上市公司募集資金管理和使用迎來(lái)從嚴(yán)監(jiān)管。

證監(jiān)會(huì)1月17日就《上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)則》）公開(kāi)征求意見(jiàn)，《規(guī)則》著力加強(qiáng)上市公司募集資金安全性和使用規(guī)范性，提升募集資金使用效率，意在嚴(yán)格募集資金監(jiān)管，進(jìn)一步推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。

《規(guī)則》在規(guī)范性文件內(nèi)部體系中由監(jiān)管指引層級(jí)提升至基礎(chǔ)規(guī)則層級(jí)，引導(dǎo)市場(chǎng)各方更加重視規(guī)范使用募集資金，對(duì)募集資金使用提出總體要求，強(qiáng)調(diào)應(yīng)堅(jiān)持專(zhuān)款專(zhuān)用，用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，明確超募資金應(yīng)該用于在建項(xiàng)目及新項(xiàng)目、回購(gòu)注銷(xiāo)，不得用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行借款。

同時(shí)，從嚴(yán)監(jiān)管募集資金用途改變和使用進(jìn)度緩慢。明確募集資金用途改變的情形，包括取消或者終止原募投項(xiàng)目而實(shí)施新項(xiàng)目或者永久補(bǔ)充流動(dòng)資金，變更募投項(xiàng)目實(shí)施主體或?qū)嵤┓绞降?，在此基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)擅自改變募集資金用途適用的罰則。強(qiáng)調(diào)控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)人不得占用募集資金，上市公司發(fā)現(xiàn)相關(guān)情形時(shí)應(yīng)主動(dòng)進(jìn)行信息披露，防止變相改變募集資金用途。對(duì)于募投項(xiàng)目需要延期實(shí)施的，要嚴(yán)格履行審議程序和披露義務(wù)。

在強(qiáng)化募集資金安全性方面，《規(guī)則》規(guī)范現(xiàn)金管理行為，強(qiáng)調(diào)不得用于購(gòu)買(mǎi)非保本型產(chǎn)品、從事高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)。完善專(zhuān)戶(hù)管理，強(qiáng)調(diào)開(kāi)展現(xiàn)金管理、臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金也應(yīng)通過(guò)專(zhuān)戶(hù)實(shí)施。便利保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)提供或向銀行申請(qǐng)?zhí)峁┫嚓P(guān)必要資料，推動(dòng)專(zhuān)戶(hù)管理、三方監(jiān)管制度落到實(shí)處。

《規(guī)則》還強(qiáng)調(diào)，使用募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理需要投資流動(dòng)性好的產(chǎn)品，產(chǎn)品期限不得超過(guò)十二個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士指出，如果上市公司利用募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，導(dǎo)致本金虧損，監(jiān)管部門(mén)將嚴(yán)肅查處，涉及違法違規(guī)的將重罰。實(shí)踐中有上市公司擅自改變募集資金用途，導(dǎo)致本金虧損，不僅公司實(shí)控人需要“自掏腰包”墊付損失，還受到了證監(jiān)會(huì)行政處罰。

在提升募集資金使用效率方面，《規(guī)則》優(yōu)化募集資金置換的規(guī)定，明確募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，原則上應(yīng)當(dāng)以募集資金直接支付，以募集資金直接支付確有困難的，可以在以原自有資金支付后六個(gè)月內(nèi)實(shí)施置換。明確募投項(xiàng)目出現(xiàn)市場(chǎng)環(huán)境重大變化等情形時(shí)的重新評(píng)估論證要求， 引導(dǎo)公司密切關(guān)注募投項(xiàng)目進(jìn)展，積極推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)。

《規(guī)則》督促中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)。針對(duì)募集資金投資項(xiàng)目發(fā)生較大變化的情況，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)表意見(jiàn)，說(shuō)明原因及前期保薦意見(jiàn)的合理性。強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)核查，發(fā)現(xiàn)募集資金存在異常情況的應(yīng)及時(shí)、主動(dòng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。明確與相關(guān)上位法有關(guān)法律責(zé)任的銜接機(jī)制，促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)。并做好與獨(dú)董制度改革和《公司法》修訂的銜接調(diào)整，適應(yīng)《公司法》修訂精神，相應(yīng)將“股東大會(huì)”的表述調(diào)整為“股東會(huì)”。

一直以來(lái)，對(duì)于募集資金使用，市場(chǎng)普遍有幾個(gè)關(guān)注點(diǎn)，包括募集資金和自有資金的區(qū)別、閑置資金使用、改變募集資金用途等問(wèn)題。

業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司不得使用募集資金投資私募、股票、期貨和衍生品等，必須投向?qū)嶓w項(xiàng)目，但公司自有資金限制相對(duì)較少。企業(yè)使用募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理有嚴(yán)格約束和限制，項(xiàng)目建設(shè)需要一定周期，暫時(shí)花不出去的錢(qián)可以暫時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金管理，購(gòu)買(mǎi)流動(dòng)性好、安全性高的保本型產(chǎn)品，但是必須以確保安全性和不影響項(xiàng)目建設(shè)為前提，提高閑置資金的效益，這也符合股東利益，并非“脫實(shí)向虛”。

“企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有一定規(guī)律，上市公司應(yīng)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化進(jìn)行調(diào)整，而且改變募集資金用途有嚴(yán)格的程序規(guī)定，需要董事會(huì)、股東會(huì)通過(guò)，中介機(jī)構(gòu)要發(fā)表明確意見(jiàn)，全過(guò)程必須符合《公司法》和《證券法》的要求，募集資金用途并非隨意更改。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，為適應(yīng)新形勢(shì)下嚴(yán)格募集資金監(jiān)管的工作需要，本次《規(guī)則》的修改對(duì)實(shí)踐中各方關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題予以重點(diǎn)明確或規(guī)范，總結(jié)提煉實(shí)踐中成熟的經(jīng)驗(yàn)做法，將交易所自律管理制度中運(yùn)行較為成熟、受到市場(chǎng)認(rèn)可的規(guī)則要求提升到證監(jiān)會(huì)規(guī)范性文件層面，強(qiáng)化規(guī)范約束效力，下一步將認(rèn)真研究各方反饋意見(jiàn)，進(jìn)一步修改完善后按程序發(fā)布實(shí)施。

校對(duì)：劉榕枝