近日，寬立資本全資子公司寬立（上海）私募基金管理有限公司在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成私募管理人登記。繼元盛、英仕曼、橋水、TwoSigma、德劭、邁德瑞等之后，又有一家國(guó)際量化機(jī)構(gòu)布局中國(guó)。近年來(lái)，外資機(jī)構(gòu)持續(xù)入場(chǎng)，目前外資證券私募機(jī)構(gòu)總數(shù)已超過(guò)30家。展望后市，外資機(jī)構(gòu)對(duì)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)表示樂(lè)觀。

寬立（上海）私募基金完成登記

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，一家名為寬立（上海）私募基金管理有限公司的證券私募近日完成私募管理人登記。該公司成立于2024年3月14日，法定代表人為HANLIN，為外商獨(dú)資企業(yè)，由AspectCapitalLimited（寬立資本）全資控股。這也是年內(nèi)首家落地的外資私募證券管理人。

寬立資本是一家總部位于英國(guó)倫敦的量化對(duì)沖基金，其網(wǎng)站顯示，這家員工超過(guò)130人、最新管理規(guī)模超過(guò)90億美元的量化機(jī)構(gòu)成立于1997年，由AnthonyTodd和MartinLueck創(chuàng)立，兩人均來(lái)自知名量化投資機(jī)構(gòu)AHL（后被英仕曼收購(gòu)），其中，MartinLueck是AHL的聯(lián)合創(chuàng)始人之一。MartinLueck目前擔(dān)任寬立資本的研究總監(jiān)和總裁，AnthonyTodd任首席執(zhí)行官。旗下投資主要策略包括趨勢(shì)跟蹤、宏觀和貨幣以及多策略等。

2022年12月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，寬立資本獲得合格境外投資者資格。2023年底，寬立資本開(kāi)始籌備在上海設(shè)立辦公室。

早在2021年，寬立資本就已“瞄準(zhǔn)”中國(guó)市場(chǎng)，設(shè)立海外中國(guó)策略相關(guān)產(chǎn)品，面向海外專業(yè)投資者，投資中國(guó)的股指期貨和商品期貨市場(chǎng)。具體而言，其策略覆蓋超過(guò)40種中國(guó)金融和商品期貨品種，包括橡膠、大豆、銅、玻璃等期貨合約。

寬立資本相關(guān)負(fù)責(zé)人此前在接受采訪時(shí)表示：“寬立資本進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，側(cè)重于多元的國(guó)內(nèi)商品期貨和政府債券期貨。中國(guó)期貨市場(chǎng)具有較高的深度和獨(dú)特性，在全球商品定價(jià)中扮演著關(guān)鍵性的角色，像PTA、聚乙烯等化工原材料品種在西方?jīng)]有等效市場(chǎng)，對(duì)于這些商品的全球定價(jià)，中國(guó)市場(chǎng)有很大的話語(yǔ)權(quán)。”

外資量化布局節(jié)奏分化

近年來(lái)，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，外資機(jī)構(gòu)在中國(guó)的布局日益深化，截至目前，外資證券私募機(jī)構(gòu)總數(shù)已超過(guò)30家。

2016年，瑞銀資產(chǎn)管理（上海）有限公司在中國(guó)成功落地，外資機(jī)構(gòu)在中國(guó)證券私募市場(chǎng)的布局逐步展開(kāi)。登記數(shù)量在2020年達(dá)到歷史高峰，共有8家外資機(jī)構(gòu)在中國(guó)成功備案：包括潤(rùn)暉投資管理（天津）有限公司、上海首奕投資管理有限公司、柏基投資管理（上海）有限公司、邁德瑞投資管理（珠海橫琴）有限公司、鮑爾賽嘉（上海）投資管理有限公司、威廉歐奈爾投資管理（上海）有限公司、弘收投資管理（上海）有限公司、羅素投資管理（上海）有限公司。

與寬立資本類似的外資量化機(jī)構(gòu)亦對(duì)中國(guó)市場(chǎng)展現(xiàn)出興趣。橋水基金、TwoSigma、德劭投資、元盛資產(chǎn)管理、英仕曼集團(tuán)和邁德瑞資產(chǎn)等量化投資巨頭，紛紛在中國(guó)設(shè)點(diǎn)布局。市場(chǎng)人士認(rèn)為，與傳統(tǒng)私募機(jī)構(gòu)相比，外資量化私募似乎在適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)方面展現(xiàn)出一定的優(yōu)勢(shì)，能夠迅速調(diào)整投資策略，以適應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和環(huán)境的變化。從規(guī)模來(lái)看，外資量化私募發(fā)展步調(diào)并不一致，呈現(xiàn)出一定程度的分化。僅有橋水（中國(guó)）投資突破百億規(guī)模，騰勝投資（上海）和德劭投資（上海）的規(guī)模在50億元至100億元之間，英仕曼（上海）投資和元?jiǎng)偻顿Y（上海）的管理規(guī)模則在20億元至50億元之間。其他的外資私募機(jī)構(gòu)則管理規(guī)模普遍較小。

看好2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)

外資正在持續(xù)看多中國(guó)。

展望2025年，貝萊德首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇近日表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法比較樂(lè)觀。宋宇預(yù)計(jì)，新興科技行業(yè)會(huì)出現(xiàn)很多亮點(diǎn)，包括芯片在內(nèi)的中國(guó)高科技企業(yè)具備快速發(fā)展?jié)摿?；與此同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)明顯的邊際改善，在政策寬松之后，房地產(chǎn)行業(yè)將趨穩(wěn)。

景順亞洲（日本除外）首席投資總監(jiān)MikeShiao同樣對(duì)中國(guó)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。MikeShiao預(yù)期政策支持或?qū)⒗^續(xù)，近期或落地更多措施。9月份刺激措施的積極影響已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，包括制造業(yè)活動(dòng)回升。他預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還為其他亞洲經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。商品和服務(wù)出口領(lǐng)域如旅游和交通運(yùn)輸，將從中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中受益。中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利好亞洲市場(chǎng)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速，預(yù)計(jì)其對(duì)商品和服務(wù)需求的增加會(huì)刺激周邊經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)水平，并帶動(dòng)整體亞洲地區(qū)的企業(yè)業(yè)績(jī)上調(diào)。