煤炭板塊10日盤中發(fā)力上揚(yáng)，截至發(fā)稿，大有能源、美錦能源漲停，鄭州煤電漲超4%，安泰集團(tuán)、平煤股份、陜西煤業(yè)等漲逾2%。

機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏弱，美國(guó)處于降息周期且國(guó)內(nèi)利率也進(jìn)入下行通道，煤炭穩(wěn)健紅利仍可配置，此外保險(xiǎn)資金已在2024年11月底完成考核，當(dāng)前已開(kāi)始新的布局期，煤炭等紅利板塊且國(guó)資背景風(fēng)險(xiǎn)小，有望成為險(xiǎn)資布局的首選方向。

開(kāi)源證券指出，3月，兩會(huì)召開(kāi)之后，無(wú)論動(dòng)力煤還是煉焦煤價(jià)格均處于低位，隨著供需基本面的持續(xù)改善，兩類煤種有望企穩(wěn)反彈，其中動(dòng)力煤存在區(qū)間內(nèi)彈性而煉焦煤是完全彈性；當(dāng)前宏觀政策表現(xiàn)力度很大，市場(chǎng)更期待政策落地后反映在需求上的真實(shí)效果，2025年兩會(huì)之后，政策方案落實(shí)以及開(kāi)春施工季的來(lái)臨，煤炭的需求和價(jià)格均有望體現(xiàn)出向上趨勢(shì)，煤炭股周期屬性將顯現(xiàn)。煤炭板塊有望迎來(lái)重新布局的起點(diǎn)：一是宏觀政策利多和資本市場(chǎng)支持力度。2024年9月24日以來(lái)，高層持續(xù)出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，降準(zhǔn)降息，且加大房地產(chǎn)的支持政策，力度和密集程度高于以往，且強(qiáng)化對(duì)資本市場(chǎng)的重視和政策支持；二是高分紅且多分紅已成趨勢(shì)。2024年以來(lái)多家上市煤企公告中期分紅方案，凸顯2024年市值管理改革對(duì)央國(guó)企分紅政策的促進(jìn)作用；煤炭板塊作為國(guó)資重地，已經(jīng)積極響應(yīng)政策號(hào)召，且有從央企向地方國(guó)企推開(kāi)之勢(shì)，未來(lái)分紅比例及頻次均有望持續(xù)提升，煤炭板塊高分紅高股息投資價(jià)值更加凸顯。三是產(chǎn)業(yè)資本入局預(yù)示行情底部來(lái)臨。2024年下半年以來(lái)，廣匯能源、兗礦能源、平煤股份、淮北礦業(yè)等相繼披露股東增持和上市公司回購(gòu)方案，或預(yù)示產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)可當(dāng)前為板塊價(jià)值底部，且增持成本顯著低于一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買或二級(jí)資產(chǎn)注入，復(fù)盤歷史股東增持后市場(chǎng)表現(xiàn)，后續(xù)股價(jià)上行概率或明顯提高。

校對(duì)：冉燕青