機(jī)構(gòu)指出，政府工作報(bào)告對教育行業(yè)重點(diǎn)提及，教育普惠性有望進(jìn)一步提升。

核心邏輯

1.綜合素質(zhì)評價(jià)方面有望得到更多重視，全國層面教育體系有望逐漸落實(shí)教育部發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)中小學(xué)人工智能教育的通知》頂層設(shè)計(jì)，在教學(xué)、考試等場景融入人工智能課程。后續(xù)全國層面教育體系對人工智能課程需求有望提升。出版公司作為課程內(nèi)容的出版與發(fā)行方，看好受益于需求提升，憑借內(nèi)容與渠道優(yōu)勢，完善現(xiàn)有教材教輔產(chǎn)品體系，并拓展人工智能方向的應(yīng)用產(chǎn)品、課后服務(wù)、研學(xué)實(shí)踐等教育業(yè)態(tài)。

2.AI賦能教育全場景，降本增效成果初顯。AI從教、學(xué)、管、考等多維度重塑教育行業(yè)，實(shí)現(xiàn)降本增效。在教師端，AI可輔助備課、教研、組卷、判卷、寫點(diǎn)評等，幫助老師提高教學(xué)質(zhì)量和備課效率，節(jié)省人工成本；在學(xué)生端，AI通過虛擬交互和個(gè)性化數(shù)據(jù)分析幫助學(xué)生提高學(xué)習(xí)效率；在企業(yè)端，AI簡化企業(yè)運(yùn)營流程，提高企業(yè)管理效率。AI大模型不斷演進(jìn)，DeepSeek-R1模型展現(xiàn)“低成本+高推理能力+多模態(tài)支持”的組合優(yōu)勢。但AI無法完全替代線下教學(xué)，頭部教育公司具備數(shù)據(jù)積累和場景應(yīng)用優(yōu)勢。

3.在AI應(yīng)用以及消費(fèi)預(yù)期修復(fù)等交易主題中，需要重點(diǎn)關(guān)注教育板塊三大投資主線：1）消費(fèi)預(yù)期修復(fù)帶來的教培板塊投資機(jī)會(huì)，多數(shù)公司估值低于1倍PEG，且部分政策如生育補(bǔ)貼等有望直接提振板塊信心；2）個(gè)股基本面邊際向好的職業(yè)培訓(xùn)公司，在順周期預(yù)期下盈利有望進(jìn)一步超預(yù)期；3）產(chǎn)品布局完善，且持續(xù)推行、迭代的教育AI公司。

利好個(gè)股：

國泰君安建議關(guān)注：學(xué)大教育、行動(dòng)教育、高途集團(tuán)、豆神教育、盛通教育等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

《中信證券 教育｜重點(diǎn)關(guān)注教育板塊的估值提升》

《天風(fēng)證券 商貿(mào)零售行業(yè)點(diǎn)評：生育刺激政策加速高力度落地，母嬰教育鏈與消費(fèi)信心雙受益》

《中泰證券 呼市發(fā)布育兒補(bǔ)貼細(xì)則，把握出版、AI+教育投資機(jī)會(huì)》

《國泰君安 政府工作報(bào)告解讀：提出教育強(qiáng)國三年規(guī)劃，教育普惠性提高》

《國泰君安 教育行業(yè)深度報(bào)告：技術(shù)迭代與政策驅(qū)動(dòng)，AI賦能教育降本增效》

校對：姚遠(yuǎn)