十四屆全國人大三次會議和全國政協(xié)十四屆三次會議將分別于3月5日和3月4日在北京開幕。全國“兩會”是觀察中國的重要窗口，2025年作為“十四五”規(guī)劃收官之年、“十五五”規(guī)劃謀篇布局之年，今年的“兩會”更加備受關(guān)注。

在“兩會”召開前夕，界面新聞根據(jù)近期政策的熱點(diǎn)，梳理了四大關(guān)鍵詞——提振消費(fèi)、民營經(jīng)濟(jì)、人工智能+、反內(nèi)卷，這些內(nèi)容預(yù)計(jì)將在本次兩會期間被熱議。

提振消費(fèi)

去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”置于2025年經(jīng)濟(jì)工作的首位。1月8日，國家發(fā)展改革委、財政部發(fā)布加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知，通過增加資金規(guī)模、擴(kuò)大支持范圍、優(yōu)化實(shí)施機(jī)制等方式，進(jìn)一步推動“兩新”政策落地。

華泰證券預(yù)計(jì)，今年的促消費(fèi)政策將從多個方面發(fā)力：延續(xù)消費(fèi)品“以舊換新”政策，通過提高農(nóng)村養(yǎng)老金待遇、生育補(bǔ)貼等將“促消費(fèi)”與“促民生”相結(jié)合，支持新興產(chǎn)業(yè)消費(fèi)等。

關(guān)于“兩新”政策，野村中國預(yù)計(jì)，中央政府將從1.3萬億元超長期特別國債中安排2000億元資金，用于加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新計(jì)劃。

申萬宏源表示，無論是提振商品消費(fèi)還是服務(wù)消費(fèi)，為居民持續(xù)減負(fù)增收是提升邊際消費(fèi)傾向的根本。當(dāng)前，“減負(fù)”已在進(jìn)行，例如商業(yè)銀行下調(diào)存量房貸利率，部分城市推出新居民、青年人租房補(bǔ)貼政策，后續(xù)適度寬松的貨幣政策也有望進(jìn)一步降低消費(fèi)信貸的門檻和利率水平。增收方面，申萬宏源認(rèn)為，改善收入分配機(jī)制、加強(qiáng)社會保障、生育補(bǔ)貼等政策值得期待。

民營經(jīng)濟(jì)

目前，民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法草案已進(jìn)入二審階段。據(jù)新華社報道，草案二審稿進(jìn)一步體現(xiàn)了黨中央關(guān)于構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制、優(yōu)化民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的要求，增加了國務(wù)院和縣級以上地方人民政府定期向本級人大常委會報告促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的規(guī)定，充實(shí)了法治保障相關(guān)內(nèi)容，并強(qiáng)調(diào)發(fā)揮行業(yè)協(xié)會商會在促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。

此外，在2月17日舉行的民營企業(yè)座談會上，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，新時代新征程中，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景廣闊、大有可為，廣大民營企業(yè)和民營企業(yè)家大顯身手正當(dāng)其時。

德邦證券認(rèn)為，推進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，是穩(wěn)定預(yù)期、提升信心的重要舉措，有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和提振科技創(chuàng)新。同時，科技已成為大國博弈的主戰(zhàn)場，當(dāng)前需要更加重視民營企業(yè)在科技創(chuàng)新方面的作用，以獲取戰(zhàn)略主動。

中泰證券預(yù)計(jì)，后續(xù)與民企相關(guān)的增量政策有望密集出臺。有三個方面值得關(guān)注：一是阻斷地方上的所有制歧視，加快解決拖欠企業(yè)賬款以及地方以罰代管、自由裁量、缺少制衡等行為，確保民營企業(yè)的預(yù)期平穩(wěn)。二是精準(zhǔn)使用經(jīng)濟(jì)手段與非經(jīng)濟(jì)手段，對于行業(yè)不規(guī)范行為，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)稅收等市場化手段。三是加大宣傳引導(dǎo)力度，積極宣傳民營企業(yè)的重要角色、關(guān)鍵作用和正面形象，給民營經(jīng)濟(jì)釋放更加善意的信號。

人工智能+

今年春節(jié)前后，DeepSeek橫空出世，宇樹機(jī)器人亮相春晚，6代戰(zhàn)機(jī)劃破天際。這些產(chǎn)品創(chuàng)新重塑了世界對中國科技的認(rèn)知，直接引發(fā)了市場對科技股乃至中國資產(chǎn)的重估熱潮。

分析師表示，繼2024年“開展‘人工智能+’行動”被寫入政府工作報告后，今年全國“兩會”期間，“人工智能+”有望繼續(xù)成為熱點(diǎn)話題。

華泰證券表示，科技創(chuàng)新仍是2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署的推動高質(zhì)量發(fā)展的主要著力點(diǎn)，各省市地方兩會也延續(xù)了這一工作重點(diǎn)，大多提及積極開展“人工智能+”行動?！叭斯ぶ悄?”、低空經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和未來產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的新質(zhì)生產(chǎn)力，或成為今年產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)發(fā)力方向，有望在貨幣、財政和產(chǎn)業(yè)政策方面獲得更多優(yōu)惠和傾斜。

德邦證券指出，2025年或是“人工智能+”應(yīng)用發(fā)展的黃金時期。從寬度看，部分“人工智能+”領(lǐng)域已具備較成熟的行業(yè)積累，正處在產(chǎn)業(yè)鏈從1到10的重要拐點(diǎn)；從廣度看，“人工智能+”的不斷拓展，孵化了線下零售、智慧農(nóng)業(yè)、軍工制造等新領(lǐng)域和新業(yè)態(tài)，帶來廣闊的增量空間。

銀河證券認(rèn)為，人工智能作為第四次科技革命的通用性技術(shù)，可通過功能倍加和智能替代生產(chǎn)要素、推廣智能自動化以及促進(jìn)科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化這三重機(jī)制，提升要素生產(chǎn)率。科技革命提高全要素生產(chǎn)率，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)潛在增速。在穩(wěn)定債務(wù)規(guī)模的情況下，經(jīng)濟(jì)增長水平的提升可降低宏觀杠桿率；即便考慮債務(wù)擴(kuò)張的慣性，只要經(jīng)濟(jì)增速高于債務(wù)擴(kuò)張速度，宏觀杠桿率也會降低，債務(wù)化解問題得以實(shí)現(xiàn)。

反內(nèi)卷

自2024年7月政治局會議以來，監(jiān)管部門對“內(nèi)卷式”競爭的關(guān)注度明顯提升。去年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。

今年以來，多部門針對這一議題密集發(fā)聲。國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局等部門在多個場合強(qiáng)調(diào)綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，積極化解部分行業(yè)供大于求的階段性矛盾。2月25日，市場監(jiān)管總局召開部分企業(yè)公平競爭座談會，邀請?zhí)旌瞎饽堋⒕О目萍?、隆基綠能、阿里集團(tuán)、京東集團(tuán)、北汽集團(tuán)、奔馳集團(tuán)等7家企業(yè)負(fù)責(zé)人圍繞整治“內(nèi)卷式”競爭進(jìn)行深入交流，聽取意見建議。這些企業(yè)集中在光伏、電商、汽車三大行業(yè)，正是近年來“內(nèi)卷式”競爭的高發(fā)領(lǐng)域。

華泰證券預(yù)計(jì)，相關(guān)行業(yè)供給側(cè)調(diào)整政策將成為今年“兩會”經(jīng)濟(jì)工作部署的重點(diǎn)，規(guī)范地方政府招商引資等措施有望在之后出臺，從而起到優(yōu)化行業(yè)競爭格局、化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾的作用。

從地方來看，多地已經(jīng)開始部署整治“內(nèi)卷式”競爭。北京市政府工作報告提出綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，規(guī)范異地執(zhí)法行為；江蘇省提出綜合治理一些行業(yè)的“內(nèi)卷式”競爭，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)籌布局和良性發(fā)展；湖南省在日前召開的全省招商引資工作座談會上，將破局招商引資“內(nèi)卷式”競爭作為重要議題。