人形機器人正在從概念走向現(xiàn)實應用。

科技板塊大爆發(fā)

人形機器人拔得頭籌

2月19日，A股主要指數(shù)全線飄紅，上證指數(shù)收盤漲0.81%，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.31%、2.03%?？萍碱}材全線爆發(fā)，人形機器人、PEEK材料、工業(yè)母機、存儲芯片、飛行汽車、華為算力、智譜AI等題材大面積上漲。

人形機器人題材表現(xiàn)最火爆，截至收盤，板塊指數(shù)漲幅8.35%，高居題材之首。北交所的駿創(chuàng)科技、萬達軸承收獲“30cm”漲停板。三豐智能、平治信息、豐立智能、雙林股份、漢威科技、長盛軸承錄得“20cm”的漲停板。

長盛軸承是近期的大熱門個股，今日收盤價再創(chuàng)歷史新高，逼近百元大關，A股市值接近300億元。近2個月以來，該股區(qū)間最大漲幅達到433.89%，是同期人形機器人概念漲幅最高的股票，可謂板塊中的核心龍頭。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，除長盛軸承外，人形機器人概念股中，還有18股今日盤中股價創(chuàng)歷史新高。

人形機器人全球百強登場

中國上榜企業(yè)數(shù)量全球第一

近日，摩根士丹利發(fā)布研報《人形機器人100：繪制人形機器人價值鏈圖譜》（簡稱《圖譜》），稱具身智能潛在市場總規(guī)?？蛇_60萬億美元，并梳理了全球人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈上的百強上市公司，包括82家已參與人形機器人領域的企業(yè)和18家被認為有潛力參與的企業(yè)。

在這份《圖譜》中，摩根士丹利首次系統(tǒng)梳理了全球人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈上的100家核心上市公司，使產(chǎn)業(yè)鏈清晰呈現(xiàn)。

在百強公司中，中國占35家，美國和加拿大占35家，亞太其他地區(qū)占18家（主要為韓國和日本企業(yè)），歐洲、中東和非洲地區(qū)占12家（主要為歐洲企業(yè)）。

根據(jù)大摩的報告，最明顯的結論是：中美兩國領跑整個行業(yè)，為主要參與者，中國強在硬件供應，美國強在軟件技術；韓國、日本皆有機器人技術積淀，但近年發(fā)展勢頭明顯不及中美；歐洲則較為遲鈍和冷淡。

從上榜企業(yè)來看，中國無疑是人形機器人賽道的佼佼者。市場監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，全國共有45.17萬家智能機器人產(chǎn)業(yè)企業(yè)，注冊資本共計6.44萬億元。在各式各樣智能機器人蓬勃發(fā)展過程中，涌現(xiàn)了樂聚機器人的“夸父”、扭秧歌出圈的宇樹科技、優(yōu)必選進廠打工的Walker S。

《圖譜》提到，受益于成熟的供應鏈、應用場景、政策支持有力，中國的人形機器人企業(yè)脫穎而出；預計到2030年，中國人形機器人市場規(guī)模將達到120億元人民幣，銷量達150萬臺；2050年，市場規(guī)模將達到6萬億元人民幣，銷量達5900萬臺。

人形機器人產(chǎn)業(yè)

有望進入量產(chǎn)元年

今年以來，國內(nèi)多家人形機器人企業(yè)陸續(xù)官宣了各自的量產(chǎn)消息。

2025年1月17日，樂聚（深圳）機器人技術有限公司在北汽越野車公司舉行了樂聚第100臺全尺寸人形機器人交付儀式。該公司表示，樂聚人形機器人已邁入批量交付新階段。

2025年1月6日，智元機器人量產(chǎn)的第1000臺通用具身機器人正式下線，其中，雙足人形機器人累計產(chǎn)量達到731臺。

中國信通院研報稱，人形機器人未來有望成為繼個人電腦、智能手機、新能源汽車后的新終端，形成新的萬億元級別市場。

國金證券發(fā)布的研報顯示，在科技浪潮的推動下，人形機器人成為未來最為確定的方向之一，獲得了國內(nèi)外頂級政策、政企資金以及科技龍頭的全方位加持，產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展期。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展節(jié)奏看，人形機器人產(chǎn)業(yè)2025年有望進入量產(chǎn)元年，2026年則迎來商業(yè)化爆發(fā)。

機構高頻調(diào)研相關概念股

當前人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈涉及環(huán)節(jié)眾多，主要包括電機、減速器、絲杠、傳感器、控制器、伺服系統(tǒng)、操作系統(tǒng)、運動控制軟件、系統(tǒng)集成、本體制造等環(huán)節(jié)。

今年以來，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈相關股票獲機構頻繁關注。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至2月19日，年內(nèi)合計有41只概念股獲機構調(diào)研。其中機構調(diào)研2次及以上的有19股，調(diào)研次數(shù)靠前的是安培龍、長盛軸承、臥龍電驅(qū)、匯川技術、中控技術、步科股份、沃爾德、瑞迪智驅(qū)等。

機構調(diào)研最頻繁的是安培龍，年內(nèi)已獲機構調(diào)研22次。公司在最近的1次調(diào)研中透露，公司用于機器人領域的單向力傳感器及力矩傳感器在與多家客戶進行送樣以及技術交流中；六維力傳感器目前正在研發(fā)過程中，尚未實現(xiàn)正式交樣。

臥龍電驅(qū)、長盛軸承年內(nèi)均獲調(diào)研7次，并列第二。臥龍電驅(qū)在機構調(diào)研中表示，公司布局開發(fā)了高爆發(fā)關節(jié)模組、伺服驅(qū)動器、無框力矩電機等人形機器人關鍵組部件，以極致的性價比助力仿生機器人的產(chǎn)業(yè)化推廣應用。

長盛軸承與宇樹科技的合作正在有序推進中，已簽訂合作協(xié)議并取得了訂單，合作的產(chǎn)品主要為應用于機器人關節(jié)處的自潤滑軸承，該類產(chǎn)品已實現(xiàn)小批量的生產(chǎn)銷售。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述機構調(diào)研達2次以上的概念股中，獲得機構“積極型”評級（含買入、增持、強烈推薦等）最多的是匯川技術，共27家機構的研報提及該股。

浙商證券認為，匯川技術在伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)和電機領域的技術積累，可以直接應用于人形機器人的關節(jié)驅(qū)動、運動控制和動力系統(tǒng)；同時憑借規(guī)?；a(chǎn)和供應鏈管理能力，有望在人形機器人核心部件的成本控制中占據(jù)優(yōu)勢。

機構給予評級次數(shù)較多的還有中控技術、貝斯特、兆威機電、臥龍電驅(qū)、震?？萍嫉?。