稀土板塊3日盤中發(fā)力走高，截至發(fā)稿，東方鋯業(yè)、三祥新材、華陽新材、科力遠(yuǎn)漲停，西磁科技漲近9%，英洛華、安泰科技、英思特、天和磁材等漲超6%。值得注意的是，三祥新材近4個(gè)交易日斬獲3個(gè)漲停板。

行業(yè)方面，受政策因素影響，上周稀土價(jià)格繼續(xù)上漲，且受緬甸供應(yīng)擾動(dòng)影響，重稀土價(jià)格漲幅強(qiáng)于輕稀土。

近期工信部發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》，該文件主要將稀土冶煉業(yè)務(wù)管控范圍擴(kuò)大至稀土進(jìn)口礦和明確境內(nèi)稀土冶煉業(yè)務(wù)實(shí)體必須為“國家推動(dòng)組建的大型稀土企業(yè)集團(tuán)”，因此對(duì)于行業(yè)將產(chǎn)生供改效果：打擊過往部分通過進(jìn)口礦產(chǎn)生的不合規(guī)供給和頭部集中效應(yīng)。

此外，緬甸礦供給擾動(dòng)亦為供改效果體現(xiàn)，光大證券認(rèn)為，緬甸礦供應(yīng)收縮或?yàn)橄⊥羶r(jià)格上漲重要支撐。臨近2025年第一批配額發(fā)放時(shí)點(diǎn)，基于2024年度稀土價(jià)格整體呈現(xiàn)下行趨勢、觸底回升幅度并不大，2025年配額增速或繼續(xù)維持較低水平。下游人形機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)打開稀土領(lǐng)域新增需求，磁材標(biāo)的有望與稀土資源標(biāo)的共振；行業(yè)供改、緬甸供給擾動(dòng)協(xié)同成本曲線上抬，疊加供需改善延續(xù)，稀土板塊望迎業(yè)績估值雙升。此外，稀土作為我國定價(jià)、全球領(lǐng)先的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，在逆全球化的大背景下，板塊整體關(guān)注度有望顯著提高。建議關(guān)注中國稀土（中重稀土龍頭，供改最大受益者）、北方稀土（輕稀土龍頭）、金力永磁（高端磁材龍頭，布局人形機(jī)器人）。

校對(duì)：冉燕青