11月15日，國元證券發(fā)布公告：會議表決通過將國元元贏四個月定期開放型集合資產(chǎn)管理計劃的管理人變更為長盛基金管理有限公司的議案，該議案標志著“國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃”正式轉(zhuǎn)型為“長盛元贏四個月定期開放型證券投資基金”。

值得一提的是，該事項是市場首例債券型大集合產(chǎn)品變更管理人而來的公募基金產(chǎn)品，也是繼去年9月，方正證券變更參公大集合產(chǎn)品的管理人至旗下控股公募基金子公司方正富邦基金后，第二例大集合產(chǎn)品變更管理人的案例。有業(yè)內(nèi)人士指出，該事項在當前券商參公大集合轉(zhuǎn)型的背景下，為債券型產(chǎn)品到期后變更注冊提供了參考范例。

首例債券產(chǎn)品

11月15日，國元證券發(fā)布了《國元證券股份有限公司關于國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃份額持有人大會表決結(jié)果暨決議生效的公告》。該公告稱，會議表決通過了將國元元贏四個月定期開放型集合資產(chǎn)管理計劃的管理人變更為長盛基金管理有限公司（以下簡稱“長盛基金”）的議案，標志著“國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃”正式轉(zhuǎn)型為“長盛元贏四個月定期開放型證券投資基金”（以下簡稱“長盛元贏四個月”）。

有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，長盛元贏四個月的誕生具有里程碑的意義，它不僅是市場首例債券型大集合產(chǎn)品變更管理人而來的公募基金產(chǎn)品，也成為市場第二例大集合產(chǎn)品變更管理人的案例。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，市場共有190只存量大集合產(chǎn)品，其中債券型大集合產(chǎn)品91只，占比接近半數(shù)，國元元贏四個月成功完成管理人變更，為后續(xù)其他債券型產(chǎn)品到期后變更注冊提供了參考范例。

值得一提的是，按照產(chǎn)品合同，對于旗下無控股公募基金公司的證券公司而言，旗下大集合產(chǎn)品變更管理人需召開持有人會議審議通過，由持有人會議權(quán)益登記日集合計劃總份額的二分之一（含二分之一）以上集合計劃份額的持有人參加，并經(jīng)參加持有人大會的集合計劃份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上（含三分之二）通過方可進行管理人變更。

根據(jù)公告，“參加本次集合計劃份額持有人大會表決的集合計劃份額持有人或其代理人所持有的集合計劃份額共計約4.66億份，占權(quán)益登記日集合計劃總份額的67.72%，其中同意票所代表的集合計劃份額約為4.40億份，占參加本次大會表決的集合計劃份額持有人或其代理人所持集合計劃份額的94.30%”。

“新”產(chǎn)品做哪些調(diào)整？

在變更管理人之余，長盛元贏四個月在投資策略上進行了優(yōu)化調(diào)整，其主動投資信用債評級范圍由“AA及以上”提升為“AA+及以上”，進一步提升了投資標的的安全性。產(chǎn)品基金經(jīng)理擬由經(jīng)驗豐富的張建擔任，同時，產(chǎn)品的業(yè)績比較基準也進行了調(diào)整，由“中債新綜合財富(1-3年)指數(shù)收益率*85%+一年期定期存款利率*15%”調(diào)整為“中債綜合指數(shù)（全價）收益率”。為提升客戶體驗，產(chǎn)品管理費率將由“0.50%”調(diào)整至“0.30%”，托管費率由“0.15%”調(diào)整至“0.10%”，同時新增銷售服務費“0.15%”。

此外，長盛基金表示，為保護投資者利益，長盛元贏四個月將在正式成立前安排不少于5個交易日的贖回選擇期，以供產(chǎn)品持有人做出選擇。

據(jù)海通證券和產(chǎn)品季報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，長盛元贏四個月前身國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃自成立以來回報為12.36%，近兩年同類排名136/774(產(chǎn)品類型：準債債券型)。

將成參公大集合“轉(zhuǎn)型”主流路徑

“國元證券是長盛基金的股東之一，轉(zhuǎn)給旗下的基金公司在情理之中，據(jù)我所知有好幾家也要這樣做了?！蹦橙倘耸繉τ浾弑硎?。

2021年底，券商大集合產(chǎn)品全面開啟公募化改造。參公大集合并不是嚴格意義上的公募基金，僅是參考公募基金運作的公募化產(chǎn)品。按規(guī)定，參公大集合須在三年內(nèi)轉(zhuǎn)為公募基金，由有公募牌照的管理人運作。

根據(jù)中國銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年9月30日，參公集合產(chǎn)品189只。管理基金資產(chǎn)凈值3553.02億元，管理份額規(guī)模3425.58億份。其中，股票基金34.16億元、混合基金240.08億元、債券基金827.89億元、貨幣市場基金2431.53億元、QDII基金3.24億元、基金中基金（FOF）16.12億元。

這些產(chǎn)品的合同期限原則上不超過3年。若產(chǎn)品到期后，券商或資管子公司仍未獲得公募基金牌照，需在延長存續(xù)期限、清盤或變更管理人中選擇其一。

去年9月，方正證券曾變更參公大集合產(chǎn)品的管理人至旗下控股公募基金子公司方正富邦基金，開辟了業(yè)內(nèi)參公大集合產(chǎn)品變更管理人的先河。

今年的9月份，天風六個月滾動持有的存續(xù)期屆滿3年。天風資管決定，將該集合計劃改造為私募集合資產(chǎn)管理計劃，符合私募資產(chǎn)管理計劃適當性要求的投資者可選擇將天風六個月滾動持有的集合計劃份額轉(zhuǎn)換為私募資產(chǎn)管理計劃份額。

此外，多只產(chǎn)品在面臨到期之時以延期處理，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅11月內(nèi)就有包括信達豐睿六個月持有期債券型集合資產(chǎn)管理計劃在內(nèi)的5只相關產(chǎn)品公告延期。

有公募人士表示，參公大集合產(chǎn)品集體延期是為后續(xù)換管理人爭取更多的緩沖時間，根據(jù)合同約定，大多數(shù)大集合產(chǎn)品換管理人需要開持有人大會，周期較長?！把娱L產(chǎn)品的存續(xù)期限一方面能夠減輕管理壓力，保障相關轉(zhuǎn)型過渡的操作平穩(wěn)進行；另一方面有助于避免產(chǎn)品清盤可能導致的客戶流失和資管規(guī)模大幅下降。”該人士表示，“更換管理人預計將成為參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的主流路徑”。

校對：祝甜婷