印度股市，風云突變！

印度股市一改去年牛市氣息，近期指數(shù)持續(xù)下挫，更令人擔心的是，外國資金的持續(xù)流出。據(jù)印度國家證券交易所（NSE）最新數(shù)據(jù)，2月28日，全球基金在一天之內凈賣出1164億盧比的印度股票，凈賣金額為近期新高。當天，印度SENSEX30指數(shù)大跌1414點，跌幅達到1.9%。

值得關注的是，疲軟的收益、持續(xù)的外國資金流出以及美國關稅的不確定性，使印度SENSEX30指數(shù)和Nifty50指數(shù)從去年9月份的峰值下跌了約15%，蒸發(fā)了近85萬億盧比（近1萬億美元）的投資者財富。

其實，自去年9月底以來，外國投資者已出售價值約250億美元的印度股票。有分析師指出，“在目前美國關稅不確定性的情況下，印度市場將更加艱難?！?/p>

資金大逃離

特朗普的關稅威脅引發(fā)了對全球貿易沖突的擔憂，加上外國資金不斷外流，削弱了印度投資者的情緒。整個2月份，印度SENSEX30指數(shù)跌幅達到5.5%，Nifty50指數(shù)跌幅接近6%。其中，Nifty50指數(shù)為連續(xù)第五個月下跌，這是自1996年以來最長的連續(xù)下跌，使印度成為全球表現(xiàn)最差的市場。

據(jù)印度國家證券交易所（NSE），全球基金2月28日凈賣出1164億盧比的印度股票，凈賣金額為近期新高。當日，亞太市場全線大跌，印度股市也未能幸免。截至收盤，印度SENSEX30指數(shù)下跌1414點，跌幅達到1.9%；印度Nifty50指數(shù)下跌420點，跌幅為1.86%。

由于對估值的擔憂繼續(xù)打壓投資者情緒，導致更嚴重的下跌，更廣泛的市場出現(xiàn)了更強烈的拋售壓力。Nifty Midcap100指數(shù)在當天的交易中暴跌近3.4%至47485點，使其從峰值下跌22%。

值得注意的是，自去年9月底以來，外國投資者已出售價值約250億美元的印度股票，其中41億美元是在2月份。

小盤股和中盤股受到的打擊比大盤股更大。2月份，Nifty小盤股100和中型股100指數(shù)分別暴跌13.2%和11.3%，這使它們分別比去年的歷史高位下跌26%和22%?！靶”P股和中盤股的拋售壓力將繼續(xù)存在。投資者將遠離并觀望。未來一兩個月不會有強大的買盤支持。”Aditya Birla Sun Life Asset Management Company的首席投資官Mahesh Patil說。

有市場專家指出，除了特朗普的關稅大棒之外，推動印度股市持續(xù)下跌的其他五個主要因素包括：對印度銀行盈利疲軟的擔憂、全球指數(shù)提供商MSCI即將進行的再平衡、印度國內機構投資者（DII）被困在較高水平、美國債券收益率上升以及外國機構投資者（FII）將資本從印度轉移到中國。

由于MSCI是全球領先的投資決策工具提供商之一，其預期的再平衡也導致了印度市場低迷。這種再平衡將在2月28日交易結束后生效，可能會影響交易量和特定股票的資本流入/流出。預計DII和FII將在MSCI再平衡之前重新調整其投資組合。

自特朗普上任以來，美國股市一直吸引著來自全球的大量資本流入。此外，中國已成為投資組合流動的一個有吸引力的目的地，中國的新舉措引發(fā)了人們對潛在經濟復蘇的樂觀情緒，這導致了中國股市的積極反應。中國股市正受益于有吸引力的估值，“賣印度，買中國”的說法在金融機構中越來越受歡迎，尤其是在中國通過降息、支持房地產行業(yè)和流動性注入來穩(wěn)定經濟的情況下。

印度股市或將繼續(xù)調整

Mahesh Patil表示：“在目前美國關稅不確定性的情況下，印度市場將更加艱難?！盡ahesh Patil的公司管理著價值約460億美元的股權資產。Patil表示，雖然由于超賣情況可能會出現(xiàn)短暫的反彈，但“印度在未來幾個月內仍將是一個賣出市場”。

特朗普宣布，對墨西哥和加拿大商品的關稅將于3月4日生效?！疤乩势盏年P稅令達拉爾街（印度的華爾街）不安，”Geojit Financial Services首席投資策略師VK Vijayakumar指出，股市對不確定性反應消極。

VK Vijayakumar說：“自特朗普當選美國總統(tǒng)以來，不確定性一直在上升。他的一系列關稅公告一直在擾亂市場。特朗普正在利用總統(tǒng)任期的前幾個月來施加貿易威脅，然后為美國談判創(chuàng)造有利的協(xié)議。”

衍生品市場的倉位也預示著進一步虧損的風險。IIFL證券和Nuvama另類與定量研究的數(shù)據(jù)顯示，高凈值個人和散戶投資者已經削減了多頭頭寸，而外國投資者盡管在股票期貨中增加了多頭頭寸，但卻用指數(shù)空頭對其進行了對沖。

在其他外部因素中，一個令人擔憂的問題是日本的通貨膨脹。

最近的數(shù)據(jù)顯示，2月份東京的核心消費者價格同比上漲2.2%。盡管核心通脹率4個月來首次放緩，但仍遠高于日本央行2%的目標。分析師表示，這一高通脹數(shù)字也影響了投資者的情緒，因為這意味著緊縮的貨幣政策將繼續(xù)。日本央行可能會進一步加息，這可能會影響日元套利交易板塊。

責編：戰(zhàn)術恒

校對：彭其華