潘悅 制圖

今年以來，A股上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)基金的熱情高漲。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日記者發(fā)稿，今年A股市場上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)基金達266只，預計募集規(guī)模上限累計達3662.62億元。業(yè)內(nèi)專家表示，上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)基金不僅有助于企業(yè)自身的發(fā)展，提升市場競爭力和財務表現(xiàn)，還能為資本市場帶來積極影響，有助于傳遞信心，為市場注入新活力，促進產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)化配置，推動科技創(chuàng)新和經(jīng)濟結構的優(yōu)化升級。

年內(nèi)參設產(chǎn)業(yè)基金超260只

近期，多家公司發(fā)布相關公告，宣告將參與設立產(chǎn)業(yè)基金。

11月4日，永福股份發(fā)布公告稱，公司于近日與福建省國改投資基金管理有限公司、福州榕投私募基金管理有限公司、福建省國有資產(chǎn)管理有限公司等7名投資方簽署協(xié)議，各方共同投資設立福州高新區(qū)國改綠盈股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）。基金的認繳出資總額為25000萬元，其中公司作為有限合伙人以自有資金認繳出資3750萬元，占出資總額的15%。

此前的11月2日，洽洽食品和浙數(shù)文化雙雙發(fā)布了關于投資參設產(chǎn)業(yè)基金的相關公告。其中，恰恰食品全資子公司上海創(chuàng)味來投資有限責任公司（簡稱“上海創(chuàng)味來”）與廣州絕了企業(yè)管理有限公司、湖南綠葉水果有限公司簽署《長沙綠葉水果股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）》（暫定名）。浙數(shù)文化全資子公司邊鋒網(wǎng)絡與9位合伙人簽署協(xié)議，擬共同投資設立成都極創(chuàng)澄源創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名，簡稱“極創(chuàng)澄源基金”）。

10月28日，何氏眼科公告稱，當日，公司董事會議審議通過了《關于與專業(yè)投資機構共同投資基金的議案》，同意公司與深圳市招商國協(xié)貳號股權投資基金管理有限公司及茅臺招華（貴州）產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）共同投資設立招華（貴州）健康科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）。合伙企業(yè)認繳出資總額79700萬元，其中，公司擬以自有資金認繳出資24000萬元作為有限合伙人。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日記者發(fā)稿，今年以來A股市場上市公司已經(jīng)參與設立了266只產(chǎn)業(yè)基金，涉及A股上市公司達213家，預計募集規(guī)模上限累計達3662.62億元。從完成進度來看，266只產(chǎn)業(yè)基金中，108只產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)完成設立，實際募集資金規(guī)模合計為227.04億元；此外，有153只產(chǎn)業(yè)基金的設立正在進行中，還有5只停止實施。

優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局拓寬投資渠道

從上市公司公告來看，這些公司參設產(chǎn)業(yè)基金的目的主要就是為了拓寬投資渠道、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，產(chǎn)業(yè)基金的投資范圍也多圍繞公司主業(yè)或者產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈來開展。

以永福股份為例，該公司主要深耕于電力能源服務領域，公司本次參與投資設立的產(chǎn)業(yè)基金，將重點圍繞分布式光伏行業(yè)進行布局，并通過借助合作各方的資源優(yōu)勢和專業(yè)經(jīng)驗，持續(xù)拓展公司在分布式光伏領域的產(chǎn)業(yè)布局，促進優(yōu)勢資源的共享整合，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和資本融合，提升核心競爭力，同時所投資的基金份額可通過項目投資實現(xiàn)資本增值，符合公司長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

“上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)基金的現(xiàn)象反映了企業(yè)在當前經(jīng)濟環(huán)境下尋求多元化發(fā)展和資本運作的新策略?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“產(chǎn)業(yè)基金的作用主要體現(xiàn)在支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進技術創(chuàng)新和結構調(diào)整等方面，它能夠為企業(yè)提供資金支持，加速技術轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級，同時也能為投資者帶來回報，形成良性循環(huán)。”田利輝認為，通過產(chǎn)業(yè)基金投資于相關或新興的產(chǎn)業(yè)領域，企業(yè)可以尋找新的業(yè)務增長機會，尤其是在主營業(yè)務增長放緩或面臨市場飽和的情況下，產(chǎn)業(yè)基金可以幫助企業(yè)整合行業(yè)資源，促進上下游產(chǎn)業(yè)鏈的合作。相比直接投資于單一項目或企業(yè)，通過專業(yè)的基金管理團隊進行投資決策，還可以分散風險且降低投資失敗的風險。此外，知名企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基金的聯(lián)盟可以帶來更好的信譽背書，吸引更多的投資者關注，也有助于提升企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位和形象。

北京金長川資本管理有限公司董事長劉平安則認為，上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)基金，出發(fā)點還是圍繞主業(yè)做大做強。當前上市公司競爭壓力增大，要實現(xiàn)突圍，需改變原有單一的內(nèi)生式增長模式，調(diào)整商業(yè)模式，實現(xiàn)外延式增長，通過設立產(chǎn)業(yè)并購基金進行股權投資或創(chuàng)業(yè)投資就是其中的手段之一。

此外，政策的引導也有很大影響。田利輝分析，近年來，政府出臺了一系列支持并購重組和產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的政策，為上市公司設立產(chǎn)業(yè)基金提供了良好的外部環(huán)境。例如9月24日發(fā)布的“并購六條”政策，就進一步激發(fā)了上市公司設立產(chǎn)業(yè)基金的積極性。劉平安也表示，政策層面的影響是上市公司積極參設產(chǎn)業(yè)基金的重要因素之一，“我認為‘并購六條’最大的突破就是尊重市場規(guī)律、尊重經(jīng)濟規(guī)律和尊重產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律?！眲⑵桨舱f。

有望為市場發(fā)展帶來新活力

業(yè)內(nèi)專家表示，上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)基金不僅有助于企業(yè)自身的發(fā)展，更好地整合資源、分散風險、獲取優(yōu)質(zhì)投資機會，從而提升市場競爭力和財務表現(xiàn)，還能為資本市場帶來積極影響，有助于傳遞信心，為市場注入新活力，推動科技創(chuàng)新和經(jīng)濟結構的優(yōu)化升級。

田利輝分析，對上市公司而言，設立產(chǎn)業(yè)基金，上市公司可以更好地把握行業(yè)發(fā)展趨勢，加快產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補，形成了更多的商業(yè)機會和更大的發(fā)展空間，改善財務狀況，提高股東回報。對資本市場而言，上市公司設立產(chǎn)業(yè)基金的增多，為資本市場注入了新的活力并增強信心，不僅吸引了更多的社會資本流入實體經(jīng)濟，還促進了資本市場的健康發(fā)展和經(jīng)濟結構的優(yōu)化升級，有助于推動科技創(chuàng)新和科技進步，促進新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，同時也有助于優(yōu)化資本配置，提高資金使用效率。

“上市公司設立產(chǎn)業(yè)基金的積極態(tài)度，向市場傳遞了企業(yè)對未來發(fā)展的信心。這種信心的傳遞有助于穩(wěn)定市場情緒，增強投資者對資本市場的信心，促進市場的長期健康發(fā)展?！碧锢x說。

劉平安分析，通過參與設立產(chǎn)業(yè)并購基金，對于上市公司和資本市場都有積極意義。對于上市公司來說，它創(chuàng)新型地改變了公司的發(fā)展模式，由原來的內(nèi)生式增長調(diào)整為實現(xiàn)內(nèi)生式和外延式并進的增長，可能會提高公司的發(fā)展速度，增強抵抗風險能力，實現(xiàn)公司價值的創(chuàng)造。對于資本市場來說，上市公司參設產(chǎn)業(yè)基金，也有利于整合產(chǎn)業(yè)資源，優(yōu)化整個產(chǎn)業(yè)配置。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍則表示，上市公司特別是對于現(xiàn)金流比較充足的公司，參與設立產(chǎn)業(yè)基金，有利于企業(yè)找到第二增長曲線，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型或升級。對資本市場也提供了一定的投資機會，有助于支持科技創(chuàng)新的發(fā)展。

需注意的是，業(yè)內(nèi)專家也提醒稱，上市公司參與設立產(chǎn)業(yè)基金存在一定風險，需謹慎評估實施。田利輝表示，盡管產(chǎn)業(yè)基金具有上述積極意義，但參與其中也伴隨著一定的風險，如投資項目選擇不當可能導致資金損失等。因此，上市公司在參與設立產(chǎn)業(yè)基金時應謹慎評估，確保投資符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略。中國市場學會金融委員付立春認為，對于上市公司設立產(chǎn)業(yè)基金的行為也要加強監(jiān)管，實現(xiàn)企業(yè)的自律和規(guī)范的引導。