A股早盤(pán)一度沖高，隨后維持窄幅震蕩走勢(shì)；港股較為強(qiáng)勢(shì)，兩大指數(shù)雙雙漲超1%。

具體來(lái)看，A股三大股指早盤(pán)大幅拉升，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超2%，隨后震蕩回落，尾盤(pán)再度上揚(yáng)。截至收盤(pán)，滬指漲0.28%報(bào)3236.03點(diǎn)，深證成指漲0.41%報(bào)10101.09點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.66%報(bào)2051.35點(diǎn)，北證50指數(shù)漲2.04%，科創(chuàng)50指數(shù)跌逾2%；滬深北三市合計(jì)成交12931億元，較昨日增加逾800億元。

場(chǎng)內(nèi)超3300股飄紅，煤炭、石油、有色、鋼鐵等資源股集體上揚(yáng)，安源煤業(yè)、準(zhǔn)油股份、鵬發(fā)資源、泰嘉股份等漲停；家電板塊強(qiáng)勢(shì)，火星人、浙江美大、萬(wàn)和電氣、帥豐電器等漲停；零售板塊活躍，東百集團(tuán)、廣百股份、友好集團(tuán)、中百集團(tuán)等漲停；受英偉達(dá)或推CPO交換機(jī)新品消息提振，CPO概念午后崛起，天孚通信20cm漲停，羅博特科漲超13%；小紅書(shū)概念再度走強(qiáng)，壹網(wǎng)壹創(chuàng)、遙望科技、天下秀等斬獲3連板；半導(dǎo)體板塊下挫，AI龍頭寒武紀(jì)大跌近15%，跌破600元/股大關(guān)，成交額位居A股首位。

機(jī)構(gòu)表示，隨著央行出手穩(wěn)匯率、證監(jiān)會(huì)會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)住股市”、美國(guó)討論漸進(jìn)式關(guān)稅等，人民幣對(duì)美元匯率已實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)、投資者對(duì)A股利空因素的擔(dān)憂(yōu)得到集中緩解。展望后市，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普就職落地后，A股市場(chǎng)有望再次交易兩會(huì)政策預(yù)期，一輪春季行情或正在醞釀。

資源股集體拉升

煤炭、石油、有色、鋼鐵等資源板塊集體走高，截至收盤(pán)，煤炭板塊方面，安源煤業(yè)漲停，晉控煤業(yè)漲超7%，寶泰隆漲超3%，山煤國(guó)際等漲超2%。

機(jī)構(gòu)表示，臨近春節(jié)，安全考量及放假需求下部分煤炭企業(yè)供應(yīng)減量；同時(shí)，迎峰度冬需求延續(xù)，煤價(jià)下行后獲得長(zhǎng)協(xié)支撐有所回升，后期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)計(jì)繼續(xù)發(fā)力，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)回落空間有限?；刭?gòu)增持再貸款和SFISF等貨幣工具市場(chǎng)案例不斷落地，套息交易有望不斷深化煤炭紅利價(jià)值，建議關(guān)注彈性高股息品種和穩(wěn)定高股息品種。

石油板塊方面，準(zhǔn)油股份漲停，潛能恒信、通源石油漲超4%，中國(guó)海油、中國(guó)石油等均有所表現(xiàn)。

據(jù)悉，美國(guó)對(duì)俄羅斯的制裁加劇了市場(chǎng)供應(yīng)緊張的情緒。日前，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布對(duì)俄羅斯新制裁。制裁的主要目標(biāo)是俄羅斯主要能源公司GazpromNeft和Surgutneftegas。2024年前10月，兩家公司海運(yùn)出口石油97萬(wàn)桶/日。本次制裁將超過(guò)150個(gè)實(shí)體和個(gè)人以及183艘船只列入了SDN清單。此外，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)對(duì)俄制裁導(dǎo)致供應(yīng)減少及特朗普上任后實(shí)施對(duì)伊朗最大施壓的可能，國(guó)內(nèi)進(jìn)口伊朗油可能數(shù)量進(jìn)一步減少。制裁短期推升供應(yīng)緊張的情緒。

國(guó)泰君安證券表示，特朗普上任后將放大原油價(jià)格的波動(dòng)率。布倫特原油頭寸已從去年9月以來(lái)的凈空頭寸轉(zhuǎn)為凈多，拜登政府短期仍可能宣布對(duì)委內(nèi)瑞拉制裁，短期制裁仍將對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生影響。同時(shí)市場(chǎng)關(guān)注近期美國(guó)寒潮對(duì)油氣生產(chǎn)可能產(chǎn)生的影響，當(dāng)前全球原油整體庫(kù)存偏低；因此如果特朗普上任后宣布對(duì)伊朗施壓短期市場(chǎng)將處于利好疊加狀態(tài)，原油價(jià)格易漲難跌，市場(chǎng)情緒或在此時(shí)到達(dá)頂峰。

有色板塊方面，鵬欣資源、閩發(fā)鋁業(yè)漲停，盛達(dá)資源、神火股份漲超7%，北方銅業(yè)漲超5%。有分析認(rèn)為，隨著特朗普正式上任并出臺(tái)關(guān)稅措施，壓制金屬價(jià)格的加關(guān)稅預(yù)期落地，金屬價(jià)格有望上漲。

德邦證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟，國(guó)內(nèi)貨幣財(cái)政政策雙雙發(fā)力，全面看好有色金屬板塊投資機(jī)會(huì)，貴金屬有望長(zhǎng)牛，內(nèi)需相關(guān)品種彈性或更大。

CPO概念爆發(fā)

CPO概念午后強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤(pán)，天孚通信20cm漲停，羅博特科漲超13%，博創(chuàng)科技漲超10%，方正科技亦漲停，中際旭創(chuàng)、太辰光漲約8%。

今日有市場(chǎng)消息稱(chēng)，英偉達(dá)或?qū)⒂?025年3月召開(kāi)的GTC大會(huì)推出CPO交換機(jī)新品。供應(yīng)鏈透露，這款CPO交換機(jī)正處于試產(chǎn)階段，若進(jìn)展順利，今年8月即可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。據(jù)悉，其內(nèi)部的ASIC芯片將由臺(tái)積電進(jìn)行打造。截至目前，臺(tái)積電、上詮光纖等相關(guān)供應(yīng)鏈公司正在積極整備。

國(guó)金證券指出，美滿(mǎn)電子和臺(tái)積電近期的技術(shù)發(fā)布標(biāo)志著CPO在人工智能應(yīng)用中的加速落地，行業(yè)對(duì)高效通信解決方案的需求正在推動(dòng)這一技術(shù)的快速普及，成為未來(lái)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的重要方向。

開(kāi)源證券認(rèn)為，隨著全球AI的高速發(fā)展，AI集群規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，AI集群網(wǎng)絡(luò)對(duì)組網(wǎng)架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)帶寬、網(wǎng)絡(luò)時(shí)延、功耗等方面提出更高要求，帶動(dòng)交換機(jī)朝著高速率、多端口、低功耗等方向迭代升級(jí)。CPO交換機(jī)作為光通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中核心網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，有望迎來(lái)產(chǎn)業(yè)機(jī)遇期。

寒武紀(jì)大幅跳水

寒武紀(jì)(688256)盤(pán)中大幅跳水，一度跌近17%。截至收盤(pán)，該股跌14.65%報(bào)594元/股，最新市值2480億元；全日成交122.2億元，位居A股成交額首位。而在1月10日，該股剛創(chuàng)出777.77元/股的歷史新高。

有分析認(rèn)為，寒武紀(jì)股價(jià)大幅跳水的主要原因包括：剛公布的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，雖已大幅好轉(zhuǎn)，但沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)的最樂(lè)觀預(yù)期；行業(yè)內(nèi)競(jìng)品公司的最新動(dòng)態(tài)引發(fā)抱團(tuán)資金松動(dòng)等。

寒武紀(jì)日前披露的年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.7億元—12億元，同比增長(zhǎng)50.83%—69.16%。歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)虧損，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損3.96億元—4.84億元，與上年同期相比，虧損收窄42.95%—53.33%。

校對(duì)：王朝全