10月以來外資機構(gòu)調(diào)研了逾40家A股公司張大偉 制圖

◎記者 柴劉斌

四季度伊始，高盛、摩根基金、瑞銀集團、摩根士丹利等外資機構(gòu)頻頻現(xiàn)身A股公司機構(gòu)調(diào)研隊伍。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，外資機構(gòu)已經(jīng)調(diào)研了逾40家A股公司。從行業(yè)分布來看，電子、基礎(chǔ)化工、機械設(shè)備等行業(yè)備受關(guān)注；從單家公司來看，藍思科技、寧波銀行和衛(wèi)星化學最受青睞，均接待了數(shù)十家外資機構(gòu)調(diào)研。

記者注意到，外資機構(gòu)對上市公司的關(guān)注點主要聚焦在公司產(chǎn)品毛利率預(yù)期、在手訂單情況，進而探尋公司四季度的業(yè)績增長點。此外，海外業(yè)務(wù)拓展情況、新項目進展等問題，也頻頻被外資機構(gòu)追問。

調(diào)研青睞四大行業(yè)

外資機構(gòu)對A股公司的調(diào)研熱情明顯升溫。10月以來，有40多家公司受到外資機構(gòu)的調(diào)研，其中電子、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、計算機行業(yè)分別有6家、5家、4家和4家。

從調(diào)研熱度來看，外資機構(gòu)近期扎堆調(diào)研了藍思科技、寧波銀行、衛(wèi)星化學和埃斯頓4家公司。其中，藍思科技10月20日線上接待了190多家機構(gòu)調(diào)研，包括摩根士丹利、摩根大通、高盛亞洲、花旗銀行等40多家外資機構(gòu)；衛(wèi)星化學在10月22日通過電話會議接待了18家外資機構(gòu)調(diào)研。

記者關(guān)注到，摩根基金、瑞銀集團堪稱機構(gòu)中的“勞?！?，在半個多月的時間里，分別調(diào)研了9家、8家公司，并且共同關(guān)注了中際旭創(chuàng)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，外資機構(gòu)對于上市公司的產(chǎn)品毛利率預(yù)期、在手訂單等情況頗為關(guān)注。

對于機構(gòu)關(guān)心的毛利率趨勢，藍思科技表示，未來通過自動化升級改造和精益生產(chǎn)能力持續(xù)提升，公司的毛利率仍有提升空間，目前各園區(qū)繼續(xù)滿產(chǎn)滿負荷運轉(zhuǎn)，全力落實在手訂單。

對于紅杉PIPE、野村證券等機構(gòu)對第四季度增長節(jié)奏的關(guān)切，川寧生物表示，目前來看主營產(chǎn)品并無新進產(chǎn)能，同時價格保持穩(wěn)定，隨著四季度旺季的到來，后續(xù)抗生素市場需求將維持穩(wěn)定狀態(tài)，整體中間體產(chǎn)品有望維持今年價格。

摩根資產(chǎn)管理等外資機構(gòu)對中際旭創(chuàng)在手訂單能見度頗為關(guān)心，公司回應(yīng)稱，目前可以看到部分明年一季度的訂單。從趨勢上看，明年800G需求強勁，新增1.6T預(yù)期也會帶來逐步增長。

頻頻追問海外布局、新項目進展

細看外資機構(gòu)的調(diào)研關(guān)注點，上市公司海外業(yè)務(wù)拓展情況、新項目進展等問題，均牽動著外資機構(gòu)的目光。

衛(wèi)星化學α-烯烴和POE項目建設(shè)進展備受機構(gòu)關(guān)注。公司稱，α-烯烴產(chǎn)品包括C4、C6、C8，這些產(chǎn)品工業(yè)化裝置計劃在今年四季度開工建設(shè)，2025年底完成建成，將滿足公司聚乙烯、POE等裝置的原料需求，進一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢。POE中試產(chǎn)品性能已達到國際標準，工業(yè)化裝置計劃在今年底開工，2025年底建成。

仕佳光子的海外工廠投產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營情況被LCRICH CAPITAL MANAGEMENT等外資機構(gòu)追問。公司介紹稱，泰國子公司已于8月開業(yè)投產(chǎn)，主要從事光器件、室內(nèi)光纜產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)，目前處于產(chǎn)能爬坡階段。

針對摩根基金等機構(gòu)對公司汽車零部件的關(guān)切，瑞鵠模具表示，目前正在建設(shè)的“新能源汽車輕量化車身部件項目”預(yù)計2025年年中部分建成投產(chǎn)，屆時將進一步提升公司汽零業(yè)務(wù)產(chǎn)能和業(yè)務(wù)規(guī)模。

最新三季報顯示：30家公司成QFII“新寵”

◎記者 高志剛

伴隨上市公司密集發(fā)布2024年三季報，眾多外資機構(gòu)現(xiàn)身前十大股東榜。

據(jù)上海證券報記者統(tǒng)計截至10月23日披露的三季報，三季度末，QFII共出現(xiàn)在63家上市公司的前十大流通股股東榜。其中新進30家公司股東榜，增持18家公司股份，新進及增持的公司數(shù)量占比近八成。此外，5家公司在第三季度獲得QFII和北向資金共同增持。

近期，多家外資機構(gòu)紛紛上調(diào)中國經(jīng)濟增長預(yù)期，并表示從估值層面和政策層面來看，中國資產(chǎn)有望持續(xù)吸引海外資金流入。

QFII新進30家公司股東榜

隨著上市公司三季報披露進入高峰期，QFII最新持倉也逐漸浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，QFII共出現(xiàn)在63家上市公司的前十大流通股股東名單中，其中30家為新進、18家獲增持、14家遭減持、1家公司持股數(shù)量未變。

按照行業(yè)來看，QFII新進和加倉的48家公司主要分布在基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)，包含公司數(shù)量分別為9家、5家和4家。

從持股市值來看，在上述48家公司中，截至三季度末，阿布達比投資局持有海大集團的市值最高，達8.52億元。拉長時間軸來看，阿布達比投資局早在2016年半年報就首次出現(xiàn)在海大集團的前十大流通股股東名單中。在此后的8年時間里，除了短期退出外，絕大部分時間為海大集團的前十大流通股股東。引人注意的是，包括今年第三季度在內(nèi)，阿布達比投資局已經(jīng)連續(xù)增持6個季度，累計加倉高達672.07萬股。

在農(nóng)林牧漁行業(yè)，海大集團的業(yè)績表現(xiàn)頗為穩(wěn)健，營收、凈利潤近幾年持續(xù)高速增長。公司營業(yè)收入從2020年的603.24億元，增長至2023年的1161.17億元，每年同比增速均為兩位數(shù)。2020年歸母凈利潤為25.23億元，2023年為27.41億元，而2024年前三季度已達36.24億元，為上市以來的最高點。

另外，QFII持有森麒麟、山金國際、華明裝備等公司的市值也較大，均超過3億元。

再看增持股數(shù)，今年第三季度QFII對平安電工的增持力度最為明顯。截至三季度末，平安電工獲5家QFII合計加倉110.55萬股，較二季度末增加逾5倍，持股市值近3000萬元。其次，正丹股份、日久光電等7家公司持股數(shù)量季度環(huán)比增幅均超過100%。

值得一提的是，平安電工、曉程科技、正丹股份等11家上市公司被多只QFII集中買入。以正丹股份為例，今年三季度，摩根士丹利加倉281.87萬股。高盛集團、瑞銀集團為新進前十大流通股東，三季度末持股數(shù)量合計為327.08萬股。而正丹股份的三季度業(yè)績大增，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入25.96億元，同比增長130.28%；歸母凈利潤8.25億元，同比增長近30倍。

北向資金加倉大消費

除了QFII以外，還有北向資金也在積極投資A股市場。

近日，北向資金公布了2024年三季度持股數(shù)據(jù)。統(tǒng)計顯示，截至三季度末，北向資金合計持股數(shù)量為1322.76億股，合計持股市值約為2.41萬億元，與滬深港通交易信息披露機制調(diào)整前的8月16日相比，北向資金持股數(shù)量增加約73.8億股，市值增加近5000億元，創(chuàng)出一年多來新高。

分行業(yè)統(tǒng)計，相比8月16日，三季度末北向資金持股數(shù)量增加居前的行業(yè)分別有商貿(mào)零售、社會服務(wù)、農(nóng)林牧漁等，持股數(shù)量增幅分別為34.29%、26.24%和24.97%，位列前三名。此外，傳媒、環(huán)保、基礎(chǔ)化工等行業(yè)板塊增幅也較大，均超過10%。與此同時，紡織服飾、家用電器行業(yè)遭減持，其中紡織服飾持股數(shù)量減少超過10%。

另據(jù)興業(yè)證券測算，8月19日至9月30日，北向資金加倉932.4億元。其中，北向資金主要加倉電力設(shè)備、食品飲料、銀行、醫(yī)藥生物和非銀金融，凈流入規(guī)模分別為150.8億元、127.6億元、122.8億元、85.3億元和83.9億元。從個股來看，外資加倉前五位的個股為寧德時代、貴州茅臺、中國平安、招商銀行和長江電力。

記者注意到，第三季度，同時獲得北向資金和QFII增持的公司有5家，分別是劍橋科技、天銀機電、力源信息、大商股份、西安飲食。隨著上市公司三季報的逐漸披露，這一數(shù)量有望持續(xù)增長。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，除西安飲食以外，其余4家公司2024年三季報的業(yè)績表現(xiàn)都還不錯。以大商股份為例，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入52.88億元，同比下降6.82%；歸母凈利潤5.31億元，同比增長17.99%；扣非凈利潤4.90億元，同比增長24.39%，盈利能力穩(wěn)步提升。今年第三季度，公司不僅獲得一家QFII新進持股171.24萬股，而且北向資金三季度末持股1591.23萬股，較二季度末增加26.53%。

市場人士表示，通過歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，那些中長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異、盈利能力強的公司更容易獲得外資的青睞。