機(jī)構(gòu)指出，民爆行業(yè)作為傳統(tǒng)制造業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用。但是民爆產(chǎn)品易燃易爆，我國對民爆行業(yè)有非常嚴(yán)格的監(jiān)督管理措施。預(yù)計未來行業(yè)發(fā)展仍然將不斷整合，有利于國內(nèi)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)。

核心邏輯

1.工信部印發(fā)《加快推進(jìn)民用爆炸物品行業(yè)轉(zhuǎn)型升級實施意見》，主要從數(shù)字化、供給側(cè)改革、國際化三大角度提出具體要求，提及到2027年底，民爆產(chǎn)品無人化生產(chǎn)線廣泛推廣應(yīng)用，高危險性生產(chǎn)工房、工序現(xiàn)場實現(xiàn)無固定崗位操作人員；產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升，形成3—5家具有較強(qiáng)國際競爭力的大型民爆企業(yè)（集團(tuán)）；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能布局更加優(yōu)化；產(chǎn)品質(zhì)量保障能力和有效供給能力顯著增強(qiáng)。繼續(xù)看好民爆行業(yè)的整合趨勢。

2.《加快推進(jìn)民用爆炸物品行業(yè)轉(zhuǎn)型升級實施意見》提出持續(xù)實施“機(jī)械化換人、自動化減人”工程，推動安全、成熟、可靠人工智能技術(shù)及裝備在民爆生產(chǎn)線的應(yīng)用，形成一批數(shù)字孿生+人工智能+擴(kuò)展現(xiàn)實+等智能場景。機(jī)器人在民爆領(lǐng)域應(yīng)用場景廣泛，如炸藥/雷管生產(chǎn)、包裝、運(yùn)輸、爆破作業(yè)等，民爆+機(jī)器人大有可為。

3.關(guān)注西部大開發(fā)或者新基建工程有戰(zhàn)略布局的民爆龍頭。一方面，民爆產(chǎn)業(yè)景氣上行確定性高，另一方面，民爆龍頭受益于供給端集中度提升，龍頭企業(yè)或持續(xù)實施兼并重組；此外民爆相關(guān)上市公司在各行業(yè)比較過程中估值優(yōu)勢明顯，在新基建等工程上馬帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展確定性提升的過程中有望迎來業(yè)績與估值的戴維斯雙擊。

利好個股：

建議關(guān)注：廣東宏大、壺化股份、新產(chǎn)能等。

本文內(nèi)容精選自以下研報：

《太平洋民爆行業(yè)整合加速，轉(zhuǎn)型升級助力國際化》

《國金證券建材建筑行業(yè)點評：民爆政策繼續(xù)推進(jìn)數(shù)字化、供給側(cè)、國際化三大方向》

《國盛證券國防軍工行業(yè)點評：民爆-政策鼓勵行業(yè)兼并重組以及無人化、智能化方向發(fā)展》

校對：劉星瑩