關(guān)鍵時刻，陳茂波重磅發(fā)聲。

今日，香港與內(nèi)地資本市場的互聯(lián)互通機制迎來十周年。香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波在網(wǎng)志中表示，未來推動“互聯(lián)互通”進一步深化發(fā)展，要繼續(xù)發(fā)展“互聯(lián)互通”作為聯(lián)系內(nèi)地和國際市場的紐帶作用，要聯(lián)通傳統(tǒng)歐美市場和新興市場，讓各方實現(xiàn)更多互利共贏。

香港交易所發(fā)布的《內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通十周年白皮書》指出，過去十年，互聯(lián)互通已經(jīng)成功將股票、債券、ETF等產(chǎn)品納入合資格標(biāo)的范圍。未來還可以進一步探索將合資格ETF標(biāo)的的底層資產(chǎn)從股票拓展至更多資產(chǎn)類別。瑞銀全球金融市場部中國主管房東明稱，展望未來，期待互聯(lián)互通在準(zhǔn)入條件和交易模式上能有更大的突破。

市場層面，近期全球市場不太平靜，美股市場連續(xù)下挫，港股市場亦是不斷回調(diào)。那么，港股市場后續(xù)將會如何演繹？

陳茂波發(fā)聲

今日，中國內(nèi)地與香港資本市場“互聯(lián)互通”迎來10周年。當(dāng)天，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波在網(wǎng)志中表示，“互聯(lián)互通”10年來，香港與內(nèi)地市場的聯(lián)動發(fā)展不斷提升，讓香港在國際市場上的獨特角色更突出、更具吸引力。未來推動“互聯(lián)互通”進一步深化發(fā)展，需繼續(xù)抓緊三個主軸。

陳茂波認(rèn)為，未來推動“互聯(lián)互通”進一步深化發(fā)展，首先要繼續(xù)發(fā)展“互聯(lián)互通”作為聯(lián)系內(nèi)地和國際市場的紐帶作用，要聯(lián)通傳統(tǒng)歐美市場和新興市場，讓各方實現(xiàn)更多互利共贏；其次要繼續(xù)推動“互聯(lián)互通”深化擴容，讓香港在國家金融市場的開放和發(fā)展過程中，更好發(fā)揮“防火墻”“試驗田”和資金引領(lǐng)平臺的作用；第三要善用“互聯(lián)互通”的獨特優(yōu)勢，助力穩(wěn)慎推進人民幣國際化。

陳茂波表示，經(jīng)過10年發(fā)展，股票市場中合資格股票數(shù)由最初滬港通的800多只，增加到如今滬深港通超過3300只；今年前三季度，“南向”資金日均成交額較2014年增長了40倍，“北向”資金日均成交額較2014年增長了21倍；如今，港股市場總市值達35萬億港元，較10年前增長約四成，是本地生產(chǎn)總值的11倍；今年10月，港股日均成交額也達2550億港元。

他指出，“互聯(lián)互通”除提升香港資本市場的流動性和活力外，亦鞏固和提升香港國際金融中心的競爭力和地位，同時助力內(nèi)地資本市場在風(fēng)險可控的前提下，持續(xù)穩(wěn)步開放。

瑞銀全球金融市場部中國主管房東明發(fā)表評論稱，展望未來，期待互聯(lián)互通在準(zhǔn)入條件和交易模式上能有更大的突破。目前，滬深港通在股票相關(guān)產(chǎn)品上已經(jīng)基本滿足了海外投資者的需求，下一步期待資產(chǎn)類別上的多樣性得到進一步提升，包括國債類、期貨期權(quán)等。同時，海外投資者在逐步加大投資中國的過程中，也需要更多的工具和產(chǎn)品進行風(fēng)險管理。

港交所重磅發(fā)布

香港交易所近日發(fā)布的《內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通十周年白皮書》（下稱《白皮書》）指出，過去十年來，互聯(lián)互通在產(chǎn)品覆蓋范圍、交易結(jié)算機制、投資者參與等多個維度都取得了顯著成效。

首先，投資標(biāo)的穩(wěn)步擴大，產(chǎn)品日益豐富。截至2024年9月底，滬深港通下合資格股票超過3300只，已覆蓋滬深港三地市場上市公司總市值的九成、成交規(guī)模的八成以上。隨著港股不同投票權(quán)架構(gòu)公司、生物科技公司、外國公司以及上交所科創(chuàng)板公司等先后納入，滬深港通合資格股票更加多元化，為境內(nèi)外投資者靈活配置資產(chǎn)、享受兩地市場紅利提供了便利。

其次，交易結(jié)算機制持續(xù)優(yōu)化，成交活躍度攀升。2024年前三季度，北向和南向交易的日均成交額分別為1233億元和383億港元，與2014年開通首月相比，分別增長21倍和40倍。

再次，境內(nèi)外投資者參與日漸深入，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長。截至2024年9月，內(nèi)地投資者通過港股通持有的證券資產(chǎn)總市值超過3.3萬億港元，是2014年底的200多倍。

香港交易所在《白皮書》中表示，過去十年，互聯(lián)互通已經(jīng)成功將股票、債券、ETF等產(chǎn)品納入合資格標(biāo)的范圍。未來還可以進一步探索將合資格ETF標(biāo)的的底層資產(chǎn)從股票拓展至更多資產(chǎn)類別。

香港交易所強調(diào)，市場期待進一步完善互聯(lián)互通下兩地投資者參與對方市場融資融券的安排，例如對現(xiàn)有滬深股通下的股票借貸安排進行優(yōu)化，使其更加符合境外投資者的交易習(xí)慣；積極研究內(nèi)地投資者在互聯(lián)互通機制下參與融資融券的可行模式，提升跨境投資組合收益及資金使用效率等。

根據(jù)《白皮書》信息，香港交易所正在積極推進在港上市中國國債期貨的各項準(zhǔn)備工作。該產(chǎn)品有望與互換通形成合力，為國際投資者提供更豐富的人民幣利率風(fēng)險管理工具，對于強化香港國際風(fēng)險管理中心、離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐地位具有重要意義。此外，也將繼續(xù)開展更多有利于推動債券通、互換通進一步優(yōu)化的研究和探索，例如完善境外投資者流動性管理和風(fēng)險管理工具、豐富利率匯率等衍生工具、拓展將人民幣債券作為離岸合格擔(dān)保品的機制等。

港股后市怎么走？

近期，全球市場不太平靜，美股市場連續(xù)下挫，港股市場亦是不斷回調(diào)。截至11月15日收盤，恒生科技指數(shù)報4327.84點，相較于今年10月高點，累計跌幅達20.6%，恒生指數(shù)期間累計跌幅達16.4%。

那么，后續(xù)港股市場將如何演繹呢？

中信建投認(rèn)為，港股自10月8日以來持續(xù)回調(diào)，恒生指數(shù)已跌去9月25日至10月7日漲幅的2/3以上?；卣{(diào)期間，利多與利空兼具，因此當(dāng)前港股回調(diào)幅度應(yīng)當(dāng)較為充分。隨著近期港股下行以及港股與A股走勢的分化，港股估值與AH溢價再次體現(xiàn)高性價比。因此，在短期沖擊結(jié)束之后，港股或迎來上漲行情，當(dāng)下是布局港股極具性價比的時機，科網(wǎng)板塊最值得推薦。

開源證券也指出，短期急速大漲后出現(xiàn)回落調(diào)整為正常獲利了結(jié)，未來半年內(nèi)有望迎來一攬子政策相繼刺激中國經(jīng)濟基本面，能夠為港股市場提供支撐，后期宏觀景氣及企業(yè)盈利回升有望帶動更多主動長線資金回流，港股市場或仍具備較大的上漲空間。

開源證券認(rèn)為，港股科技龍頭具備順周期復(fù)蘇屬性，同時受益AI長期產(chǎn)業(yè)趨勢，具備長期配置價值?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊業(yè)績成長性及估值綜合性價比優(yōu)勢仍然突出、適合底倉穩(wěn)健配置。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對：王朝全