12月23日，兩家退市公司今日公告收到行政處罰事先告知書，退市公司及相關(guān)責(zé)任人員即將迎來監(jiān)管重罰。

其中，退市公司北京左江科技股份有限公司（下稱“左江退”）公告披露，左江退信息披露違法違規(guī)一案已調(diào)查完畢，左江退涉嫌定期報(bào)告存在虛假記載等違規(guī)行為，北京證監(jiān)局?jǐn)M對左江退及其董監(jiān)高等合計(jì)處以1475萬元罰款，并對其中3名違法行為情節(jié)嚴(yán)重責(zé)任人員采取5年證券市場禁入措施。

同日，退市公司三盛智慧教育科技股份有限公司（下稱“三盛退”）公告披露，三盛退及相關(guān)責(zé)任人信息披露違法違規(guī)一案已調(diào)查完畢，三盛退涉嫌未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用導(dǎo)致的關(guān)聯(lián)交易、未如實(shí)披露實(shí)際控制人等多項(xiàng)違規(guī)行為，北京證監(jiān)局?jǐn)M對三盛退及其實(shí)際控制人、董監(jiān)高等合計(jì)處以5520萬元罰款，并對其中4名違法行為情節(jié)嚴(yán)重責(zé)任人員分別采取5年至終身證券市場禁入措施。

兩家公司在退市后被嚴(yán)懲，再次為上市公司敲響了警鐘：任何惡性違規(guī)絕不會(huì)因?yàn)橥耸卸?，立體追責(zé)將緊步跟進(jìn)。

財(cái)務(wù)造假“零容忍”

中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在2024陸家嘴論壇開幕式上表示，對退市涉及的違法違規(guī)問題，必須“一追到底”，依法從嚴(yán)懲處相關(guān)責(zé)任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。

業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司退市后，主體依然存在，公司及相關(guān)責(zé)任人對于退市前存在的違法違規(guī)行為仍應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)的民事、行政、刑事法律責(zé)任。投資者利益保護(hù)不因退市而改變，監(jiān)管部門高度重視涉及退市的投資者保護(hù)工作，對退市過程中的市場操縱、財(cái)務(wù)造假等行為依法嚴(yán)懲，并多渠道保護(hù)投資者合法權(quán)益，公司妄圖通過退市“金蟬脫殼”規(guī)避責(zé)罰已無可能。

以左江退為例，2023年11月24日，公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2024年1月29日，證監(jiān)會(huì)的通報(bào)顯示，已初步查明左江退2023年披露的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。2024年12月23日，左江退披露了收到行政處罰事先告知書的具體情況。公告顯示，左江退2023年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)存在虛假記載，公司涉嫌虛增營業(yè)收入1115.93萬元，虛增利潤1071.02萬元，虛增營業(yè)收入金額分別占相應(yīng)報(bào)告披露營業(yè)收入的77.33%、48.50%、33.09%，虛增利潤金額分別占相應(yīng)報(bào)告披露利潤總額的29.36%、13.66%、8.24%。基于上述情況，北京證監(jiān)局?jǐn)M對公司及相關(guān)責(zé)任人罰款75萬元至500萬元不等，并擬對3名相關(guān)責(zé)任人員實(shí)施5年證券市場禁入措施。

新《證券法》頒布以來，罰款上限大幅提升，違法違規(guī)成本明顯提高，對財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的追責(zé)力度不斷加強(qiáng)。盡管左江退已被終止上市并摘牌，但監(jiān)管部門依然堅(jiān)持一查到底的態(tài)度，持續(xù)推進(jìn)調(diào)查核實(shí)程序，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為。業(yè)內(nèi)人士分析，交易所也將啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，從嚴(yán)懲處財(cái)務(wù)造假行為。

從嚴(yán)從重頂格處罰“首惡”

依法從嚴(yán)從重懲處信息披露違規(guī)違規(guī)行為，是維護(hù)資本市場秩序、有效發(fā)揮資本市場功能作用的重要保障。

三盛退披露的公告顯示，三盛退涉嫌未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用導(dǎo)致的關(guān)聯(lián)交易、未如實(shí)披露實(shí)際控制人、未按規(guī)定及時(shí)披露對外擔(dān)保等多項(xiàng)違規(guī)行為。其中，三盛退實(shí)際控制人曾赳雄隱瞞對三盛退及相關(guān)案涉主體的控制關(guān)系及關(guān)聯(lián)關(guān)系，組織、指使實(shí)施三盛退重大信息披露違法行為，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場秩序，情節(jié)特別嚴(yán)重。此外，三盛退時(shí)任董事長林榮濱指使實(shí)施并隱瞞關(guān)聯(lián)方資金占用。三盛退時(shí)任董事長、總經(jīng)理戴德斌知悉、隱瞞公司實(shí)際控制人情況，參與實(shí)施收購天雄新材股權(quán)、天雄新材向關(guān)聯(lián)方購買資產(chǎn)、違規(guī)對外擔(dān)保事項(xiàng)。三盛退時(shí)任副董事長、常務(wù)副總經(jīng)理唐自然知悉公司實(shí)際控制人情況。三盛退時(shí)任總經(jīng)理周俊參與實(shí)施收購天雄新材39%股權(quán)及天雄新材購買資產(chǎn)事項(xiàng)。北京證監(jiān)局?jǐn)M對三盛退實(shí)際控制人曾赳雄開出1500萬元的頂格罰單，并實(shí)施終身證券市場禁入措施，對林榮濱、戴德斌、唐自然、周俊等四人分別處以300萬元至600萬元不等罰款。

上述重大案件的從重處罰，彰顯了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對證券違法違規(guī)行為的“零容忍”態(tài)度以及“追首惡”的決心，退市后監(jiān)管的追責(zé)力度讓違法違規(guī)者有痛感、知戒懼的同時(shí)，也織牢織密退市過程中的投資者“保護(hù)網(wǎng)”。資本市場的精準(zhǔn)化、立體化追責(zé)正在發(fā)揮更大的威懾力，為投資者創(chuàng)造更加風(fēng)清氣正的投資環(huán)境。

中國證監(jiān)會(huì)黨委傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神時(shí)指出，要堅(jiān)決落實(shí)監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，突出懲、防、治并舉，維護(hù)市場“三公”。進(jìn)一步健全法規(guī)制度，強(qiáng)化執(zhí)法震懾，突出提升精準(zhǔn)性，突出“追首惡”，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為。

記者注意到，《證券法》修訂后，對違規(guī)信披公司和責(zé)任人的罰款上限由60萬元、30萬元大幅提升至1000萬元、500萬元，對欺詐發(fā)行的罰款上限由募集資金的5%提高到1倍，上市公司違法成本大幅提升。今年7月，國辦轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會(huì)等五部委《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》。針對財(cái)務(wù)造假頑疾，證監(jiān)會(huì)加快構(gòu)建綜合懲防體系，開展打擊上市公司財(cái)務(wù)造假專項(xiàng)行動(dòng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前10個(gè)月查辦相關(guān)案件658件，罰沒款金額110億元，超過去年全年。特別是嚴(yán)肅查處了恒大地產(chǎn)、中核鈦白等一些重要案件，形成有力震懾。

違法退市公司將面臨立體化追責(zé)

行政處罰是立體化追責(zé)的一環(huán)，刑事追責(zé)和民事賠償也是立體化追責(zé)的重要組成部分。證監(jiān)會(huì)持續(xù)強(qiáng)化和公安、司法機(jī)關(guān)的協(xié)同，推動(dòng)全方位、立體化追責(zé)，在加大行政處罰力度的基礎(chǔ)上，推動(dòng)疊加刑事追責(zé)、民事賠償?shù)确绞?，全面提升違法成本。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人7月5日表示，今年以來已依法將40余起財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等案件移送公安機(jī)關(guān)，而2021年以來已向公安機(jī)關(guān)移送上市公司、債券發(fā)行人等主體涉財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等犯罪案件150余起。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于退市公司存在違法行為的，將面臨投資者發(fā)起的民事追償訴訟。控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等責(zé)任主體還可能被中證中小投資者服務(wù)中心等股東提起代位訴訟，要求承擔(dān)民事賠償責(zé)任，強(qiáng)化投資者賠償救濟(jì)。

近日，退市公司*ST美尚公告稱，12名自然人投資者以證券虛假陳述責(zé)任糾紛為案由，向公司及相關(guān)責(zé)任人發(fā)起普通代表人訴訟。隨著更多符合條件的投資者加入，預(yù)計(jì)訴訟金額將繼續(xù)增加，投服中心也表示將依法接受50名以上投資者特別授權(quán)，申請參加訴訟并轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟程序。深交所曾就*ST美尚2020年年報(bào)發(fā)出問詢函，問詢控股股東資金占用資金占用披露是否完整、子公司金點(diǎn)園林業(yè)績真實(shí)性、應(yīng)收賬款真實(shí)性及可收回性等，質(zhì)疑公司以前年度業(yè)績真實(shí)性、減值計(jì)提合理性。后*ST美尚因財(cái)務(wù)造假受到行政處罰，并被交易所采取紀(jì)律處分，如今*ST美尚還將適用特別代表人訴訟制度，面臨民事賠償。上述措施進(jìn)一步凸顯了對于證券違法犯罪行為的全方位立體化追責(zé)力度，有助于維護(hù)投資者特別是廣大中小投資者合法權(quán)益，維護(hù)良好市場生態(tài)。

校對：呂久彪