“中字頭”“軍工”屬性突然活躍！

今天，中字頭個(gè)股明顯強(qiáng)于大盤，中毅達(dá)和中國(guó)一重漲停，中核科技、中國(guó)核建、中廣核技、中航光電、中兵紅箭等表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，中國(guó)中冶、中國(guó)鐵建等股票亦顯著扛跌。除此之外，振華科技、振華風(fēng)光、火炬電子、宏達(dá)電子等軍工電子股集體暴漲。

分析人士認(rèn)為，近日，國(guó)家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金二期有限責(zé)任公司成立，可能是整個(gè)板塊強(qiáng)勢(shì)的主要原因。該基金注冊(cè)資本596億元，在軍民融合基金二期的股東中，既有財(cái)政部、金融街資本、北京市政府引導(dǎo)基金、江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、興湘集團(tuán)、廣西政府投資引導(dǎo)基金、合肥高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金等股東，又有中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)、中核集團(tuán)、中國(guó)航天科技集團(tuán)、中國(guó)船舶集團(tuán)、中國(guó)兵器裝備集團(tuán)、中國(guó)電科、中國(guó)電子等軍工央企股東。

突然異動(dòng)

3月25日早盤，恒生指數(shù)跌幅擴(kuò)大至2%，科技股領(lǐng)跌，消費(fèi)、醫(yī)藥板塊疲軟。在一定程度上壓制A股的表現(xiàn)。然而，A股市場(chǎng)上依然存在明顯亮點(diǎn)。

首先，中字頭突然活躍，明顯強(qiáng)于大盤，中字頭指數(shù)一度沖高近1%。中字頭（特別是中字頭軍工股）表現(xiàn)突出，軍工ETF一度大漲近1.5%。中毅達(dá)和中國(guó)一重漲停，中核科技、中國(guó)核建、中廣核技、中航光電、中兵紅箭等表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤。

其次，軍工電子股表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，該板塊指數(shù)漲幅達(dá)到了2.5%，宏達(dá)電子，火炬電子、鴻遠(yuǎn)電子、國(guó)光電氣、振華科技、陜西華達(dá)等表現(xiàn)都非常強(qiáng)勁。在本交易日之前，軍工電子已經(jīng)調(diào)整了數(shù)個(gè)交易日。

軍工方面，的確亦有重大利好出現(xiàn)。據(jù)央廣網(wǎng)消息，近日，國(guó)家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金二期有限責(zé)任公司成立，法定代表人為曲克波，注冊(cè)資本596億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)。

根據(jù)天眼查信息，在軍民融合基金二期的股東中，既有財(cái)政部、金融街資本、北京市政府引導(dǎo)基金、江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、興湘集團(tuán)、廣西政府投資引導(dǎo)基金、合肥高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金等股東，又有中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)、中核集團(tuán)、中國(guó)航天科技集團(tuán)、中國(guó)船舶集團(tuán)、中國(guó)兵器裝備集團(tuán)、中國(guó)電科、中國(guó)電子等軍工央企股東。

持續(xù)性究竟幾何？

《2025—2031年中國(guó)軍民融合行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及投資機(jī)會(huì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，2024年我國(guó)軍民融合產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到7.30萬億元，其中，民用領(lǐng)域產(chǎn)值6.27萬億元，軍用領(lǐng)域產(chǎn)值1.03萬億元。專家認(rèn)為，國(guó)家軍民融合產(chǎn)投基金二期未來通過投資運(yùn)作，將加快軍工科技成果轉(zhuǎn)化，促進(jìn)軍工產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化規(guī)模化發(fā)展、軍工集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)，有望成為軍民融合深度發(fā)展新的重要?jiǎng)恿Α?/p>

從海外的情況來看，美國(guó)總統(tǒng)特朗普近日宣布了美國(guó)空軍第六代戰(zhàn)斗機(jī)“F-47”，這款戰(zhàn)機(jī)被稱為“下一代空中優(yōu)勢(shì)”，五角大樓表示，該戰(zhàn)機(jī)將具備遠(yuǎn)超當(dāng)前機(jī)隊(duì)的隱身和滲透能力，在潛在的沖突中至關(guān)重要。特朗普表示，F(xiàn)-47配備最先進(jìn)的隱形技術(shù)，速度和機(jī)動(dòng)性也是頂級(jí)，將成為最先進(jìn)、最強(qiáng)大、最具殺傷力的戰(zhàn)斗機(jī)；并聲稱已經(jīng)下了很多訂單，還可能會(huì)向盟友提供低配版，但比例約在10%。分析稱，美國(guó)“六代機(jī)”F-47的初始合同價(jià)值估計(jì)為200億美元。對(duì)此，美國(guó)智庫(kù)StimsonCenter高管DanGrazier解釋道，這個(gè)200億美元只是種子資金。未來的總支出將達(dá)到數(shù)千億美元。

另一方面，全球軍費(fèi)進(jìn)入高增長(zhǎng)期，我國(guó)軍貿(mào)或迎發(fā)展契機(jī)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普曾在1月7日再次要求北約成員國(guó)提高軍費(fèi)支出，將國(guó)防開支比重提升至GDP的5%。歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩3月4日宣布，歐盟將實(shí)施“重新武裝歐洲”計(jì)劃，調(diào)動(dòng)近8000億歐元打造“一個(gè)安全而有韌性的歐洲”。

有券商研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)下世界防務(wù)格局愈發(fā)復(fù)雜，我國(guó)的主力裝備，尤其是航空裝備的快速迭代刻不容緩，看好今年以及“十五五”期間我國(guó)軍用航空產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。當(dāng)前，需求端，當(dāng)前各國(guó)軍費(fèi)支出或進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，軍貿(mào)支出有望隨軍費(fèi)支出呈正相關(guān)增長(zhǎng)。供給端，當(dāng)前俄、以等核心軍貿(mào)出口國(guó)產(chǎn)品更多轉(zhuǎn)向內(nèi)需，軍貿(mào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，我國(guó)軍貿(mào)產(chǎn)品技術(shù)性能領(lǐng)先、價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯、政治附加條件少、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，有望把握歷史發(fā)展契機(jī)。軍貿(mào)市場(chǎng)或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)第二增長(zhǎng)曲線。

排版：羅曉霞

校對(duì)：呂久彪?????????