機(jī)構(gòu)指出，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速推進(jìn)，路線、供應(yīng)鏈正在逐步走向成熟。

核心邏輯

1.固態(tài)電池技術(shù)路線聚焦，技術(shù)升級機(jī)會(huì)涌現(xiàn)。根據(jù)第二屆中國全固態(tài)電池創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇的共識(shí)，與歐陽明高院士的主旨報(bào)告，硫化物固態(tài)電解質(zhì)匹配高鎳三元正極和硅碳負(fù)極的技術(shù)路徑已成為主流方向。短期內(nèi)，半固態(tài)電池裝車進(jìn)展、全固態(tài)電池樣品推出均有望帶來催化效應(yīng)；長期看，新興應(yīng)用場景如eVTOL對高能量密度電池需求迫切，或催生廣闊增量空間。產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)固態(tài)電解質(zhì)、硅碳負(fù)極、高鎳正極、固態(tài)電池設(shè)備等上游環(huán)節(jié)有望直接受益于技術(shù)迭代。

2.從全固態(tài)角度，硫化物、鹵化物均比較活潑，干法工藝更加適配，且具備降本空間。干法核心設(shè)備為輥壓。輥壓主要指標(biāo)為車速、壓力、幅寬等，目前國內(nèi)廠商在性能、價(jià)格均領(lǐng)先海外PNT等公司。

3.半固態(tài)氧化物已量產(chǎn)，全固態(tài)硫化物、鹵化物最有潛力。氧化物量產(chǎn)難度小，原材料成本低，單噸物料成本4.65萬元/噸，已實(shí)現(xiàn)半固態(tài)裝車，但全固態(tài)其界面阻抗問題較大，目前僅有QS堅(jiān)持全固態(tài)氧化物路線。硫化物性能最佳，但制備成本高，成本端需實(shí)現(xiàn)硫化鋰國產(chǎn)化、技術(shù)端需優(yōu)化水氧穩(wěn)定性。鹵化物近年來關(guān)注度逐步提升，化學(xué)性質(zhì)與硫化物相似，電導(dǎo)率可實(shí)現(xiàn)較高水平，且鋯基物料成本低，具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

4.頭部電池及汽車廠商正布局固態(tài)鋰電池，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化已來。高性能的固態(tài)電池帶來更多應(yīng)用場景，下游需求或有更大想象空間，如電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）、人形機(jī)器人、VR終端、高性能消費(fèi)電子對電池性能具有較高要求，有望搭載固態(tài)電池，給鋰電行業(yè)帶來新的增長曲線。預(yù)計(jì)2030年全球固態(tài)電池出貨量將達(dá)到642.6GWh，2024—2030年CAGR達(dá)到133%。 

利好個(gè)股

建議關(guān)注：寧德時(shí)代、天賜材料、恩捷股份、廈鎢新能、有研新材等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

《信達(dá)證券固態(tài)電池系列2：多元路徑的電解質(zhì)，進(jìn)階的供應(yīng)鏈》

《東方證券新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)周報(bào)：固態(tài)電池技術(shù)路線聚焦，龍頭引領(lǐng)量產(chǎn)進(jìn)程》

《中信證券鋰行業(yè)｜固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速，對鋰需求大幅增長》

校對：祝甜婷