9月24日以來(lái)，A股成交量持續(xù)攀升，各路資金涌入市場(chǎng)，杠桿資金也呈現(xiàn)進(jìn)場(chǎng)態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，近2個(gè)交易日，A股單日融資凈買入金額連續(xù)刷新歷史紀(jì)錄，融資客加倉(cāng)近1500億元。

單日凈買入額創(chuàng)歷史紀(jì)錄

兩融余額中，融資余額為觀測(cè)資金情緒的“風(fēng)向標(biāo)”之一。隨著市場(chǎng)活躍度提升，融資余額自9月25日以來(lái)，連續(xù)6個(gè)交易日攀升，并于10月8日突破1.5萬(wàn)億元大關(guān)。

10月8日，A股市場(chǎng)融資余額15381.36億元，當(dāng)日增加1074.86億元，單日凈買入額續(xù)創(chuàng)融資融券開(kāi)通以來(lái)歷史新高。10月9日融資余額增至15780.71億元，當(dāng)日凈買入增加399.35億元。國(guó)慶節(jié)后的兩個(gè)交易日，融資資金合計(jì)凈買入1474億元。

縱觀歷史，自2010年3月31日滬深兩市正式開(kāi)通融資融券業(yè)務(wù)以來(lái)，融資余額超過(guò)1.5萬(wàn)億元的交易日有612個(gè)；而市場(chǎng)高峰時(shí)期的2015年5月20日至7月1日，融資余額有近30個(gè)交易日突破2萬(wàn)億元，最高達(dá)到2.26萬(wàn)億元。

從單日融資凈買入來(lái)看，共有173個(gè)交易日超百億元，而超過(guò)300億元的也僅有8個(gè)交易日。此外，歷史單日最高凈買入額也均出現(xiàn)在近期，9月30日、10月8日、10月9日金額分別為459.36億元、1074.86億元和399.35億元。

從融資買入額角度來(lái)看，近日呈現(xiàn)急劇上升趨勢(shì)。9月24日之前，A股市場(chǎng)日融資買入額平均在410億元左右。9月23日，單日融資買入額為417.06億元，9月24日攀升至836.95億元。

此后更是階梯式增長(zhǎng)，9月25日增至1005億元，9月30日進(jìn)一步增至2800億元，10月8日增加至4063.8億元。最新的10月9日也超過(guò)3000億元，達(dá)3314.38億元；相較于9月23日的數(shù)據(jù)，日融資買入額激增近7倍。

總體來(lái)看，融資單日凈買入創(chuàng)新高，但從融資余額占流通市值比重來(lái)看，目前該比值為2.11%，尚低于歷史2.18%的中位值，遠(yuǎn)低于2015年牛市“瘋狂時(shí)刻”4.72%的水平。截至目前，無(wú)論是融資余額規(guī)模，還是融資余額占流通市值比重，均未達(dá)到歷史高峰時(shí)刻。

另外，融券余額方面，今年以來(lái)整體呈下跌趨勢(shì)。融券余額由年初的703億元回落至90億元區(qū)間；10月9日，該數(shù)據(jù)進(jìn)一步減少至87.18億元，較上個(gè)交易日減少近10億元。

三大板塊最受融資客青睞

節(jié)后的兩個(gè)交易日，在融資余額連續(xù)增加的態(tài)勢(shì)下，申萬(wàn)所屬的31個(gè)行業(yè)融資余額全部增加。

融資余額增加最多的是電子、非銀金融、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備及計(jì)算機(jī)行業(yè)，均超1000億元。與9月30日對(duì)比來(lái)看，電子行業(yè)融資余額增幅最高，達(dá)14.53%，家用電器、通信則緊隨其后。

從資金流向上來(lái)看，節(jié)后融資資金大幅加倉(cāng)電子、非銀金融、計(jì)算機(jī)板塊，區(qū)間凈買入分別為193.26億元、176.22億元、105.12億元。

個(gè)股方面，東方財(cái)富節(jié)后兩個(gè)交易日獲融資凈買入63.28億元，在所有兩融標(biāo)的股中位居首。多只金融股包括中國(guó)平安、中信證券、五礦資本融資凈買入金額分別為19.46億元、14.42億元和11.98億元。此外，同花順、華泰證券、平安銀行、指南針等凈買入均超億元。

半導(dǎo)體板塊個(gè)股亦受到融資客青睞，中芯國(guó)際、瀾起科技、中微公司、北方華創(chuàng)分別獲融資凈買入20.59億元、6.92億元、5.37億元和4.96億元。

10月9日，東方財(cái)富、中信證券盤(pán)中股價(jià)創(chuàng)歷史新高。當(dāng)日，超900億元資金“掃貨”東方財(cái)富，其中融資資金單日凈買入49.24億元；中信證券成交額超420億元，融資資金單日凈買入15.52億元。

ETF方面，近2個(gè)交易日，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF最獲融資青睞，凈買入合計(jì)43.55億元。嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF分別獲融資凈買入18.69億元、12.57億元和11.06億元。

融資融券是一把雙刃劍

10月9日，在市場(chǎng)連續(xù)“逼空式”上漲之后，A股主要指數(shù)迎來(lái)大跌，給火熱的二級(jí)市場(chǎng)降了一下溫。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，融資余額激增表明市場(chǎng)參與者的信心增強(qiáng)，有更多杠桿資金進(jìn)入市場(chǎng)。這通常被視為市場(chǎng)活躍度提高的信號(hào)，但也意味著風(fēng)險(xiǎn)增加。

近期，新開(kāi)設(shè)兩融信用賬戶、通過(guò)融資融券進(jìn)行交易的投資者數(shù)量明顯增多。中國(guó)證券金融股份有限公司10月9日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，兩融市場(chǎng)中的個(gè)人投資者數(shù)量為700.38萬(wàn)名，較9月24日增加了2.92萬(wàn)名；機(jī)構(gòu)投資者為52248家，較9月24日增加了127家；10月8日當(dāng)日參與交易的投資者數(shù)量為76.16萬(wàn)名，較9月24日增加了50.1萬(wàn)名。

在當(dāng)前大量新股民涌入市場(chǎng)的情況下，券商紛紛強(qiáng)化對(duì)兩融業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和賬戶設(shè)立門(mén)檻的提示，以保障投資者利益。

東方財(cái)富證券提示，融資融券是一把雙刃劍，在放大收益的同時(shí)也會(huì)放大虧損；同時(shí)，融資融券也具有強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果市值下跌到一定比例，券商可能會(huì)要求追加保證金或執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

業(yè)內(nèi)人士提醒，融資資金以短線快進(jìn)快出的操作風(fēng)格為主，特別是在市場(chǎng)熱門(mén)題材上，融資資金常表現(xiàn)出非理性的追漲行為，投資者在參考相關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)務(wù)必警惕。