險資舉牌不歇腳！

港交所披露易最新信息顯示，瑞眾保險于3月12日增持300萬股中信銀行H股股份后，于當日達到該行H股股本的5%，根據(jù)香港市場規(guī)則，觸發(fā)舉牌。

截至目前，今年已有7家上市公司被險資舉牌，其中5家被舉牌公司為銀行，分別包括：中信銀行、郵儲銀行、招商銀行、農業(yè)銀行、杭州銀行。業(yè)內分析，多重因素作用下，險資對于權益資產尤其是紅利資產的配置比例處于上升通道。在此背景下，保險公司在考慮增配權益類資產時，銀行股這類發(fā)展穩(wěn)健的高股息股票是非常重要的配置標的。

瑞眾保險舉牌中信銀行H股

港交所披露易信息顯示，3月12日，瑞眾保險在場內增持300萬股中信銀行H股股份，耗資約1783.2萬港元。

增持完成后，瑞眾保險以“實益擁有人”身份持有7.44億股中信銀行H股，占該行H股股本突破5%，根據(jù)香港市場規(guī)則，觸發(fā)舉牌。

此前，中信銀行在1月中旬披露2024年度業(yè)績快報顯示，去年該行實現(xiàn)營業(yè)收入2136.5億元、歸母凈利潤685.8億元，分別同比增長3.8%、2.3%。截至去年末，該行資產規(guī)模超過9.53萬億元，不良貸款率降至近十年最低水平。

據(jù)統(tǒng)計，2024年以來，中信銀行H股股價累計漲幅近90%，居H股上市銀行前三位。截至今年3月14日收盤，該行H股股價為6.21港元，瑞眾保險最新持倉市值超過46億港元。

值得一提的是，瑞眾保險曾在2024年7月、8月分別舉牌龍源電力H股、中國中免H股，持股占比達到兩家公司H股股本的5%。其中，其持有的龍源電力H股股份于去年12月20日突破后者H股股本的15%。

據(jù)官網介紹，瑞眾保險于2023年6月獲批開業(yè)，注冊資本金565億元，總部設在北京。2023年11月，北京金融監(jiān)管局批復同意瑞眾保險與華夏人壽之間的保險業(yè)務轉讓相關安排，后者業(yè)務由瑞眾保險全面接收。

公開信息顯示，截至2024年6月末，華夏人壽合計持有興業(yè)銀行4.9%股權，并向該行派駐董事。其中，原由“華夏人壽-自有資金”直接持有的該行2.74%股權后已改由“瑞眾保險-自有資金”持有。

此外，2023年末、2024年3月末，華夏人壽還分別持有民生銀行2.96%股權、建設銀行0.07%股權，但此后兩家銀行前十大股東均未出現(xiàn)“華夏人壽”“瑞眾保險”字樣。

年內第七例

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，截至目前，2025年已有7家上市公司被險資舉牌。除陽光人壽舉牌中國儒意H股、長城人壽舉牌中國水務H股外，其中5家被舉牌公司均為銀行。

其中，以平安人壽為代表的“平安系”頻頻掃貨銀行股，并在舉牌后繼續(xù)增持，引發(fā)市場關注。包括：

1月8日，平安人壽所持郵儲銀行H股數(shù)量突破該行H股股本的5%，觸發(fā)舉牌。到3月10日，其持股占比已突破8%，以區(qū)間成交均價計算，其間增持合計耗資超過30億港元。

1月10日，平安人壽所持招行H股數(shù)量突破該行H股股本的5%，觸發(fā)舉牌。到3月6日，其持股占比已突破9%，以區(qū)間成交均價計算，其間增持合計耗資約82億港元。

2月17日，平安人壽所持農行H股數(shù)量突破該行H股股本的5%，觸發(fā)舉牌。到3月4日，其持股占比已突破7%，以區(qū)間成交均價計算，其間增持合計耗資約32億港元。

更早之前，平安人壽在去年12月20日舉牌工商銀行H股，所持該行H股數(shù)量占該行H股總數(shù)突破15%。而到今年2月12日，其持股占比已突破17%，以區(qū)間成交均價計算，其間增持合計耗資近百億港元。

此外，平安集團還在去年12月18日增持6770.3萬股建行H股，增持后持有120.39億股建行H股股份，占該行H股總數(shù)突破5%。其中，平安人壽直接持有112.24億股建行H股，距離5%的舉牌線僅一步之遙。

新華保險則在今年1月24日通過協(xié)議轉讓方式收購澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行3.3億股股份，股份轉讓價款為43.17億元。本次收購完成后，新華保險將持有該行5.87%股權。

舉牌潮起

持續(xù)加倉銀行股也是險資去年來舉牌潮的延續(xù)。據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會披露，去年險資舉牌達到20次，為近四年新高。

業(yè)內人士分析，作為中長期資金的代表，險資之所以舉牌頻頻，一是為響應中長期資金入市號召；二是減少新金融工具準則實施后金融資產波動對利潤的影響，通過加大對高股息個股投資和增加長期股權投資規(guī)模，有利于平滑收益和報表波動；三是應對利率下行帶來的資產負債匹配和再投資壓力。

長江證券研報認為，多次舉牌的目的或是填補利差收益下降損失，熨平利率下降周期的影響。此外，2023年開始部分保險執(zhí)行新會計準則IFRS9，按照IFRS9，超過5%、獲得董事席位的股票可以計入長期股權投資科目，以權益法入賬，只影響總資產而不影響利潤表和投資收益，對于平滑保險報表和投資回報有重要意義。

多重因素作用下，險資對于權益資產尤其是紅利資產的配置比例處于上升通道。在此背景下，保險公司在考慮增配權益類資產時，銀行股這類發(fā)展穩(wěn)健的高股息股票是非常重要的配置標的。除了資金端投資需求，負債端銀保聯(lián)動前景也為保險資金入股銀行提供了更多可能性。

譬如，新華保險舉牌杭州銀行后即表示，公司看好中國銀行業(yè)以及杭州銀行的長期發(fā)展前景。投資杭州銀行，新華保險可以通過配置紅利資產優(yōu)化資產配置，增加長期股權投資底倉資產，促進銀保業(yè)務協(xié)同，增強公司在金融服務領域的競爭力和抗風險能力，進一步提升金融機構服務實體經濟的能力，全面助力長三角區(qū)域一體化發(fā)展。

責編：林根?????

排版：劉珺宇????????

校對：彭其華?????????????