證券時(shí)報(bào)記者 許孝如

10月，期貨公司再見(jiàn)“好風(fēng)光”。

近日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)公布了2024年10月期貨公司總體經(jīng)營(yíng)情況。整體來(lái)看，期貨市場(chǎng)的交易量和交易額增長(zhǎng)明顯，期貨公司當(dāng)月的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)，尤其是凈利潤(rùn)，同比大增227.5%。

有業(yè)內(nèi)人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之所以爆發(fā)，主要受自營(yíng)投資收益改善、資金利息入表以及市場(chǎng)交投活躍等多個(gè)因素影響。隨著期貨市場(chǎng)的規(guī)模和質(zhì)量穩(wěn)步提升，大類資管產(chǎn)品的期貨市場(chǎng)參與度也不斷提高。

期貨公司業(yè)績(jī)大爆發(fā)

近兩年，受行業(yè)調(diào)整、手續(xù)費(fèi)減收以及低利率環(huán)境的影響，期貨公司的經(jīng)營(yíng)整體承壓，即便是頭部期貨公司也難言樂(lè)觀。

9月24日，一攬子刺激經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)以及資本市場(chǎng)的增量政策開(kāi)始出臺(tái)，市場(chǎng)預(yù)期明顯改善，股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)紛紛走出了一波趨勢(shì)性行情，期貨公司的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)也大幅改善。

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月末，全國(guó)共有151家期貨公司，分布在29個(gè)轄區(qū)。2024年10月交易額58.55萬(wàn)億元，交易量7.33億手，同比分別增長(zhǎng)26.3%、45.41%；營(yíng)業(yè)收入40.11億元，同比增長(zhǎng)62.65%；凈利潤(rùn)11.79億元，同比增幅超2倍，達(dá)到227.5%。

整體來(lái)看，今年前10個(gè)月，期貨公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入327.63億元，較去年同期增長(zhǎng)2.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)78.75億元，較去年同期的81.12億元略有下滑，下滑幅度為2.92%。得益于過(guò)去兩個(gè)月的業(yè)績(jī)爆發(fā)，期貨公司的經(jīng)營(yíng)也較年初出現(xiàn)了大幅改善。

三大因素推動(dòng)經(jīng)營(yíng)改善

對(duì)于期貨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的爆發(fā)，華南某期貨公司總經(jīng)理告訴證券時(shí)報(bào)記者：“大概率是得益于自營(yíng)投資收益改善、部分資金利息在10月份并表，以及期貨市場(chǎng)波動(dòng)加大、交投活躍帶動(dòng)期貨公司手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)?！?/p>

格林大華期貨首席專家王駿也表示，10月結(jié)束，期貨公司整體收入和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)月的大幅增長(zhǎng)，并帶動(dòng)今年前10個(gè)月的主營(yíng)收入增幅“轉(zhuǎn)正”。其中，貴金屬市場(chǎng)、股指期貨市場(chǎng)、能源化工市場(chǎng)、油脂油料市場(chǎng)和生鮮軟商品市場(chǎng)的成交出現(xiàn)了較大增長(zhǎng)，給期貨公司9~10月業(yè)績(jī)的整體提升帶來(lái)了重要貢獻(xiàn)。

王駿預(yù)計(jì)，11~12月全行業(yè)收入和利潤(rùn)增幅可能回落，主要是受最近市場(chǎng)行情回落與交投情緒有所下滑而致，不過(guò)期貨市場(chǎng)的交易驅(qū)動(dòng)仍較為充足，比如美國(guó)大選、中東局勢(shì)、原木新品種等題材的交易，支撐大宗商品市場(chǎng)保持相對(duì)活躍。

大類資管參與度提升

盡管期貨公司的經(jīng)營(yíng)仍面臨挑戰(zhàn)，但行業(yè)的發(fā)展前景仍然值得期待。

近年來(lái)，隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)品種體系持續(xù)優(yōu)化、制度基礎(chǔ)日益完善、規(guī)模和質(zhì)量穩(wěn)步提升，大類資管產(chǎn)品的期貨市場(chǎng)參與度也不斷提高，并逐漸成為我國(guó)期貨市場(chǎng)重要的參與主體之一。

來(lái)自中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月末，大類資管產(chǎn)品參與期貨市場(chǎng)的資金規(guī)模較去年末增加3.3%，成交量則較去年同期增加17.07%，持倉(cāng)量也較去年末增加了2.68%。在參與期貨市場(chǎng)的大類資管產(chǎn)品中，私募基金、證券資管和公募基金都已具有一定規(guī)模。

整體來(lái)看，期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，業(yè)務(wù)發(fā)展單一的局面也亟待改善。除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，資管、風(fēng)險(xiǎn)管理、交易咨詢等業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r有待提升，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要探索出突圍式的創(chuàng)新發(fā)展之路。

“特色化經(jīng)營(yíng)是期貨公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的重要路徑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不能光靠‘價(jià)格戰(zhàn)’，提升服務(wù)能力和特色化發(fā)展才是出路。而實(shí)現(xiàn)特色化經(jīng)營(yíng)，就需要明確各個(gè)分支機(jī)構(gòu)的定位來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)，一方面要以當(dāng)?shù)刭Y源稟賦為基礎(chǔ)進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，另一方面需要具備互聯(lián)網(wǎng)思維，利用線上渠道開(kāi)發(fā)客戶?！毙潞谪浉笨偨?jīng)理丁波在日前舉行的第十五屆期貨機(jī)構(gòu)投資者大會(huì)上表示。