煤炭板塊20日盤中強(qiáng)勢拉升，截至發(fā)稿，陜西黑貓、遼寧能源、安泰集團(tuán)漲停，大有能源漲超4%，山西焦化、鄭州煤電等漲逾2%。

行業(yè)方面，今年以來環(huán)渤海港動力煤市場價最高累計(jì)下跌10%，跌幅超出市場預(yù)期。近期煤價企穩(wěn)反彈，即便后續(xù)4月淡季動力煤價調(diào)整，底部或有望維持在670元以上，全年均價預(yù)期仍有望達(dá)到750元以上。焦煤方面，當(dāng)前山西呂梁主焦煤價格已跌至近十年來16%分位，處于2016年供給側(cè)改革以來相對低點(diǎn)；后續(xù)隨地產(chǎn)和鋼鐵需求弱復(fù)蘇，價格也有望逐步進(jìn)入回暖通道。

國海證券表示，4—5月份煤價或?qū)㈤_啟窄幅震蕩行情。而從大方向來看，行業(yè)投資邏輯依然未變，預(yù)計(jì)未來幾年，煤炭行業(yè)依然維持緊平衡狀態(tài)，煤炭行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量高，賬上現(xiàn)金流充沛，煤炭上市公司繼續(xù)呈現(xiàn)“高盈利、高現(xiàn)金流、高壁壘、高分紅、高安全邊際”五高特征，建議把握低位煤炭板塊的價值屬性。

中信證券認(rèn)為，近日煤炭板塊上漲或主要受到高股息風(fēng)格的強(qiáng)化、動煤價格企穩(wěn)、板塊籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素帶動。煤價底部預(yù)期基本明朗。若后續(xù)需求改善帶動庫存進(jìn)一步去化，煤價上漲通道將會打開，目前板塊龍頭公司的紅利水平依然具備吸引力，在政策鼓勵長線資金入市的背景下，可逢低布局低估值公司和紅利龍頭。

校對：祝甜婷