@上市公司，信息披露有新變化！

3月14日，滬深交易所均發(fā)布信息披露工作評(píng)價(jià)方面的自律監(jiān)管指引（以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)指引》），自發(fā)布之日起施行。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，《評(píng)價(jià)指引》新增財(cái)務(wù)真實(shí)性存在重大疑點(diǎn)的負(fù)面情形，同時(shí)明確具備分紅能力但長(zhǎng)期不分紅的減分情形等。此外，《評(píng)價(jià)指引》還引導(dǎo)上市公司建立健全輿情應(yīng)對(duì)工作機(jī)制，針對(duì)重大輿情及時(shí)作出澄清說明，同時(shí)要求上市公司高度關(guān)注投資者反響強(qiáng)烈的信息披露文字錯(cuò)誤等情形。

滬深交易所表示，本次修訂《評(píng)價(jià)指引》，是滬深交易所落實(shí)新“國(guó)九條”部署和“1+N”政策文件要求，強(qiáng)化上市公司信息披露監(jiān)管，推動(dòng)提升上市公司投資價(jià)值的積極舉措。

新增負(fù)面情形細(xì)化減分情形

《評(píng)價(jià)指引》聚焦加強(qiáng)信息披露監(jiān)管、嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假、強(qiáng)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管、推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值等工作部署，對(duì)上市公司信息披露質(zhì)量提出更高要求。

滬深交易所此次修訂在保持《評(píng)價(jià)指引》原有框架基礎(chǔ)上，從突出回報(bào)投資者導(dǎo)向、強(qiáng)化上市公司信息披露主體責(zé)任、推動(dòng)上市公司壓實(shí)聲譽(yù)管理責(zé)任等方面作出完善，主要修訂內(nèi)容包括三方面：

一是強(qiáng)化信息披露主體責(zé)任?！对u(píng)價(jià)指引》堅(jiān)持嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管理念，將信息披露真實(shí)性情況作為評(píng)價(jià)的重要維度。落實(shí)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作要求，新增財(cái)務(wù)真實(shí)性存在重大疑點(diǎn)的負(fù)面情形，進(jìn)一步加大扣分力度。同時(shí)，還特別要求上市公司高度關(guān)注投資者反響強(qiáng)烈的信息披露文字錯(cuò)誤等情形，督促上市公司完善內(nèi)部控制，從小從緊從嚴(yán)提高信息披露質(zhì)量。

二是突出回報(bào)投資者導(dǎo)向。《評(píng)價(jià)指引》堅(jiān)持激勵(lì)和約束并舉，細(xì)化一年多次分紅、持續(xù)分紅、分紅可預(yù)期性的加分情形，明確具備分紅能力但長(zhǎng)期不分紅的減分情形，引導(dǎo)上市公司積極實(shí)施現(xiàn)金分紅。壓實(shí)上市公司市值管理主體責(zé)任，單設(shè)關(guān)于上市公司投資者回報(bào)情況的評(píng)價(jià)條款，重點(diǎn)關(guān)注回購(gòu)增持實(shí)施情況以及市值管理主體責(zé)任履行情況，推動(dòng)上市公司持續(xù)提升投資價(jià)值。

三是推動(dòng)上市公司壓實(shí)聲譽(yù)管理責(zé)任。完善投資者關(guān)系管理情況相關(guān)評(píng)價(jià)內(nèi)容，引導(dǎo)上市公司積極維護(hù)自身價(jià)值和形象，建立健全輿情應(yīng)對(duì)工作機(jī)制，針對(duì)重大輿情及時(shí)作出澄清說明，防止市場(chǎng)誤解誤讀。同時(shí)，還充實(shí)重大負(fù)面事項(xiàng)清單，推動(dòng)上市公司提高規(guī)范運(yùn)作和公司治理水平，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

上交所在《評(píng)價(jià)指引》中還督促上市公司為中小投資者參與股東會(huì)、行使表決權(quán)提供便利。強(qiáng)化獨(dú)立董事履職保障，新增為獨(dú)立董事依法履職提供保障的評(píng)價(jià)指標(biāo)，充分發(fā)揮獨(dú)立董事的內(nèi)部監(jiān)督作用，推動(dòng)公司提升規(guī)范運(yùn)作水平。

將壓嚴(yán)壓實(shí)上市公司信披責(zé)任

信息披露是上市公司向投資者傳遞信息的主要渠道，是投資者價(jià)值判斷和投資決策的主要依據(jù)，信息披露質(zhì)量更是上市公司質(zhì)量的重要體現(xiàn)。

而信息披露工作評(píng)價(jià)，是上市公司年度信息披露工作的“成績(jī)單”，也是推動(dòng)上市公司履行穩(wěn)定市場(chǎng)主體責(zé)任、主動(dòng)服務(wù)回報(bào)各類投資者、提高信息披露有效性的重要抓手。

近年來，通過評(píng)價(jià)，一批講誠(chéng)信、懂規(guī)范、重回報(bào)的滬市公司脫穎而出，彰顯了扶優(yōu)限劣的鮮明導(dǎo)向，形成了高質(zhì)量發(fā)展的良好示范。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023—2024年度信息披露工作評(píng)價(jià)結(jié)果為A的滬市公司，2024年前三季度凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)5.6%，評(píng)價(jià)區(qū)間內(nèi)股價(jià)上漲超15%。與之相反，評(píng)價(jià)結(jié)果為D的滬市公司，評(píng)價(jià)區(qū)間內(nèi)股價(jià)下跌超4%。

深交所同樣高度重視提升上市公司信息披露質(zhì)量，自2001年起實(shí)施信息披露工作評(píng)價(jià)機(jī)制，持續(xù)健全完善相應(yīng)規(guī)則制度，旨在引導(dǎo)約束上市公司充分發(fā)揮信息披露主體責(zé)任，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露相應(yīng)信息。

上交所表示，下一步將抓好《評(píng)價(jià)指引》的落地實(shí)施，根據(jù)《評(píng)價(jià)指引》扎實(shí)開展2024—2025年度上市公司信息披露工作評(píng)價(jià)，助力構(gòu)建提高信息披露質(zhì)量的長(zhǎng)效機(jī)制，推動(dòng)形成重回報(bào)、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的高質(zhì)量上市公司群體。

深交所表示，接下來將持續(xù)完善市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，發(fā)揮信息披露工作評(píng)價(jià)的正向引導(dǎo)作用，壓嚴(yán)壓實(shí)上市公司信息披露責(zé)任，推動(dòng)切實(shí)提高上市公司質(zhì)量，筑牢資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展基石。

校對(duì)：王錦程