持續(xù)成為焦點(diǎn)的中證A500指數(shù)基金，迎來(lái)又一輪發(fā)行小高峰。

3月3日，來(lái)自銀河基金、路博邁基金、海富通基金、農(nóng)銀匯理基金、人保資管等旗下的中證A500指數(shù)基金同日發(fā)售，既有ETF也有指數(shù)增強(qiáng)等品種。截至3月3日，12只正在發(fā)售產(chǎn)品加上4只預(yù)售產(chǎn)品，新發(fā)型的中證A500指數(shù)基金數(shù)量，達(dá)到了16只，成為繼去年11月之后的又一個(gè)發(fā)行小高峰。

根據(jù)券商中國(guó)記者跟蹤統(tǒng)計(jì)，截至3月3日布局中證A500指數(shù)基金的基金公司，已達(dá)到70家。目前，全市場(chǎng)成立的中證A500指數(shù)基金已137只，規(guī)模約為3600億元。這些基金中，規(guī)模差距已顯著拉開(kāi)。券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)采訪獲悉，“普遍撒網(wǎng)，觀察培養(yǎng)”基金公司布局中證A500基金的主要思路，存量基金的運(yùn)作需在持續(xù)營(yíng)銷上進(jìn)行投入。但目前，各家基金公司在這方面尚沒(méi)有明顯動(dòng)作。

16只中證A500指數(shù)基金密集發(fā)行

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至3月3日，全市場(chǎng)有12只中證A500指數(shù)基金正在發(fā)行中。其中，興業(yè)基金和銀河基金發(fā)行的是中證A500ETF，中金基金發(fā)行的是中證A500ETF聯(lián)接基金，路博邁基金、海富通基金、農(nóng)銀匯理基金、融通基金、泓德基金、宏利基金、浦銀安盛等其他公募發(fā)行的是中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金。

除了上述正在發(fā)行的基金外，截至3月3日還有4只中證A500指數(shù)基金預(yù)定好了發(fā)行檔期。其中，中金基金旗下的中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金將于3月5日起發(fā)售。富安達(dá)基金、匯添富基金、中泰證券資管旗下的中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金，分別于3月10日、3月12日、3月21日起發(fā)行。

中證A500指數(shù)基金最初于去年9月底面世，從那時(shí)至今持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，特別是基金公司的布局情況。從最初的頭部公募到如今的中小公募，中證A500指數(shù)產(chǎn)品成了大多數(shù)基金公司指數(shù)業(yè)務(wù)的“必爭(zhēng)之地”。從券商中國(guó)記者跟蹤觀察來(lái)看，在上述16只（12只正在發(fā)行和4只即將發(fā)行）產(chǎn)品密集發(fā)行下，中證A500指數(shù)基金迎來(lái)了又一輪發(fā)行小高峰（此前的發(fā)行小高峰，是出現(xiàn)在2024年11月5日，當(dāng)時(shí)有24只中證A500指數(shù)基金同時(shí)發(fā)售）。

這不僅是因?yàn)榛鸢l(fā)行數(shù)量和之多，還因?yàn)閭€(gè)別公募的“多品類”布局，使得中證A500指數(shù)基金的市場(chǎng)熱度居高不下。

比如，本次發(fā)行中證A500ETF聯(lián)接基金和中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金的中金基金，此前已成立過(guò)中證A500ETF，也申報(bào)過(guò)中證A500普通指數(shù)基金產(chǎn)品。本次發(fā)行中證A500ETF的銀河基金，此前成立過(guò)中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金。海富通基金、融通基金和浦銀安盛方面，除本次發(fā)行的中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金外，此前均已成立過(guò)中證A500ETF。

“場(chǎng)內(nèi)外品種都布局，是基金公司在中證A500指數(shù)基金擴(kuò)容中常見(jiàn)的做法?！鄙钲谝患夜计放迫耸繉?duì)券商中國(guó)記者表示，場(chǎng)內(nèi)外產(chǎn)品都布局，主要是為了契合場(chǎng)內(nèi)外客戶，在行情配合情況下，就能承接大機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)需求，“風(fēng)何時(shí)來(lái)雖然不能確切知道，但產(chǎn)品首先要有，先上桌準(zhǔn)備好再說(shuō)。一般來(lái)說(shuō)，ETF、指數(shù)增強(qiáng)、ETF聯(lián)接或普通指數(shù)產(chǎn)品這三類產(chǎn)品，可以理解為相互補(bǔ)充”。

擴(kuò)容潮仍在持續(xù)進(jìn)行

中證A500指數(shù)基金發(fā)行的小高峰，既預(yù)示著寬基指數(shù)的廣闊容量，也預(yù)示著公募基金對(duì)新興代表性指數(shù)的一致預(yù)期。在發(fā)行高峰背后，無(wú)論是基金申報(bào)還是基金公司入局?jǐn)?shù)量，均預(yù)示著這一熱門(mén)指數(shù)基金的擴(kuò)容潮仍在持續(xù)進(jìn)行著。

銀河基金認(rèn)為，中證A500指數(shù)是兼顧市值代表性與行業(yè)均衡性的新一代寬基指數(shù)，體現(xiàn)出當(dāng)下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)與新興力量的蓬勃崛起。根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，中證A500指數(shù)采用行業(yè)均衡選樣方法，覆蓋全部35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)以及91個(gè)中證三級(jí)行業(yè)，相較于滬深300等指數(shù)展現(xiàn)出更高的細(xì)分行業(yè)覆蓋度，能夠全方位捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，成為A股寬基指數(shù)的“集大成者”。

根據(jù)券商中國(guó)記者跟蹤統(tǒng)計(jì)，截至3月3日布局中證A500指數(shù)基金的公募基金公司數(shù)量，已擴(kuò)容至70家。其中，最新入局的是國(guó)投瑞銀基金、國(guó)聯(lián)安基金和東興基金，三者于2月下旬陸續(xù)上報(bào)了中證A500相關(guān)指數(shù)基金。此外，作為中證A500指數(shù)基金早期入局者，易方達(dá)、工銀瑞信、國(guó)泰等頭部公募同樣于2月下旬申報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品，成為首批中證A500增強(qiáng)策略ETF的“試水者”。

工銀瑞信基金相關(guān)人士表示，在工銀瑞信中證A500增強(qiáng)策略ETF申報(bào)后，該公司在中證A500指數(shù)領(lǐng)域已形成“ETF+場(chǎng)外聯(lián)接+指數(shù)增強(qiáng)”格局。這不僅為投資者提供了新的投資選擇，也將進(jìn)一步豐富“A系列”指數(shù)投資工具，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)將以精細(xì)化管理和創(chuàng)新產(chǎn)品為投資者提供更多元化的資產(chǎn)配置方案。

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至3月3日全市場(chǎng)成立的中證A500指數(shù)基金（不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）已達(dá)到了137只。137只基金的發(fā)行規(guī)模為1574.55億元，截至目前的最新規(guī)模約為3600億元。

持營(yíng)營(yíng)銷該如何做？

從最近情況來(lái)看，中證A500指數(shù)基金的持續(xù)擴(kuò)容，策略差異成為新一輪競(jìng)爭(zhēng)著力點(diǎn)，近期上報(bào)的中證A500增強(qiáng)策略ETF就是一個(gè)例證。業(yè)內(nèi)人士表示，增強(qiáng)策略ETF屬于主動(dòng)管理ETF的一種，兼具指數(shù)增強(qiáng)和場(chǎng)內(nèi)交易的雙重優(yōu)勢(shì)。

從存量基金情況來(lái)看，在目前存續(xù)的137只基金中，彼此間的規(guī)模差距已顯著拉開(kāi)。券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)采訪獲悉，存量基金的運(yùn)作需在持續(xù)營(yíng)銷上進(jìn)行投入，但目前各家基金公司在這方面尚沒(méi)有明顯動(dòng)作。

首先是ETF和非ETF之間的規(guī)模差距。截至3月3日，29只中證A500ETF的規(guī)模約為2536.64億元，在3600億元總規(guī)模中占比仍在70%以上。其次，從ETF內(nèi)部情況來(lái)看，不同產(chǎn)品之間的規(guī)模差距同樣明顯。其中，規(guī)模最大是的國(guó)泰中證A500ETF，截至目前仍在260億元以上，此前一度逼近300億元。此外，南方基金、廣發(fā)基金和華夏基金旗下的中證A500ETF，規(guī)模均在200億元以上。

但另一方面，永贏基金、浦銀安盛基金、融通基金、東財(cái)基金、申萬(wàn)菱信基金于去年底或今年初成立的中證A500ETF，目前規(guī)模均不足10億元。此外，即便是天弘基金、華安基金、鵬華基金等大型公募，旗下的中證A500ETF目前規(guī)模也大多不足50億元。

“存量基金的持營(yíng)，基本是靠銷售渠道推薦來(lái)進(jìn)行，然后坐等行情來(lái)。在沒(méi)有明顯市場(chǎng)主線情況下，哪類基金的業(yè)績(jī)好就推哪類。從我觀察來(lái)看，業(yè)內(nèi)目前對(duì)中證A500基金的持營(yíng)并不明顯，市場(chǎng)也在等待兩會(huì)釋放新利好?！睖弦患夜純?nèi)部人士對(duì)券商中國(guó)記者稱。

“普遍撒網(wǎng)，觀察培養(yǎng)，是很多大公司布局中證A500基金的主要思路。大公司要完善指數(shù)產(chǎn)品線布局，在某一類產(chǎn)品的布局上對(duì)成本不會(huì)做太細(xì)致考慮。在這種情況下，一旦有行情來(lái)，就有現(xiàn)成的產(chǎn)品能承接住業(yè)務(wù)需求?！北本┮患抑行凸純?nèi)部人士對(duì)券商中國(guó)記者稱。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)