2月25日，A股回調(diào)，指數(shù)、板塊、個(gè)股收跌居多，日成交額萎縮至1.93萬億元。

今年以來，在DeepSeek帶動(dòng)下，科技股持續(xù)上漲。A股接下來如何演繹，科技股能否繼續(xù)入場(chǎng)？

受訪人士認(rèn)為，短期內(nèi)資金分歧或進(jìn)一步加劇，部分資金選擇獲利了結(jié)。當(dāng)前政策預(yù)期與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振的格局未變，回調(diào)更多是上漲過程中的正常波動(dòng)。

3735只個(gè)股收跌

今日，A股低開后一度回升，但午后又轉(zhuǎn)頭下行。滬指收跌0.8%報(bào)3346.04點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.13%報(bào)2240.59點(diǎn)?？苿?chuàng)50逆勢(shì)飄紅，但滬深300、上證50、北證50跌幅均超過1%。市場(chǎng)共計(jì)1573只個(gè)股收漲，漲停股65只；3735只個(gè)股收跌，跌停股7只，比如近期持續(xù)上漲的拓維信息今日跌停。

就A股日成交額來看，上周五及本周一日成交額均突破2萬億元，今日成交額縮量至1.93萬億元。

就板塊來看，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中僅有2個(gè)行業(yè)飄紅，其余飄綠。機(jī)械設(shè)備、汽車板塊微漲，13個(gè)板塊跌幅超過1%。

A股整體飄綠行情下，機(jī)器人執(zhí)行器、AI（人工智能）眼鏡、華為汽車等相關(guān)概念板塊逆勢(shì)飄紅。

壁虎資本基金經(jīng)理陳雯告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，整體來看，今日A股市場(chǎng)處于多空交織的狀態(tài)。一方面，前期漲幅過大的機(jī)器人、人工智能、半導(dǎo)體等科技股可能面臨調(diào)整壓力；另一方面，在政策驅(qū)動(dòng)下，消費(fèi)電子、固態(tài)電池等仍有一定資金追捧。從中長(zhǎng)期來看，科技板塊將對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期行情形成支持。

“從技術(shù)面看，上證指數(shù)近期已觸及去年10月至12月的震蕩區(qū)間上沿，短期獲利盤拋壓較大?！憋w旋兄弟投資董事長(zhǎng)陳旋對(duì)記者分析，美股科技股大幅調(diào)整，引發(fā)A股AI算力、應(yīng)用等高位科技板塊跟隨回調(diào)。當(dāng)前政策預(yù)期與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振的格局未變，回調(diào)更多是上漲過程中的正常波動(dòng)。

恒生前海基金方面認(rèn)為，短期內(nèi)資金分歧或進(jìn)一步加劇，部分資金選擇獲利出局，從而給市場(chǎng)帶來短期壓力。

科技股機(jī)會(huì)幾何

在DeepSeek推動(dòng)下，AI、芯片等科技板塊大幅上漲。申萬一級(jí)行業(yè)中，科技板塊漲幅靠前，年內(nèi)計(jì)算機(jī)板塊累計(jì)漲幅超過21%，機(jī)械設(shè)備、汽車、電子、通信漲幅均超過11%。那么，科技股還能入場(chǎng)嗎？

“AI、芯片等科技股仍可以入場(chǎng)，牛市初期每一次大盤回調(diào)都是買點(diǎn)。建議投資者可以采取高低切換+多線布局策略。”陳旋表示，可減持漲幅過大的DeepSeek概念股，增配低位補(bǔ)漲的存儲(chǔ)概念股，數(shù)字基建等方向。同時(shí)關(guān)注政策催化板塊：工業(yè)母機(jī)、汽車板塊受益設(shè)備更新政策，農(nóng)業(yè)科技受中央一號(hào)文件催化也有投資機(jī)會(huì)。倉(cāng)位管理上，建議維持六成，利用震蕩區(qū)間下沿分批加倉(cāng)優(yōu)質(zhì)科技龍頭。

從技術(shù)發(fā)展驅(qū)動(dòng)，以及AI技術(shù)不斷突破來看，陳雯也認(rèn)為，AI、芯片等科技股仍有機(jī)會(huì)入場(chǎng)。未來多模態(tài)技術(shù)的落地，以及在智能手機(jī)、智能眼鏡等AI應(yīng)用拓展，都將為AI、芯片等科技股帶來新的增長(zhǎng)動(dòng)力。從產(chǎn)業(yè)投資來看，阿里宣布未來三年在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)期將超越過去10年的總和，這有望帶動(dòng)AI芯片等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的需求增長(zhǎng)，為相關(guān)企業(yè)帶來業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。政策上，兩會(huì)即將召開，市場(chǎng)對(duì)科技產(chǎn)業(yè)（如AI、半導(dǎo)體）政策預(yù)期升溫。

“DeepSeek對(duì)國(guó)內(nèi)科技股的后市影響較為積極，行情向縱深演繹可能性較大。”融智投資基金經(jīng)理兼高級(jí)研究員包金剛對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，具體看好以下幾個(gè)方向：一是算力。算力是AI發(fā)展的核心基礎(chǔ)設(shè)施，隨著DeepSeek等大模型的推廣，算力需求將持續(xù)爆發(fā)。二是端側(cè)AI。AI手機(jī)、AIPC、智能穿戴與家居等端側(cè)設(shè)備在AI加持下，產(chǎn)品功能和用戶體驗(yàn)不斷升級(jí)，市場(chǎng)前景廣闊。三是機(jī)器人。機(jī)器人的智能化需要強(qiáng)大的軟件支持，DeepSeek的技術(shù)可以為機(jī)器人的語言交互、任務(wù)規(guī)劃、環(huán)境感知等方面提供支持。

富榮基金基金經(jīng)理李延崢則告訴記者，當(dāng)下國(guó)內(nèi)宏觀及微觀環(huán)境并未出現(xiàn)大的邊際變化，鑒于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)出現(xiàn)較大向上轉(zhuǎn)折，當(dāng)前仍應(yīng)聚焦以產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)為主導(dǎo)的科技產(chǎn)業(yè)鏈，圍繞未來成長(zhǎng)空間廣闊、2025年有業(yè)績(jī)高增預(yù)期或者困境反轉(zhuǎn)預(yù)期的細(xì)分行業(yè)進(jìn)行布局。