食品飲料股26日盤中強勢上揚，截至發(fā)稿，朱老六漲超20%，一致魔芋漲約15%，益客食品漲超10%，桂發(fā)祥、好想你、一鳴食品等漲停。

國金證券指出，年初至今，受消費需求疲軟、資金面轉向影響，食品飲料板塊仍以消化估值為主，收益跑輸大盤。9月底隨之而來的政策組合拳刺激下，扭轉了市場過度悲觀預期，10月初板塊估值逐步修復。2025年行業(yè)將轉入復蘇階段，方向上看好順周期彈性及優(yōu)質(zhì)龍頭α，短期預期推動PE先行，后續(xù)EPS修復有望實現(xiàn)共振。

主線一：關注餐飲鏈修復彈性。倘若內(nèi)需政策持續(xù)加碼，餐飲端有望實現(xiàn)較大的修復彈性，其中啤酒、速凍、定制餐調(diào)板塊相關度更高，低估值的傳統(tǒng)調(diào)味品亦有望實現(xiàn)較為明顯的估值修復彈性。建議關注青島啤酒、安井食品、頤海國際、中炬高新。

主線二：重視行業(yè)和個股邊際改善。1）供給側改善，市場份額持續(xù)集中的乳制品龍頭，建議關注乳制品龍頭（原奶供給端收緊，小企業(yè)生存壓力加大，市場份額有望加速集中）。2）具備新渠道擴張、新品類紅利的個股，如休閑零食中的鹽津鋪子、勁仔食品、軟飲料中的百潤股份、東鵬飲料、農(nóng)夫山泉。3）成本改善有望超預期個股，如安琪酵母。

校對：楊立林