰(zhàn)略路徑。

此外，在這場(chǎng)全球AI競(jìng)賽中，算力基礎(chǔ)設(shè)施的自主可控，也是不同經(jīng)濟(jì)體所追求的高端目標(biāo)。

運(yùn)營(yíng)商的算力豪賭，本質(zhì)是對(duì)未來(lái)十年數(shù)字經(jīng)濟(jì)話語(yǔ)權(quán)的押注，而在國(guó)家戰(zhàn)略、市場(chǎng)需求、技術(shù)升級(jí)、企業(yè)轉(zhuǎn)型與算力安全訴求的多重驅(qū)動(dòng)下，算力投資其實(shí)超越了商業(yè)范疇，或許還支撐著全球AI敘事里的“制算權(quán)”。