黃金上漲銷售端承壓，老鳳祥2024年凈利潤同比下降11.95%。

在去年黃金價格不斷攀升的大環(huán)境下，黃金產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)了明顯的分化，下游的部分黃金銷售企業(yè)面臨著業(yè)績壓力。

3月11日晚，老鳳祥(600612)發(fā)布業(yè)績快報，2024年營業(yè)總收入為567.93億元，同比下降20.50%；歸母凈利潤為19.5億元，同比下降11.95%。

對于業(yè)績變動原因，老鳳祥表示，2024年世界經(jīng)濟增長動能和國內(nèi)有效需求不足，加之黃金價格持續(xù)上漲不斷創(chuàng)下歷史新高，導致黃金珠寶消費疲軟。根據(jù)中國黃金協(xié)會的統(tǒng)計，2024年我國黃金首飾消費量為532.02噸，同比下降24.69%，而公司黃金珠寶首飾的營業(yè)收入、凈利潤同比有一定下降。

與此同時，老鳳祥雖然在提升“藏寶金”“鳳祥囍事”主題店的市場布局，升級煥新零售店主題形象，但由于黃金珠寶消費疲軟，公司的網(wǎng)點拓展不及預期。截至2024年末，公司共計擁有境內(nèi)外營銷網(wǎng)點達到5838家，其中直營店197家（含境外直營店15家），比期初凈增加10家；加盟店5641家，比期初凈減少166家。

業(yè)績承壓的不僅是老鳳祥，周大生2024年三季報顯示，其去年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入108.09億元，同比下降13.49%；凈利潤8.55億元，同比下降21.95%。

周大生在三季報中指出，受外部經(jīng)濟環(huán)境因素以及春節(jié)后黃金市場價格快速上漲影響，黃金首飾消費觀望情緒濃厚，在較為困難的市場環(huán)境下，公司緊跟市場變化，適時調(diào)整產(chǎn)品結構，公司自營、電商業(yè)務均逆勢有所增長，受加盟客戶補貨意愿不足影響，加盟渠道營業(yè)收入有所下降。

全球經(jīng)濟形勢日益復雜多變，黃金作為避險資產(chǎn)的地位愈發(fā)凸顯。自2024年以來，黃金價格持續(xù)走強。世界黃金協(xié)會在報告中稱，2024年金價共計40次刷新歷史紀錄，全球投資者對其熱情顯著復蘇，全球黃金ETF實現(xiàn)四年來的首次年度正流入，總持倉達3219噸。黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模達2740億美元，刷新歷史紀錄。

值得注意的是，與下游部分黃金銷售企業(yè)業(yè)績承壓相比，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的礦業(yè)公司因金價上漲而實現(xiàn)了業(yè)績的顯著增長。

山東黃金稱，預計2024年實現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤為27億元至32億元，同比增長3.72億元到8.72億元，增幅為15.98%到37.46%。公司指出，業(yè)績預增的原因之一是2024年黃金價格上行推動公司利潤上漲。

紫金礦業(yè)預計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤約320億元，與上年同期相比將增長約108.81億元，增幅約為51.5%。這一業(yè)績的增長主要得益于黃金價格的大幅上揚以及公司自身礦產(chǎn)金產(chǎn)量的增加。紫金礦業(yè)通過大手筆的收購和擴張戰(zhàn)略，不斷豐富其重點礦山項目儲備，為未來產(chǎn)量的增長奠定了堅實基礎。

東海期貨在最新研報中指出，金價短期內(nèi)預計維持高位震蕩的走勢，黃金長期向上邏輯未改，全球貿(mào)易摩擦升溫、美元信用隱憂及央行購金需求仍為黃金提供支撐。記者注意到，在當前的市場環(huán)境下，多家黃金銷售企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略，以應對變化和挑戰(zhàn)。

老鳳祥此前接受機構調(diào)研時表示，公司一方面調(diào)整門店的主題形象，著重布局“藏寶金”“鳳祥囍事”主題店的發(fā)展，升級煥新傳統(tǒng)的老鳳祥銀樓門店，形成自己的店鋪形象矩陣，以適應新的消費場景。另一方面，為吸引年輕消費群體，公司近年來不斷拓展聯(lián)名產(chǎn)品的開發(fā)和營銷。未來，公司將繼續(xù)創(chuàng)新研發(fā)，不斷在金銀飾品、大文教等產(chǎn)品的設計、開發(fā)、生產(chǎn)、營銷等方面推陳出新。

此外，潮宏基瞄準年輕消費群體，通過與熱門IP聯(lián)名，打造出時尚感的輕量化串珠產(chǎn)品，并大力拓展線上銷售渠道，擴大市場份額。周大福推出了 “傳承” 系列古法金飾，提升定價黃金產(chǎn)品在銷售結構中的占比。