【導(dǎo)讀】2024年金價(jià)頻創(chuàng)新高，黃金基金業(yè)績(jī)亮眼

中國(guó)基金報(bào)記者 張玲

2024年，國(guó)際金價(jià)頻創(chuàng)新高，黃金基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，份額增幅明顯。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金價(jià)在2025年大概率將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，投資者在配置黃金資產(chǎn)時(shí)，需關(guān)注潛在的風(fēng)險(xiǎn)，建議采取多元分散的投資策略，合理配置資產(chǎn)。

2024年黃金基金表現(xiàn)亮眼

2024年，受美聯(lián)儲(chǔ)降息、地緣政治沖突，以及全球央行持續(xù)增持黃金等因素影響，黃金市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，金價(jià)在年內(nèi)30余次創(chuàng)新高，年度漲幅超過(guò)27%。

金價(jià)持續(xù)上漲，黃金主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。以ETF為例，超七成黃金ETF在2024年全年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率超過(guò)27%，其中，易方達(dá)黃金ETF凈值增長(zhǎng)率達(dá)27.57%，國(guó)泰黃金ETF凈值增長(zhǎng)率為27.47%，博時(shí)黃金ETF、華安黃金ETF均為27.45%。

同時(shí)，黃金ETF也持續(xù)“吸金”，近九成產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)份額翻倍增長(zhǎng)。例如，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF份額2024年全年增幅達(dá)1291%，廣發(fā)上海金ETF份額增幅為993%，工銀黃金ETF份額增幅超660%。

今年金價(jià)仍有望上漲

展望2025年黃金市場(chǎng)，受訪機(jī)構(gòu)和人士普遍認(rèn)為，金價(jià)仍有望保持上漲態(tài)勢(shì)。

“地緣政治緊張局勢(shì)、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的變化，以及世界貨幣體系重新調(diào)整，是支撐金價(jià)長(zhǎng)期向上的核心因素?！敝Z安基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理宋青分析，一是全球央行逐步進(jìn)入降息周期，受貨幣寬松周期影響，黃金的吸引力增強(qiáng)；二是金磚國(guó)家擴(kuò)容，數(shù)量由9家增至18家（成員國(guó)的GDP總量超過(guò)全球GDP的41%，人口超過(guò)全球一半），全球貿(mào)易結(jié)算貨幣多元化不斷深化，弱化了單一壟斷的世界儲(chǔ)備貨幣體系，進(jìn)而可能推動(dòng)對(duì)黃金等非傳統(tǒng)儲(chǔ)備資產(chǎn)的需求；三是全球地緣政治形勢(shì)仍錯(cuò)綜復(fù)雜，不確定性加??；四是各國(guó)央行仍在積極配置黃金資產(chǎn)，顯示出其對(duì)于黃金資產(chǎn)配置的堅(jiān)定信心。

“美國(guó)新政府上臺(tái)和預(yù)期的變革可能造成黃金短期價(jià)格波動(dòng)，但大概率不影響整體上升趨勢(shì)?！彼吻嘌a(bǔ)充道。

國(guó)泰基金指出，2025年開年，國(guó)際金價(jià)上漲行情持續(xù)。中期看，美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期的趨勢(shì)對(duì)于金價(jià)依然構(gòu)成一定支撐。長(zhǎng)期看，貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)，加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。全球“去美元化”的趨勢(shì)使得黃金有望成為新一輪定價(jià)錨，貴金屬具備上行動(dòng)能。

專家提醒注意潛在風(fēng)險(xiǎn)

盡管業(yè)界普遍預(yù)計(jì)金價(jià)在2025年大概率呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，但業(yè)界也提示了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

北京一家基金公司指出，一是全球經(jīng)濟(jì)和政治的不確定性可能導(dǎo)致黃金價(jià)格頻繁波動(dòng)，而利率的變動(dòng)尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向，對(duì)黃金市場(chǎng)有顯著影響。地緣政治事件可能推動(dòng)黃金價(jià)格上漲，但這種上漲通常難以預(yù)測(cè)。二是通貨膨脹率的變化和美元匯率的波動(dòng)也會(huì)影響黃金的實(shí)際購(gòu)買力和價(jià)格。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致投資者難以及時(shí)交易，選擇不正規(guī)的交易平臺(tái)可能面臨欺詐風(fēng)險(xiǎn)。此外，外部因素也可能導(dǎo)致黃金價(jià)格異常波動(dòng)。

宋青表示，需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)有：美國(guó)新政府上臺(tái)和預(yù)期的變革可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，包括美元利率預(yù)期、政府債務(wù)包袱等；地緣沖突的解決情況；全球貿(mào)易環(huán)境的變化。為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)性和不確定性，投資者可以考慮通過(guò)定投方式平滑成本并降低一次性投資的風(fēng)險(xiǎn)。

“投資者在配置黃金資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)采取多元分散的投資策略，合理配置資產(chǎn)，以平衡潛在的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)?！鼻笆霰本┗鸸窘ㄗh投資者，首先要明確自己的投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，短期投資可關(guān)注金價(jià)短期波動(dòng)因素，長(zhǎng)期投資要看重其保值功能，再根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好確定配置比例；其次，要合理選擇投資方式；再次，要持續(xù)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和地緣政治局勢(shì)，這些因素對(duì)黃金價(jià)格具有顯著影響；最后，歷史規(guī)律表明，金價(jià)周期一般較長(zhǎng)，短則4～5年，長(zhǎng)則10年以上，因此，黃金更適合長(zhǎng)期持有。