3月11日晚間，百花醫(yī)藥(600721)披露2024年年報，報告期公司醫(yī)藥研發(fā)項目進展順利，繼2023年保持了營業(yè)收入和凈利潤雙增長，實現(xiàn)營業(yè)收入3.86億元，較上年同期增長4.46%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4147.90萬元，較上年同期增長219.75%，基本每股收益0.1085元/股。

資料顯示，百花醫(yī)藥為“藥學(xué)研究+臨床服務(wù)+生物分析檢測”的綜合服務(wù)性CRO公司，致力于小分子化學(xué)藥品研發(fā)和注冊申報、藥物中間體開發(fā)，組織實施Ⅰ~Ⅳ期臨床試驗、生物等效試驗、第三方檢測（生物樣本分析、包材相容性、基毒雜質(zhì)分析）等藥品研發(fā)一站式、全流程服務(wù)。目前公司擁有500余項SOPs全面保障運營的合規(guī)、高效，截至2024年末，公司共有員工731人，其中本科及以上達86%，碩、博士以上人員134人；擁有兩棟面積合計3萬平方米的研發(fā)實驗樓，配置完善的國際先進研究儀器設(shè)備，可同時開展上百個項目的藥學(xué)研究。多年來，百花醫(yī)藥為數(shù)百家醫(yī)藥企業(yè)提供研發(fā)服務(wù)，其中包含數(shù)十家中國制藥百強企業(yè)，公司累計取得國內(nèi)注冊生產(chǎn)批件和臨床批件等四百余項、獲得專利授權(quán)79項，累計成功進行了3項專利挑戰(zhàn)。

對于2024年營收和凈利潤增長，公司在年報中表示，主要系強化項目全周期管理，提高研發(fā)效率，推動申報效率與獲批率，報告期內(nèi)項目申報受理141項，同比增長50%，獲批品規(guī)92項，同比增長70%；人均創(chuàng)收增加4.46%，工效比提升12.90個百分點，并推行統(tǒng)一采購模式降本增效以及加強費用管控、加強資金和投資回報管理等舉措，報告期公司銷售費用、管理費用和財務(wù)費用分別下降13.52%、5.62%和61.64%。

從收入構(gòu)成上看，公司醫(yī)藥研發(fā)和臨床試驗貢獻了公司超過九成營收，與上年同期相比均略有增長，業(yè)務(wù)呈現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

對于公司所處的CRO行業(yè)，百花醫(yī)藥在年報中表示，中國CRO行業(yè)正處于結(jié)構(gòu)性變革與全球化擴張的關(guān)鍵階段，創(chuàng)新藥研發(fā)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)升級成為核心驅(qū)動力。隨著國內(nèi)創(chuàng)新藥IND占比突破62%，ADC、雙抗等生物藥占比達38%，頭部企業(yè)通過18%—22%的研發(fā)投入占比持續(xù)強化技術(shù)壁壘，并依托MAH全生命周期服務(wù)（收入增長50%、覆蓋60%國內(nèi)創(chuàng)新藥項目）形成平臺化競爭優(yōu)勢。一方面TOP5企業(yè)通過縱向整合實現(xiàn)“藥物發(fā)現(xiàn)-商業(yè)化生產(chǎn)”全流程覆蓋，一站式服務(wù)收入占比55%且客戶續(xù)約率達85%，另一方面市場規(guī)模120億元的基因治療等CRO細分賽道快速崛起，頭部企業(yè)憑借其技術(shù)壁壘，溢價率30%—40%，在腫瘤與代謝疾病領(lǐng)域以35%的訂單占比成為差異化突破口。

不僅如此，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)背景下，中國CRO憑借人力成本優(yōu)勢（較歐美低50%）承接跨國藥企訂單增長30%，全球市場份額升至22%，成本紅利與全鏈條服務(wù)能力持續(xù)強化國際競爭力。當(dāng)前行業(yè)需在技術(shù)深化、模式創(chuàng)新與全球化布局中動態(tài)平衡，以應(yīng)對供應(yīng)鏈風(fēng)險及技術(shù)迭代壓力。

百花醫(yī)藥將以“規(guī)模增長與價值創(chuàng)造”雙輪驅(qū)動，通過市場滲透率提升與外延并購雙軌并行，加快外延式增長的推進進程，實現(xiàn)業(yè)務(wù)版圖戰(zhàn)略性擴張，同步推動經(jīng)營質(zhì)量結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，重點落地具有技術(shù)協(xié)同效應(yīng)的并購標(biāo)的，形成“內(nèi)生增長+外延發(fā)展”的復(fù)合增長引擎。（秦聲）

校對：王錦程