31省（自治區(qū)、直轄市）2025年財(cái)政預(yù)算報(bào)告顯示，有20個(gè)省份預(yù)計(jì)今年政府性基金收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。一般而言，國(guó)有土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收入（下稱“賣地收入”）貢獻(xiàn)了政府性基金收入的八成以上，因而這或許意味著今年土地市場(chǎng)可能迎來(lái)弱復(fù)蘇。

根據(jù)界面新聞的統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有24個(gè)省份同時(shí)公布了2024年賣地收入和2025年賣地收入預(yù)算目標(biāo)，其中，11省預(yù)計(jì)賣地收入超過(guò)去年，4省預(yù)計(jì)和上年基本持平，9省預(yù)計(jì)不及上年。

甘肅省最為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)今年賣地收入較上年增長(zhǎng)96.9%，其次是青海，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)95.9%。

58安居客研究院院長(zhǎng)張波對(duì)界面新聞指出，自然資源部發(fā)布的《關(guān)于做好2024年住宅用地供應(yīng)有關(guān)工作的通知》規(guī)定，對(duì)于商品住宅去化周期超過(guò)36個(gè)月的城市，應(yīng)暫停新增商品住宅用地出讓，甘肅、青海省內(nèi)城市商品房整體去化偏慢，因此賣地收入增加可能主要來(lái)自于加大商業(yè)、工業(yè)類土地的出讓。

“非住宅用地本身并不受土地出讓暫停相關(guān)規(guī)則限制，加之這兩個(gè)省份本身也是西部重要的工業(yè)區(qū)域，因此加大工業(yè)類地塊出讓的可能性相對(duì)較大。”張波說(shuō)。

東部經(jīng)濟(jì)大省中，除廣東外，其余多預(yù)計(jì)今年賣地收入較上年下降。廣東省則預(yù)計(jì)今年賣地收入較上年增長(zhǎng)10.6%，分析師指出，這或與專項(xiàng)債“收儲(chǔ)”有關(guān)。

2024年10月份財(cái)政部新聞發(fā)布會(huì)提到，將允許專項(xiàng)債券用于收購(gòu)閑置土地和存量商品房。11月7日，自然資源部發(fā)布《關(guān)于運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券資金收回存量閑置土地的通知》，進(jìn)一步明確了專項(xiàng)債收購(gòu)閑置土地的流程和重點(diǎn)。

春節(jié)過(guò)后，廣東省內(nèi)多地先后發(fā)布了專項(xiàng)債收購(gòu)閑置土地的公示，據(jù)華創(chuàng)證券的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月14日，廣東省13城發(fā)布相關(guān)公示、共涉及擬回購(gòu)?fù)恋?9宗、擬回購(gòu)總金額254億元。

銀河證券資深宏觀分析師聶天奇認(rèn)為，2025年全國(guó)閑置土地收購(gòu)規(guī)?；虺f(wàn)億元，未來(lái)不排除經(jīng)濟(jì)大省通過(guò)閑置土地或存量商品房專項(xiàng)債收購(gòu)方式，對(duì)系統(tǒng)重要性房地產(chǎn)企業(yè)提供流動(dòng)性支持，以降低房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、提振市場(chǎng)預(yù)期。此外，土儲(chǔ)專項(xiàng)債配合城中村改造、商品房收儲(chǔ)有望實(shí)現(xiàn)地方資源調(diào)控閉環(huán)，以時(shí)間換空間解決房地產(chǎn)短期供需問(wèn)題。

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2024年，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入48699億元，比上年下降16%，降幅比上年擴(kuò)大2.8個(gè)百分點(diǎn)。分析師表示，今年土地市場(chǎng)或繼續(xù)低位運(yùn)行，成交主要向大城市集中。

中誠(chéng)信國(guó)際研究院研究員閆彥明指出，2024年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降10.6%， 土地成交面積及價(jià)格同比分別下降3.5%、14.3%。盡管四季度銷售和房?jī)r(jià)出現(xiàn)邊際筑底企穩(wěn)跡象，但考慮到從銷售到房企投資、拿地的傳導(dǎo)通常存在的時(shí)滯，土地市場(chǎng)低位運(yùn)行或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間。

張波也認(rèn)為，從今年全年來(lái)看，土地出讓收入依然會(huì)呈現(xiàn)同比下降，同時(shí)，成交會(huì)進(jìn)一步向一二線城市等大城市集中。

聶天奇表示，展望2025年土地市場(chǎng)，主要是基于實(shí)際供需和政策支持兩個(gè)方面。從土地供需角度出發(fā)，不同能級(jí)城市將呈現(xiàn)持續(xù)分化，人口流入的核心經(jīng)濟(jì)帶對(duì)優(yōu)質(zhì)土地供給仍然存在較大需求，從去年年底政策調(diào)整后的房?jī)r(jià)表現(xiàn)來(lái)看，一線城市和核心二線城市價(jià)格的較快企穩(wěn)便反映了實(shí)際需求。而三四線城市，尤其是庫(kù)存水平較高地區(qū)實(shí)際需求仍然偏弱。

2024年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降10.6%，連續(xù)三年下降，降幅比上年擴(kuò)大1個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷直接影響到土地市場(chǎng)，多地賣地收入不及預(yù)期。

根據(jù)界面新聞的統(tǒng)計(jì)，在已公布2024年賣地收入的25個(gè)省份（自治區(qū)、直轄市）中，僅6個(gè)省份賣地收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其余均是負(fù)增長(zhǎng)，且不少跌幅在10%以上。另外，沒(méi)有公開(kāi)“賣地收入”的6個(gè)省份（山西、內(nèi)蒙古、遼寧、江西、西藏、貴州）中，至少有2個(gè)省份表示去年賣地收入減收。

從收入規(guī)?？?，2024年土地出讓收入排名前十的省份依次為：江蘇、浙江、山東、四川、上海、廣東、湖北、北京、福建、安徽。其中，福建從上一年的第12位前進(jìn)3位進(jìn)入前十，湖南則下降7位跌出前十。

排名前十的省份中，只有湖北省實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。2024年，湖北省國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入2431億元，同比增長(zhǎng)5.4%，主要是房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)好轉(zhuǎn)，全省新建商品房銷售面積實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

據(jù)湖北省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳披露，2024年，湖北全省房地產(chǎn)銷售在全國(guó)率先回正，新建商品房銷售面積同比增加0.5%，位居全國(guó)第三、中部第一；全省房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)“兩大支柱”稅收占全省的18.2%，增加值占全省GDP的13.2%，為全省GDP沖進(jìn)6萬(wàn)億元大關(guān)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

此外，《湖北日?qǐng)?bào)》去年11月22日刊發(fā)的一篇文章指出，湖北創(chuàng)新存量土地開(kāi)發(fā)模式，全省前10個(gè)月共盤(pán)活存量土地17.81萬(wàn)畝，其中上半年處置超期未動(dòng)工兩年以上閑置土地動(dòng)工面積為1.66萬(wàn)畝，全國(guó)排名第二；收回面積為1.97萬(wàn)畝，全國(guó)排名第一。

其他實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的五個(gè)省份分別為天津、云南、新疆、黑龍江、寧夏。其中，黑龍江省2024年賣地收入同比大增17%，領(lǐng)跑全國(guó)，云南其次，增長(zhǎng)15.8%，天津第三，增長(zhǎng)10.4%。不過(guò)，這些省份賣地收入普遍偏低，均不足千億元。

另外，在已公布賣地收入的省份中，有10個(gè)省份賣地收入跌幅高于全國(guó)平均水平（-16%），其中不乏經(jīng)濟(jì)大省。

湖南省2024年賣地收入比上年減少36.1%，增速排名墊底。湖南省政府工作報(bào)告提到，2024年房地產(chǎn)等領(lǐng)域下行壓力仍然較大。

廣東、江蘇、浙江賣地收入分別下降了28.9%、23.3%、27.0%，跌幅均較大。

廣東省政府工作報(bào)告指出，當(dāng)前廣東經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展還面臨不少困難和挑戰(zhàn)。外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響加深，我省經(jīng)濟(jì)外向度高，受到的沖擊尤為直接。有效需求不足，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，房地產(chǎn)市場(chǎng)還處于調(diào)整過(guò)程中。

浙江省政府工作報(bào)告也提到，外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響加深，全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)金融、房地產(chǎn)、安全生產(chǎn)等領(lǐng)域仍存在不少風(fēng)險(xiǎn)隱患。

從預(yù)算執(zhí)行情況來(lái)看，2024年，絕大部分省份未能完成年初設(shè)定的賣地收入目標(biāo)。在25個(gè)已公開(kāi)數(shù)據(jù)的省份中，只有上海、湖北、北京3個(gè)省份完成了年初的預(yù)設(shè)目標(biāo)。

中指研究院指數(shù)研究部總經(jīng)理曹晶晶指出，北京、上海仍是房企重要投資布局的城市，土地市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)地塊競(jìng)拍熱度較高。根據(jù)中指院監(jiān)測(cè)，去年，北京、上海宅地出讓金分別為1554億元、1380億元，位列全國(guó)城市前兩位。

她進(jìn)一步指出，今年以來(lái)，上海在1月成功出讓松江區(qū)1宗宅地，該地塊吸引保利、招商、國(guó)貿(mào)、象嶼參與，經(jīng)51輪競(jìng)價(jià)，最終以溢價(jià)率27.9%由保利獲?。?月20日，上海2025年第一批次土拍即將開(kāi)拍，4宗涉宅地塊總起價(jià)119.24億元，預(yù)計(jì)將吸引不少房企參拍。截至2月17日，北京已出讓宅地7宗，其中3宗溢價(jià)成交，溢價(jià)率均超10%。

“整體來(lái)看，當(dāng)前房企對(duì)北京、上海仍保持較高關(guān)注度，預(yù)計(jì)2025年核心區(qū)地塊土拍熱度將延續(xù)?！辈芫Ьдf(shuō)。