隨著2024年四季度償付能力報告的陸續(xù)披露，保險業(yè)整體的償付能力表現(xiàn)浮出水面。

據(jù)《國際金融報》記者不完全統(tǒng)計，截至2月14日，已披露相關(guān)數(shù)據(jù)的60家人身險公司和75家財產(chǎn)險公司中，核心、綜合償付能力充足率環(huán)比上升的險企均為90家，占比超六成。

在業(yè)內(nèi)人士看來，險企償付能力充足率改善的背后，是資本市場回暖、增資擴股和發(fā)債、內(nèi)部治理優(yōu)化、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和監(jiān)管政策支持等多方面因素的共同推動。

90家險企償付能力提升

根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），償付能力監(jiān)管指標包括核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風(fēng)險綜合評級3個有機聯(lián)系的指標。

具體而言，核心償付能力充足率即核心資本與最低資本的比值，衡量保險公司高質(zhì)量資本的充足狀況，不得低于50%；綜合償付能力充足率即實際資本與最低資本的比值，衡量保險公司資本的總體充足狀況，不得低于100%；風(fēng)險綜合評級即對保險公司償付能力綜合風(fēng)險的評價，衡量保險公司總體償付能力風(fēng)險的大小，不得低于B類。

以上三項指標均符合監(jiān)管要求，方為償付能力達標公司；其中任一指標不符合的，即為償付能力不達標。

截至2024年四季度末，上述135家險企的核心、綜合償付能力充足率均滿足監(jiān)管要求。與上季度相比，兩項指標上升的險企均為90家，占比均為66.67%。

其中，核心償付能力充足率上升的90家險企中，包括46家人身險公司和44家財產(chǎn)險公司；綜合償付能力充足率上升的90家險企中，包括44家人身險公司和46家財產(chǎn)險公司。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格在接受記者采訪時指出，險企償付能力充足率整體得以改善，這是資本市場回暖、險企增資擴股和發(fā)債、監(jiān)管政策支持、公司治理優(yōu)化，以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方面因素共同作用的結(jié)果。“其中，投資收益顯著提升影響最大”。

北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆同樣認為，2024年四季度大部分險企償付能力提升主要得益于市場環(huán)境逐步回暖，投資收益穩(wěn)步提升，為險企帶來更多的資金流入；內(nèi)部風(fēng)險管理加強，通過優(yōu)化風(fēng)險識別、評估和控制機制，有效降低了風(fēng)險敞口；資本結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，通過增資擴股、發(fā)行債券等方式補充資本；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加大對長期穩(wěn)健型產(chǎn)品的推廣力度，改善了負債結(jié)構(gòu)。

不過，仍有部分險企償付能力充足率處于較低水平。舉例來看，截至2024年四季度末，國聯(lián)人壽核心、綜合償付能力充足率分別僅有62.91%、111.51%。據(jù)該公司預(yù)測，下季度綜合償付能力充足率還將下滑至105.51%，逐漸逼近監(jiān)管紅線。

根據(jù)《規(guī)定》，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%的保險公司為重點核查對象。因此，對于國聯(lián)人壽來說，提升償付能力是當(dāng)前亟待解決的關(guān)鍵問題。2023年，國聯(lián)人壽首次增資1億元；2024年6月，該公司在上海聯(lián)交所預(yù)披露增資項目，尋求第二次增資，但至今仍沒有掛牌消息。

7家險企風(fēng)險評級不合格

風(fēng)險綜合評級方面，有7家險企為C類，因此償付能力不達標。其中，3家為人身險公司，分別是北大方正人壽、華匯人壽、三峽人壽；4家為財產(chǎn)險公司，分別是華安財險、安華農(nóng)險、新疆前海聯(lián)合財險、珠峰財險。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述7家險企之所以償付能力不達標，主要原因集中在可資本化風(fēng)險、聲譽風(fēng)險、操作風(fēng)險和戰(zhàn)略風(fēng)險等領(lǐng)域存在問題。為此，險企積極采取增資擴股、完善公司治理等措施來提升償付能力。

譬如，截至2024年四季度末，華匯人壽的核心、綜合償付能力充足率分別為2056.23%、2071.93%，遠高于行業(yè)平均水平，但由于公司治理相關(guān)問題整改工作尚未完成，最新風(fēng)險綜合評級為C類。

對此，華匯人壽表示，目前公司償付能力充足，資產(chǎn)流動性較好，償付能力風(fēng)險（除公司治理相關(guān)風(fēng)險外）處于較低且可控的狀態(tài)，后續(xù)將采取多方面措施進行改進，包括對當(dāng)前風(fēng)險狀況和管理情況、風(fēng)險綜合評級結(jié)果及原因等持續(xù)進行分析、檢視；控制存量風(fēng)險，對暫未關(guān)閉的風(fēng)險點進行持續(xù)梳理和改進，預(yù)防監(jiān)測增量風(fēng)險等。

珠峰財險表示，2024年四季度，公司完成了2024年二季度風(fēng)險綜合評級通報問題整改工作。隨著增資擴股工作落地，公司可資本化風(fēng)險有效降低；難以資本化風(fēng)險方面，重點從相對薄弱的戰(zhàn)略風(fēng)險、操作風(fēng)險兩處著力改進，集中力量整改保險業(yè)務(wù)線和其他業(yè)務(wù)線操作風(fēng)險。

記者了解到，2024年11月，珠峰財險發(fā)布增資公告，擬增發(fā)新股8000萬股。這也是珠峰財險成立8年多來首度增資，增資完成后，公司注冊資本由10億元變更為10.8億元。

2024年12月，國家金融監(jiān)督管理總局下發(fā)《關(guān)于延長保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）實施過渡期有關(guān)事項的通知》，將過渡期延長一年至2025年底。

面向2025年，龍格認為，保險公司可以從內(nèi)部治理、資本補充、金融科技手段及合規(guī)管理等多個方面入手，全面提升自身的償付能力。

他進一步分析道，首先，要強化內(nèi)功，通過內(nèi)部治理、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等內(nèi)生性措施來提升償付能力；其次，要多渠道補充資本金，通過增資擴股、發(fā)行資本補充債或永續(xù)債等方式，有效增加公司實際資本；再者，要充分利用DeepSeek等金融科技手段，提高風(fēng)險管理的精準性與高效性；最后，在監(jiān)管政策調(diào)整的背景下，險企需要更為積極地應(yīng)對規(guī)則變化，確保公司各項業(yè)務(wù)符合監(jiān)管要求。

楊帆指出，保險公司要想提升償付能力，可以從以下五個方面入手：一是加強投資管理，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資收益的穩(wěn)定性和可持續(xù)性；二是深化風(fēng)險管理，完善風(fēng)險管理體系，強化對各類風(fēng)險的監(jiān)測、預(yù)警和應(yīng)對能力；三是增加資本補充渠道，通過上市融資、引入戰(zhàn)略投資者等方式壯大資本實力；四是提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與效率，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，降低賠付率和費用率；五是加強科技賦能，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升運營效率和服務(wù)水平，為償付能力提升提供有力支撐。