跨國汽車公司在中國市場面臨銷量下降和利潤壓縮的雙重挑戰(zhàn)，其平均每年約200億美元（約合人民幣1500億元）的利潤空間正受到威脅。瑞銀中國汽車行業(yè)研究主管鞏旻在一場線上溝通會上透露上述信息。

中國自主品牌的崛起是跨國汽車公司在華失利的主要原因。前者依靠多年技術(shù)積累和推出富有競爭力的電動車型，實現(xiàn)對燃油車的替換，并完成反超。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年10月，中國品牌乘用車市場占比首次跨過70%大關(guān)，同時國內(nèi)零售端新能源車型的滲透率再度超過50%。電動汽車已經(jīng)成為了大眾認(rèn)知的主流車型品類，且不再局限于牌照限制的一線城市，開始逐步向低線城市普及。

跨國汽車制造商在中國銷量萎縮時間點各有不同。韓系品牌在2016年達(dá)到頂峰后開始下滑；日系品牌的增長勢頭延續(xù)到2020年；而最具韌性的德系品牌在今年同樣走到了下降的拐點。

受制于銷量增長瓶頸和近兩年爆發(fā)的激烈價格戰(zhàn)，跨國汽車公司陷入利潤和銷量雙輸?shù)木骄场ｌ枙F接受界面新聞采訪時判斷，由于1月底即迎來春節(jié)假期，2025年汽車市場價格戰(zhàn)可能比往年來得更早。

瑞銀報告稱，在2014至2022年期間，全球汽車制造商及其合資企業(yè)平均每年賺取了約1500億元凈利潤，相當(dāng)于去年比亞迪、長城、吉利和理想汽車凈利潤總和的三分之一。但是，由于本地競爭壓力，以及技術(shù)向電氣化和智能化發(fā)展，這部分利潤將難再被賺取。

鞏旻進(jìn)一步透露的數(shù)據(jù)是，依據(jù)國內(nèi)上市公司披露的數(shù)據(jù)計算，2023年跨國汽車公司在中國市場賺取的凈利潤同比跌去32%，2024年上半年又同比下跌44%。

與此同時，依據(jù)瑞銀估算，跨國汽車公司在中國有1000萬輛冗余產(chǎn)能需要去除。從2020年至2024年，跨國汽車公司在華產(chǎn)能利用率從73%下降至56%。

部分汽車企業(yè)正在削減燃油車產(chǎn)能或通過向海外出口解決產(chǎn)能過剩危機，但瑞銀認(rèn)為后者存在局限性。大規(guī)模出口不僅易觸發(fā)貿(mào)易保護(hù)主義，同時跨國汽車制造商海外全資子公司業(yè)務(wù)將受到合資公司的蠶食。

鞏旻向界面新聞表示，全球汽車制造商需要重新定位中國市場，專注于高端或者利基市場。過往跨國汽車公司試圖利用低端市場進(jìn)行份額擴(kuò)張的舉措，沒有取得成效且稀釋了利潤。

另一方面，中國電氣化和智能化產(chǎn)業(yè)鏈具備成本優(yōu)勢?？鐕嚬究梢越柚袊悄芑夹g(shù)提升產(chǎn)品實力，在中國本土品牌難以進(jìn)入的美國、加拿大等貿(mào)易保護(hù)主義市場尋求發(fā)展空間。

“退出中國市場反而不利于全球汽車公司發(fā)展，這將導(dǎo)致其無法獲得中國最新技術(shù)，失去創(chuàng)新速度?！?/p>

簡單地避開中國市場并不一定意味著對中國本土品牌競爭免疫。對于東盟、拉丁美洲、中東和非洲等全球市場，中國汽車制造商依然可以通過直接出口和本地生產(chǎn)占據(jù)重要市場份額。而中國企業(yè)難以進(jìn)入的貿(mào)易保護(hù)主義市場，失去中國銷量規(guī)模支持的跨國汽車制造商，可能會面臨更加激烈競爭。

部分合資汽車品牌扭轉(zhuǎn)了對電動化轉(zhuǎn)型的遲緩態(tài)度，從直接引入外方技術(shù)和車型實現(xiàn)本地化生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向利用中國技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈反哺海外。

本屆廣州車展上，東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽豐田等多家合資企業(yè)對外展示了不同以往的新產(chǎn)品。它們廣泛采用中國本土智能化供應(yīng)鏈、造型設(shè)計更符合中國消費者主流審美、產(chǎn)品價格也更加親民。

鞏旻卻向界面新聞指出，此類車型并不一定會在中國市場取得成功。一是在經(jīng)過一層技術(shù)轉(zhuǎn)移后，車型成本變得更高；另從消費者購買心理出發(fā)，與其選擇合資品牌中方團(tuán)隊主導(dǎo)的車型，不如直接考慮本土品牌。

合資汽車公司曾經(jīng)受到追捧的重要因素是，消費者對國外品牌的推崇和本土化生產(chǎn)后的可負(fù)擔(dān)性。新能源汽車時代改變了這一認(rèn)知，甚至部分用戶形成了合資品牌在電動汽車領(lǐng)域落后的印象。

瑞銀判斷，全球汽車制造商和依靠合資品牌發(fā)展的國有汽車企業(yè)丟失的市場份額，將轉(zhuǎn)移至自主品牌、新勢力和跨界科技企業(yè)。中國品牌份額的進(jìn)一步增加，將推動市場走向整合。

中國自主品牌汽車制造商目前占全球汽車產(chǎn)銷量的20%，占全球電動汽車產(chǎn)銷量的六成，但僅占全球汽車制造商總市值的10%。瑞銀認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，對投資中國汽車品牌持樂觀態(tài)度。