今日早盤，受外圍市場大跌影響，A股整體低開低走，科創(chuàng)50盤中一度跌超3%，考驗1100點支撐，創(chuàng)業(yè)板指、中證500等最多也跌逾2%。超4300只個股下跌，成交呈萎縮趨勢。

盤面上，能源、林業(yè)、食品飲料、基建等板塊相對強勢，人形機器人、通訊設(shè)備、元器件、人工智能等板塊跌幅居前。

港股也低開低走，恒生指數(shù)大跌逾2%，恒生科技指數(shù)更是跌近4%，中華博彩指數(shù)、能源業(yè)指數(shù)則逆勢上漲。恒嘉融資租賃最高一度張逾80%，金融壹賬通也漲超50%，興業(yè)控股、諾科達科技、綠景中國地產(chǎn)等漲幅居前。

蜜雪冰城帶火AH食品飲料股

食品飲料股今日集體逆勢走強，飲料乳品方向領(lǐng)漲，板塊指數(shù)盤初一度直線拉升漲逾2%。佳禾食品在昨日漲停的基礎(chǔ)上，今日再度觸及漲停，股價創(chuàng)1年半來新高，海融科技、東鵬飲料等漲幅居前。

休閑食品、調(diào)味品、白酒、啤酒等細分板塊也紛紛走強，巖石股份、海南椰島、好想你等強勢漲停。

消息面，蜜雪冰城在港股上市前公開發(fā)售環(huán)節(jié)認購結(jié)束，融資認購倍數(shù)達到5125倍，認購金額達到1.77萬億港元，創(chuàng)下港股市場新股認購的新紀錄。

蜜雪冰城申購的火爆不但帶火了A股食品飲料行業(yè)，港股相關(guān)上市公司也連續(xù)大漲，奈雪的茶近3日合計大漲近1倍，茶百道連續(xù)4日上攻，最高也漲逾50%，古茗股價也較上市首日收盤價上漲了超30%。

此外，在近日發(fā)布的2025年中央1號文件明確提出對奶牛產(chǎn)業(yè)紓困并穩(wěn)定基礎(chǔ)產(chǎn)能，標志著政策層面對乳制品行業(yè)供需矛盾的關(guān)注升級。文件指出，過去幾年原奶供應持續(xù)增長導致價格大幅下跌，行業(yè)亟需通過產(chǎn)能優(yōu)化緩解過剩壓力。同時，滅菌乳國家標準的修訂落地，進一步推動乳品加工標準升級，為產(chǎn)業(yè)鏈整合提供政策支持。

根據(jù)中國奶業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年我國牛奶產(chǎn)量4079萬噸，下降2.8%，這是中國牛奶產(chǎn)量連續(xù)6年增長后的首次下跌。

國內(nèi)原奶價格自2022年2月以來，已連續(xù)下跌36個月，2025年跌幅收窄，企穩(wěn)信號初現(xiàn)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年2月份第2周，內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.11元/公斤，比前一周下跌0.3%。

中原證券表示，市場整體回暖及政策東風等宏觀因素是食飲板塊觸底的核心原因。乳制品、白酒、休閑食品、保健品等板塊表現(xiàn)更為活躍。盡管相比十年前，當前食飲行業(yè)整體的高增長收斂，但是其內(nèi)部新興的市場卻層出不窮。推薦關(guān)注軟飲料、預調(diào)酒、零食和酵母等板塊的投資機會。

能源需求預期上升

能源股早間也全線走強，可燃冰概念領(lǐng)漲，板塊指數(shù)放量高開高走漲逾2%，創(chuàng)年內(nèi)新高。

潛能恒信開盤后不到10分鐘就直線20%漲停，準油股份、東華科技也均在10分鐘內(nèi)封板，海默科技、通源石油等漲幅居前。

油服工程、頁巖氣、天然氣、油氣開采等板塊紛紛逆勢飄紅，貝肯能源、海油發(fā)展、洲際油氣、中?？萍嫉葷q幅居前。

港股油氣股也跟隨走強，恒生內(nèi)地石油指數(shù)、能源業(yè)指數(shù)均逆勢上攻。宏華集團、吉星新能源、中海油田服務(wù)等漲幅居前。

國家能源局27日印發(fā)《2025年能源工作指導意見》，提出了2025年能源工作的主要目標。具體來看，供應保障能力方面，全國能源生產(chǎn)總量穩(wěn)步提升。煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，原油產(chǎn)量保持2億噸以上，天然氣產(chǎn)量保持較快增長，油氣儲備規(guī)模持續(xù)增加。

國家能源局表示，當前，中國能源發(fā)展面臨一些風險挑戰(zhàn)，國際形勢復雜嚴峻，油氣外采率仍較高，新能源快速增長對系統(tǒng)消納提出更高要求，能源關(guān)鍵技術(shù)裝備攻關(guān)仍需強化，能源體制機制改革需向縱深推進。

從全球?qū)用鎭砜?，原油需求預期上升。國際能源署最新披露的2月石油市場報告，將2025年全球石油需求增幅從此前預測的105萬桶/日上調(diào)至110萬桶/日，遠高于2024年每日87萬桶的石油需求增幅。國際能源署表示，中國將成為今年推動全球石油需求的最大增長極，與此同時，印度和其他亞洲新興經(jīng)濟體的需求也在不斷增加。

OPEC也預計2025年全球石油需求將有較強勁增長，OPEC在披露的2月石油市場報告中預測，2025年、2026年石油消費量均將增長140萬桶/日。而在2024年，該組織曾連續(xù)六次下調(diào)其對石油需求的增長預期。

光大證券指出，2025年，資本開支提升助力油服景氣高企，油服工程市場規(guī)模穩(wěn)步上行，國內(nèi)“三桶油”提升油氣產(chǎn)量，助推“增儲上產(chǎn)”再上新臺階。“三桶油”下屬油服工程企業(yè)新簽合同額維持增長，隨著在手訂單逐漸轉(zhuǎn)化為收入，“三桶油”下屬油服工程企業(yè)的營業(yè)收入和利潤有望實現(xiàn)進一步的增長，2025年持續(xù)看好“三桶油”下屬油服工程企業(yè)。

校對：??王朝全