英偉達(dá)的財(cái)報(bào)似乎沒有令市場滿意。

美股開盤后，全球“AI總龍頭”英偉達(dá)股價(jià)大跳水，一度大跌超4%，帶動芯片股全線下挫，超微電腦大跌超12%，并連累納指由漲轉(zhuǎn)跌，其他美股大型科技股亦多數(shù)走低。有評論稱，英偉達(dá)最新披露的業(yè)績超預(yù)期幅度是自2023年2月以來的最小幅度，意味著英偉達(dá)的迅猛勢頭轉(zhuǎn)弱。

歐洲多國股市全線下挫，截至北京時(shí)間23:00，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.65%，意大利富時(shí)MIB指數(shù)大跌超2%，德國DAX30指數(shù)大跌1.7%，法國CAC40指數(shù)跌1.2%。美國總統(tǒng)特朗普表示，美國政府將“很快”宣布對來自歐盟的進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅。

今晚披露的多則數(shù)據(jù)也對市場造成了擾動。其中，美國經(jīng)濟(jì)分析局公布的報(bào)告顯示，美國通脹數(shù)據(jù)不容樂觀——美國四季度核心個人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)年化季環(huán)比修正值為2.7%，高于預(yù)期。分析認(rèn)為，美聯(lián)儲官員對未來降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)槊绹洷蛔C明具有黏性。

突然跳水

北京時(shí)間2月27日晚間，美股開盤后，納指跳水，由漲轉(zhuǎn)跌，截至23:00，跌幅達(dá)1.28%；標(biāo)普500指數(shù)跌0.5%，道指漲0.19%。

其中，英偉達(dá)股價(jià)大跳水，迅速抹去盤初2.8%的漲幅，一度大跌超4%，帶動美股芯片股全線大跌，超微電腦大跌超12%，臺積電ADR、安森美跌超4%，凌云半導(dǎo)體、意法半導(dǎo)體ADR跌超3%，恩智浦半導(dǎo)體、阿斯麥ADR跌超2%。

其他美股大型科技股亦多數(shù)走低，谷歌、Meta、博通、特斯拉均跌超1%，蘋果、亞馬遜小幅下挫。

消息面上，英偉達(dá)披露的財(cái)報(bào)顯示，2025財(cái)年第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收393.31億美元，同比大幅增長78%，高于市場預(yù)期的380.5億美元。在業(yè)績指引方面，英偉達(dá)預(yù)期，2026財(cái)年第一財(cái)季的營收將達(dá)到430億美元，上下浮動2%，高于市場預(yù)期的417.8億美元。

有評論稱，華爾街對于英偉達(dá)有著近乎苛刻的要求，任何數(shù)據(jù)的偏差都可能帶來對人工智能信仰的懷疑。英偉達(dá)的這份財(cái)報(bào)超預(yù)期幅度是自2023年2月以來的最小幅度，意味著英偉達(dá)的迅猛勢頭轉(zhuǎn)弱。

中國資產(chǎn)方面，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)跌1.26；熱門中概股中，迅雷暴漲超33%，高途集團(tuán)、小牛電動漲超5%，極氪漲超4%，百濟(jì)神州漲超3%；阿里巴巴、網(wǎng)易、理想汽車等跌超1%。

歐洲多國股市全線下挫，截至北京時(shí)間23:00，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.65%，意大利富時(shí)MIB指數(shù)大跌超2%，德國DAX30指數(shù)大跌1.7%，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.22%，法國CAC40指數(shù)跌1.2%。

美國總統(tǒng)特朗普表示，美國政府將“很快”宣布對來自歐盟的進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅。先前宣布地對墨西哥和加拿大的關(guān)稅將于4月2日生效。

重磅數(shù)據(jù)出爐

與此同時(shí)，今晚披露的多則數(shù)據(jù)也對市場造成了擾動。

其中，美國經(jīng)濟(jì)分析局公布的報(bào)告顯示，美國四季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值為2.3%，符合市場預(yù)期，且與初值持平。盡管增速較前幾個季度有所放緩，但仍顯示出美國經(jīng)濟(jì)的韌性。

但通脹數(shù)據(jù)卻不容樂觀。報(bào)告顯示，美國四季度核心個人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)年化季環(huán)比修正值為2.7%，預(yù)期增長2.5%，初值增長2.5%。

值得一提的是，這是美聯(lián)儲最關(guān)注的通脹指標(biāo)，當(dāng)前市場正高度關(guān)注本周五披露的美國2025年1月份PCE報(bào)告，這一數(shù)據(jù)將為市場提供關(guān)于美國通脹走勢的最新線索，并可能對美聯(lián)儲的政策決策產(chǎn)生重要影響。

華爾街機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，美國1月PCE物價(jià)指數(shù)或同比上漲2.4%，創(chuàng)去年6月以來新低，環(huán)比或上漲0.3%；1月核心PCE指數(shù)或同比上漲2.6%，環(huán)比上漲0.3%，同樣低于前值。

盡管2024年美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，GDP增長2.8%，但市場普遍預(yù)計(jì)2025年經(jīng)濟(jì)增長將放緩至2.3%。分析認(rèn)為，就業(yè)增長放緩將抑制消費(fèi)者需求。同時(shí)，美聯(lián)儲官員對未來降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)橥洷蛔C明具有黏性。

另據(jù)美國勞工部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國2月22日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù) 24.2萬人，為2024年12月7日當(dāng)周以來新高。

美國堪薩斯聯(lián)儲主席、2025年FOMC票委施密德在最新的講話中表示，今年以來，他的通脹立場已經(jīng)變得更加謹(jǐn)慎。

施密德表示，可能必須平衡通脹風(fēng)險(xiǎn)和增長顧慮之間的關(guān)系。側(cè)重于通脹（目標(biāo)），風(fēng)險(xiǎn)似乎偏上行。通脹預(yù)期“急劇上行”，不希望美聯(lián)儲因通脹問題而冒信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

受此影響，美元指數(shù)短線拉升，日內(nèi)漲0.52%，站上107?，F(xiàn)貨黃金短線下挫近13美元，跌破2870美元/盎司，日內(nèi)跌1.60%。

全球資金流向大逆轉(zhuǎn)

過去一個月以來，國際資金流向似乎正悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變：全球投資資金對美股的熱情正在降溫，同時(shí)正加速擁抱歐洲與中國市場。

巴克萊分析師在最新報(bào)告中寫道：“過去一個月，美國股市的資金流入已放緩至330億美元，為去年8月以來的最低水平。美股科技股的多頭頭寸被削減。”

巴克萊指出，市場情緒普遍從特朗普當(dāng)選后的高點(diǎn)回落，看漲的散戶群體顯示出疲態(tài)。

他們補(bǔ)充稱，盡管宏觀對沖基金已經(jīng)減少了美股空頭頭寸，但它們尚未完全做多股票，這增加了市場的不確定性。

巴克萊分析稱，特朗普政府的種種舉動帶來的經(jīng)濟(jì)不確定性，以及近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟，可能使投資者對于美股前景愈發(fā)謹(jǐn)慎。

巴克萊還在報(bào)告中寫道，歐洲（不包括英國）股市的資金流入明顯回升，年初至今達(dá)到100億美元，美國大選后近一半的資金流出得到扭轉(zhuǎn)。

與歐洲類似，中國股市的外資流入近期也大幅增加。巴克萊表示，中國市場的外資流入出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，這主要得益于“自DeepSeek橫空出世以來，很多資金從印度撤出，轉(zhuǎn)而買入中國科技股”。

校對：蘇煥文