2025年春天，中國(guó)的大模型產(chǎn)業(yè)如烈火烹油，從DeepSeek掀起“AI平權(quán)”，到Manus帶來AI Agent的曙光，每月都有新的訊號(hào)挑動(dòng)著業(yè)界的神經(jīng)元。同時(shí)，大模型的游戲規(guī)則在短短數(shù)月內(nèi)被改寫，商業(yè)化加速落地，相比去年的參數(shù)之爭(zhēng)，攀上技術(shù)高坡之后，更多目光開始關(guān)注賺錢方面的事。

3月初，DeepSeek首次公布了DeepSeek-V3/R1推理系統(tǒng)的商業(yè)化情況。根據(jù)官方披露數(shù)據(jù)，若所有tokens的輸入和輸出全部按照DeepSeek R1的定價(jià)來計(jì)算，理論上DeepSeek一天的盈利47.5萬美元，成本利潤(rùn)率高達(dá)545%。

這一數(shù)字之高令人咂舌，但大模型盈利真的爆發(fā)了嗎？實(shí)際上，由于DeepSeek-V3定價(jià)低于R1，加上網(wǎng)頁(yè)端和應(yīng)用程序免費(fèi)，僅部分服務(wù)產(chǎn)生收入，以及考慮到非高峰時(shí)段的夜間折扣，其實(shí)際收入不及理論值。

即便頂流如DeepSeek，也沒有想象中那么賺錢。

當(dāng)前，比肩移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代高日活社交媒體的“超級(jí)應(yīng)用”仍未出現(xiàn)，尤其在C端，除按tokens收費(fèi)外，可供參考的付費(fèi)模式還未跑通；而另一邊，技術(shù)普惠將更多元、細(xì)分、個(gè)性化的場(chǎng)景帶至臨界點(diǎn)，尤其初創(chuàng)企業(yè)迎來更多機(jī)會(huì)，一批基模公司也“改弦易轍”走向垂類領(lǐng)域，“百模大戰(zhàn)”開始分化。

正如阿里云智能集團(tuán)副總裁安筱鵬在日前一場(chǎng)研討會(huì)上公開表示，“一切硬件會(huì)被大模型所驅(qū)動(dòng)，一切軟件會(huì)被大模型所重構(gòu)，一切數(shù)據(jù)會(huì)被大模型所激活?！痹谶@個(gè)過程中，新的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)也會(huì)一如既往地伴生。

AI ToC盈利能力仍受拷問

自2024年5月以來，DeepSeek先后發(fā)起三輪價(jià)格攻勢(shì)，最新的一次是今年2月推出夜間錯(cuò)峰優(yōu)惠，將DeepSeek-V3和R1則分別降至原價(jià)的50%和25%。

這位“價(jià)格屠夫”迅速攪動(dòng)生態(tài)，裹挾大廠紛紛加入更激烈的價(jià)格戰(zhàn)。3月16日，百度正式發(fā)布文心大模型4.5及X1，兩個(gè)新模型上架即免費(fèi)。此前，字節(jié)跳動(dòng)與阿里云也均有降價(jià)措施出爐，前者將旗下豆包視覺理解模型價(jià)格降至0.003元/千tokens；后者緊隨其后宣布通義千問視覺理解模型全線降價(jià)8成。

遠(yuǎn)快于摩爾定律的降價(jià)速度使大模型普惠提前到來，并尤其在C端帶來磅礴機(jī)遇。

縱覽目前大廠的ToC盈利模式，AI搜索和AI工具或許可以被視為第一個(gè)撬板。以夸克為例，其2023年底推出了自己的大模型，于過去兩年間陸續(xù)為瀏覽器升級(jí)了AI寫作、AI 生圖、AI PPT功能。2月28日，夸克AI搜索上線“深度思考”。

“夸克的業(yè)務(wù)邏輯同其他面向C端的大模型不太一樣，我們?cè)诖竽Ｐ蜕暇€之處并沒有以對(duì)話框的形式來做，而是以智能搜索作為主要應(yīng)用方向?！卑⒗镏悄苄畔⑹聵I(yè)群公共事務(wù)部總經(jīng)理崔澎表示，通過同夸克原有的搜索、學(xué)習(xí)掃描等功能融合，大模型始終是為了更好賦能用戶、提升附加值而存在的，同時(shí)，這也意味著夸克面向C端的基礎(chǔ)更具優(yōu)勢(shì)，從誕生之初就有著豐富場(chǎng)景。

根據(jù)易觀分析《2025年AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展十大趨勢(shì)》報(bào)告，夸克在中國(guó)AI應(yīng)用中活躍用戶數(shù)最高，且是唯一一款00后年輕用戶占比過半的AI應(yīng)用。尤其2024年針對(duì)高考場(chǎng)景的AI報(bào)志愿等功能調(diào)用量超1億次，帶動(dòng)暑期峰值月活接近2億。

不止夸克，AI大模型對(duì)各家原有業(yè)務(wù)均帶來不錯(cuò)的溢出效應(yīng)。2024年，字節(jié)跳動(dòng)憑借豆包、即夢(mèng)迅速搶占市場(chǎng)，這也為其火山引擎、飛書、抖音電商等原有業(yè)務(wù)帶來了增量；騰訊則利用微信搜索的溢出需求為元寶“引流”。

但上述模式并非直接盈利，理想的付費(fèi)模式和超級(jí)應(yīng)用仍未誕生。今年2月，百度CEO李彥宏在2025世界政府峰會(huì)公開表示，“在ToC領(lǐng)域，我們還沒有看到所謂的超級(jí)應(yīng)用……社交媒體的平均用戶使用時(shí)間將近2小時(shí)，而ChatBot僅有10分鐘。”隨著tokens收費(fèi)下降，大模型盈利能力進(jìn)一步受到拷問。

崔澎也認(rèn)為，AI toC方面，目前市場(chǎng)上還沒有得到多方驗(yàn)證的成熟盈利模式，夸克在現(xiàn)階段也不以直接盈利為核心目的，培育生態(tài)、教育市場(chǎng)仍是核心考量。

但Manus的橫空出世為大模型在C端落地帶來了新的希望。通過以直接交付成果替代傳統(tǒng)的“問—答”模式，Agent更進(jìn)一步踩中用戶需求。華泰證券研報(bào)顯示，Agent應(yīng)用已進(jìn)入工程化落地關(guān)鍵階段，有望在2025年進(jìn)入放量元年。

目前，多家大廠均有相關(guān)部署。3月11日，Manus與阿里通義千問達(dá)成合作，雙方將基于通義千問系列開源模型，在國(guó)產(chǎn)模型和算力平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)Manus全部功能。

據(jù)悉，夸克也將AI Agent作為2025年的重點(diǎn)方向。崔澎向南方財(cái)經(jīng)全媒體記者透露，學(xué)習(xí)輔導(dǎo)、健康咨詢等夸克既有工具場(chǎng)景或?qū)⒙氏扔瓉鞟I agent的落地。他進(jìn)一步解釋，疊加多模態(tài)技術(shù)，AI工具將能夠演化出包括圖片、視頻、音頻等在內(nèi)的多維傳感信息，使其更加擬人化，“以學(xué)習(xí)輔導(dǎo)為例，Agent將變得更像私教，能夠精準(zhǔn)分析用戶薄弱點(diǎn)，提供全流程、定制化的輔導(dǎo)”。

AI平權(quán)之下的眾創(chuàng)時(shí)代

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院&華為云等聯(lián)合發(fā)布的《2024年中國(guó)AI大模型場(chǎng)景探索及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用調(diào)研報(bào)告》，當(dāng)前，60%的企業(yè)通過垂類大模型實(shí)現(xiàn)AI大模型在行業(yè)的布局。背后，多元、細(xì)分場(chǎng)景爆發(fā)，從通用向垂類的轉(zhuǎn)化也需要更多“中間人”。

與此同時(shí)，大模型的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)路線也將開始分化。訓(xùn)練通用模型所需的數(shù)據(jù)資源、積累垂類行業(yè)know-how經(jīng)驗(yàn)所需的投入都在攀升，中小企業(yè)被迫從中“二選一”。

上述報(bào)告也建議，AI大模型行業(yè)應(yīng)用企業(yè)應(yīng)當(dāng)脫虛向?qū)崳?jǐn)防陷入“模型”規(guī)模之爭(zhēng)，同時(shí)關(guān)注細(xì)分行業(yè)機(jī)會(huì)，尋求差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在此背景下，一方面，不少模型企業(yè)開始改換或調(diào)整賽道。

即便是風(fēng)靡一時(shí)的AI六小虎也在謀變。今年1月，零一萬物創(chuàng)始人李開復(fù)明確表態(tài)，公司將不再訓(xùn)練萬億參數(shù)規(guī)模的超大基模，轉(zhuǎn)型為軟硬件解決方案提供商，基于參數(shù)適中的輕量化模型打造可以賺錢的應(yīng)用。此外，百川智能內(nèi)部業(yè)務(wù)架構(gòu)不斷調(diào)整，從聚焦模型研發(fā)逐漸傾向聚焦醫(yī)療領(lǐng)域落地。

此外，年初零一萬物同阿里合作成立產(chǎn)業(yè)大模型聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，針對(duì) ToB 行業(yè)打造大模型解決方案，模型公司和應(yīng)用公司的分工、合作路徑日漸清晰。

另一方面，原本就站在細(xì)分賽道上的垂類大模型找到了新的增量。

例如，佳都科技在全球率先發(fā)布并落地應(yīng)用的交通行業(yè)大模型——佳都知行交通大模型，“大模型+智能交通”打開了擁堵治理新范式。對(duì)讓人頭疼的非機(jī)動(dòng)車治理，視覺大模型可以實(shí)時(shí)感知和識(shí)別非機(jī)動(dòng)車引發(fā)的交通事故，甚至在某些場(chǎng)景下進(jìn)行事故預(yù)測(cè)研判。

接入文心大模型自然語(yǔ)言處理（NLP）技術(shù)后，海珠政務(wù)云腦大模型實(shí)現(xiàn)了迅速“讀懂”工單。以前需要人工對(duì)訴求內(nèi)容進(jìn)行審核比對(duì)，判斷事發(fā)地址、訴求主題等核心要素，平均需要五分鐘才能準(zhǔn)確派送。如今，海珠政務(wù)云腦大模型實(shí)現(xiàn)熱線工單全程智能轉(zhuǎn)派、審核、辦結(jié)，大大提速。

初創(chuàng)機(jī)會(huì)也開始爆發(fā)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著大模型行業(yè)進(jìn)入需方市場(chǎng)，更靠近用戶側(cè)、業(yè)務(wù)運(yùn)作靈活高效、專精細(xì)分賽道的初創(chuàng)企業(yè)將占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

在廣州市海珠區(qū)，一家成立于2023年初的企業(yè)飛牛私有云便通過AI模型賦能NAS存儲(chǔ)操作系統(tǒng)，使存儲(chǔ)的圖、文數(shù)據(jù)資源得以輕松調(diào)用。

該公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO朱挺認(rèn)為，模型會(huì)越來越便宜，硬件性能也將不斷提升，NAS一定會(huì)迎來爆發(fā)；但在整個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中，誰(shuí)掌握了用戶，誰(shuí)給用戶創(chuàng)造了差異性的價(jià)值，誰(shuí)的回報(bào)率也就越高，“用戶的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在我們這里，更靠近用戶也是我們的優(yōu)勢(shì)，借助AI，閑置的存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的價(jià)值能夠被激活。”

截至去年7月，中國(guó)已有基礎(chǔ)大模型478個(gè)。無論是挑選還是調(diào)試定制垂類模型都存在門檻，因而刺激了對(duì)“中間人”的需求，也給了諸如飛牛私有云這樣的初創(chuàng)企業(yè)機(jī)會(huì)，這類企業(yè)也構(gòu)成通用模型向垂直領(lǐng)域落地的“最后一公里”。

朱挺告訴南方財(cái)經(jīng)全媒體記者，公司期望打造一個(gè)大模型商店，并根據(jù)用戶訴求進(jìn)行挑選、定制端側(cè)模型。未來收入構(gòu)成包括用戶付費(fèi)、硬件、license費(fèi)用等。但在他看來，國(guó)內(nèi)用戶的軟件付費(fèi)意愿仍然不高，短期內(nèi)公司會(huì)采取“國(guó)內(nèi)免費(fèi)，海外付費(fèi)”的策略，在國(guó)內(nèi)一邊迭代產(chǎn)品，一邊培育市場(chǎng)。

據(jù)悉，其產(chǎn)品公測(cè)五個(gè)月，靠用戶自發(fā)傳播已實(shí)現(xiàn)36萬月活。朱挺計(jì)劃三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)用戶數(shù)破千萬，“用戶量上來后，也將催生更多AI開發(fā)者加入合作生態(tài)”。

以此為縮影，圍繞AI的初創(chuàng)機(jī)會(huì)在激增，并聚合新的資源，形成多元細(xì)分業(yè)態(tài)。