3月25日晚間，中國電信披露2024年年度報告。至此，中國移動、中國聯(lián)通和中國電信三大運營商均已披露2024年年度報告。

數(shù)據(jù)顯示，上述三大運營商均進行慷慨分紅，共計擬分紅金額超600億元。其中中國電信擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.0927元（含稅），擬派發(fā)現(xiàn)金紅利84.83億元（含稅）；中國移動擬派發(fā)股息每股2.49港元，合計擬派發(fā)末期股息535.78億港元（約合499.4億元）；中國聯(lián)通擬每10股擬派發(fā)末期現(xiàn)金股利0.621元（含稅），共計向公司股東派發(fā)約19.42億元（含稅）的末期股利。

三大運營商均表示，2025年公司將進一步降低資本開支，同時進一步擁抱人工智能，提升算力投資金額。

云計算業(yè)務收入悉數(shù)上行

2024年，三家通信運營商均實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比上行。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國電信實現(xiàn)營業(yè)收入為5236億元，同比增長3.1%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為330億元，同比增長8.4%。中國移動去年營業(yè)收入為10408億元，同比增長3.1%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1384億元，同比增長5.0%。中國聯(lián)通2024年營業(yè)收入達3896億元，同比增長4.6%；歸屬于上市公司股東凈利潤達到90億元，同比增長10.5%。

從細分業(yè)務來看，三大運營商數(shù)字化轉(zhuǎn)型成果顯著，新興業(yè)務收入占比進一步提升。據(jù)中國電信披露的數(shù)據(jù)，2024年，中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達到1466億元，同比增長5.5%，占服務收入比達到30.4%，同比提高0.5個百分點。同期，中國移動數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達到2788億元，同比增長9.9%，占主營業(yè)務收入比提升至31.3%，較上年提升1.9個百分點。中國聯(lián)通算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務收入占服務收入24%，同比提升9.6%。

2024年，三大運營商云計算業(yè)務均出現(xiàn)明顯增長。移動云收入規(guī)模突破千億元達到1004億元，同比增長20.4%；聯(lián)通云收入為686億元，同比增長17.1%。中國電信天翼云收入為1139億元，同比增長17.1%；

中國電信董事長柯瑞文在當日舉辦的業(yè)績說明會上表示，鑒于天翼云收入規(guī)模已超千億元，2024年天翼云的增速符合預期。中國電信將抓住機遇調(diào)整結構，從通算向智能計算發(fā)展，預計今年中國電信云計算業(yè)務將保持良好的增長態(tài)勢。

柯瑞文透露，2025年2月10日，中國電信推出的天翼云“息壤”一體機市場反響非常好。其預估，目前商機已有超3000個，實現(xiàn)簽約的商機約500多個，簽約額達6億元。

從內(nèi)部資源使用來看，中國電信自有算力售賣率已超過90%，相比DeepSeek上線前翻倍。中國電信還通過“息壤”的算力調(diào)度和服務平臺同時調(diào)動了其他算力服務商的3EFLOPS算力。從天翼云訪問量來看，DeepSeek上線后兩周內(nèi)的訪問量是上線前的16倍至17倍。

華泰證券股份有限公司通信首席分析師王興告訴《證券日報》記者，2021年以來，三大通信運營商旗下云計算業(yè)務均呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。在國產(chǎn)開源大模型使單位成本快速下降后，AI的使用量、普及度有望明顯提升，云計算成為最受益的環(huán)節(jié)之一?！邦A計2025年，三大通信運營商云計算業(yè)務會提速至較高的水平?！?/p>

全線提升算力投資力度

在業(yè)績說明會上，三大運營商相關負責人均表示，將進一步擁抱人工智能，加碼算力投資。

2024年，中國電信緊抓以AI為代表的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革機遇。去年，中國電信打造星辰多模態(tài)通用大模型底座，推出50余個行業(yè)大模型，公司AI位列中國大模型應用市場份額第六名。2024年，中國電信數(shù)據(jù)智能中臺服務超150家客戶，構建規(guī)模超9萬億Token的大模型訓練數(shù)據(jù)集；匯聚各方資源，深化智算布局，已接入50家算力合作伙伴，自有和接入的智能算力合計達到62EFLOPS。

2024年，中國移動在算力網(wǎng)絡的投資共計371億元，通用算力規(guī)模達8.5EFLOPS，智能算力規(guī)模達29.2EFLOPS。京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝等區(qū)域的首批13個智算中心節(jié)點投產(chǎn)；持續(xù)推進AIDC全面升級；構建全球規(guī)模最大的通信服務數(shù)據(jù)集群——梧桐大數(shù)據(jù)平臺，匯聚沉淀數(shù)據(jù)規(guī)模超2000PB，數(shù)據(jù)服務年調(diào)用量超千億次。

同期，中國聯(lián)通加快推進IDC向AIDC、通算向智算升級，在多地建設大規(guī)模智算中心，建成300多個訓推一體的算力資源池，智算規(guī)模超過17EFLOPS（每秒浮點運算次數(shù)）。去年，中國聯(lián)通打造元景大模型，突破自適應慢思考、非對稱MoE（混合專家模型）架構等關鍵技術，在語言、多模態(tài)、語音及視覺模型等國際評測中排名前列。

展望2025年，三大運營商均表示將進一步提升算力投資額度。

記者從中國電信業(yè)績說明會上了解到，2024年，中國電信資本開支為935億元，同比下降5.4%。2025年，中國電信將持續(xù)優(yōu)化資本開支方向，預計資本開支合計約為836億元，預計同比減少10.6%；其中算力投資同比增長22%。中國電信相關負責人表示，今年算力投資將根據(jù)需求靈活調(diào)整不設限。

中國移動相關負責人在業(yè)績說明會上透露，2025年中國移動計劃在資本開支同比減少的同時，將算力投資由2024年的371億元增長至2025年計劃的373億元，同時對推理資源的投資不設上限。

中國聯(lián)通相關負責人則表示，2025年預計固定資產(chǎn)投資在550億元左右，其中算力投資同比增長28%；此外，中國聯(lián)通為人工智能重點基礎設施和重大工程專項作了特別預算安排。

王興表示，三大運營商提升算力投資的計劃是算力需求增長所決定的。今年以來，隨著DeepSeek等重量級大模型的出現(xiàn)，三大運營商的GPU利用率以及IDC上架率均出現(xiàn)明顯提升，預計2025年進一步增長，同時模型業(yè)務的規(guī)模會進一步擴大。