近日，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心有限公司（以下簡稱“銀登中心”）公布2024年四季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度，不良貸款轉(zhuǎn)讓掛牌項(xiàng)目數(shù)量繼續(xù)增長，達(dá)到443單，創(chuàng)下2021年有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來單季最高。不良貸款轉(zhuǎn)讓掛牌金額（按未償本息口徑，下同）同樣持續(xù)攀升，達(dá)到1234.8億元，同比增幅為56.66%。

隨著不良貸款轉(zhuǎn)讓掛牌項(xiàng)目數(shù)量及金額的增長，不良貸款轉(zhuǎn)讓交易熱度不斷升溫。2024年四季度，不良貸款轉(zhuǎn)讓成交項(xiàng)目數(shù)量及金額分別達(dá)到359單、981.7億元，同比增長34.96%、55.68%。

惠譽(yù)評級(jí)亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)評級(jí)董事徐雯超認(rèn)為，近年來，銀行新生成不良貸款保持在高位。不良貸款批量轉(zhuǎn)讓可加快銀行處置存量不良貸款，盤活存量資產(chǎn)，使得銀行總體不良率保持相對穩(wěn)定以滿足監(jiān)管要求。

不良轉(zhuǎn)讓規(guī)模創(chuàng)新高

根據(jù)銀登中心公布的數(shù)據(jù)計(jì)算，自2021年試點(diǎn)工作啟動(dòng)以來，不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模逐年增長。2024年全年，不良貸款轉(zhuǎn)讓掛牌金額共計(jì)2861.9億元，較2023年增加1331.6億元，增幅達(dá)到87.02%；掛牌項(xiàng)目數(shù)量合計(jì)為1041單，平均每天就有約3單不良貸款項(xiàng)目“上架”出售。

《證券日報(bào)》記者梳理銀登中心公布的歷年不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從2021年至2024年，不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模連年增長。無論從掛牌量、掛牌金額，還是成交量、成交金額來看，2024年的不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出一片“火熱”景象。

從不良貸款轉(zhuǎn)讓方來看，股份制商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司、國有大型商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行為不良貸款轉(zhuǎn)讓的主要出讓方。2024年，上述機(jī)構(gòu)全年未償本息成交規(guī)模分別為1125.4億元、414.4億元、352.5億元、296.8億元，占全年未償本息總成交規(guī)模的49.84%、18.35%、15.61%、13.14%。

1月13日，銀登中心公布的數(shù)據(jù)顯示，已開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶的機(jī)構(gòu)增加了17家，至999家。

星圖金融研究院副院長薛洪言對記者表示，伴隨開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，各類金融機(jī)構(gòu)通過批量轉(zhuǎn)讓等方式加大不良資產(chǎn)處置力度，從而維持較低的不良率，這是不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模增長的重要原因之一。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度，商業(yè)銀行不良貸款余額為3.38萬億元，不良貸款率為1.56%。

轉(zhuǎn)讓價(jià)格環(huán)比走低

一邊是不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模逐年增長，另一邊是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格和本金回收率整體走低。

根據(jù)銀登中心公布的2024年四季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年四季度，不管是個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓、單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓，還是對公不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓，平均折扣率和平均本金回收率環(huán)比三季度均有所下滑。這意味著在不良資產(chǎn)金額一定的前提下，不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格環(huán)比走低。

以個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為例。2024年四季度，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓的平均折扣率和平均本金回收率分別為4.8%、7.3%，環(huán)比三季度分別下降1個(gè)百分點(diǎn)、2.1個(gè)百分點(diǎn)。全年來看，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓的平均折扣率和平均本金回收率分別在4%至6%、7%至10%區(qū)間浮動(dòng)，整體轉(zhuǎn)讓價(jià)格不足未償本息或未償本金的一折。

此外，2024年四季度，單戶對公不良資產(chǎn)的平均折扣率和平均本金回收率分別為39.8%、48%，環(huán)比三季度均有所下滑。而批量對公不良資產(chǎn)四季度的平均折扣率和平均本金回收率則分別為18.6%、28.1%。

“個(gè)貸中的非抵押類資產(chǎn)如信用卡不良等，由于缺乏抵押，本身回收率就比較低。當(dāng)前，部分人群的還款能力出現(xiàn)惡化，使得實(shí)際回收率變得更低?！毙祧┏J(rèn)為。

受訪專家認(rèn)為，不良貸款轉(zhuǎn)讓“賣不上價(jià)”主要還是和不良資產(chǎn)的供需關(guān)系有關(guān)。

徐雯超表示，一方面隨著不良貸款生成加快，以及許多商業(yè)銀行出清不良的動(dòng)力增加，市場上不良資產(chǎn)供應(yīng)量總體在上升；另一方面，不良資產(chǎn)包的需求量不足以消化供給量。供大于求的局面下，折扣率自然處于低位。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬等人近日在研報(bào)中分析稱，2025年，商業(yè)銀行不良貸款生成率有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中下降，不良貸款處置力度也將繼續(xù)加大，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有望得到緩釋的同時(shí)，前瞻性指標(biāo)以及零售領(lǐng)域不良貸款率仍需關(guān)注。