人民銀行副行長陶玲在日前出版的《〈中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定〉輔導讀本》中發(fā)表題為《加快完善中央銀行制度》的署名文章。文中指出，中國的中央銀行的根本職責是維護幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，既包括國內物價穩(wěn)定，不能讓老百姓手中的錢變“毛”，也包括人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。要健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架，從更長期視角出發(fā)堅持穩(wěn)健的貨幣政策，維持合理的正的實際利率，為經濟高質量發(fā)展提供正向激勵。同時，重視就業(yè)目標，適當關注資產價格變化，建立有效的溝通機制,增加政策透明度。

對于下一步加快完善中央銀行制度的改革舉措，陶玲提出將從構建科學穩(wěn)健的貨幣政策體系，創(chuàng)新精準有力的信貸服務體系，建立覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，推進結構合理的多層次金融市場體系，建設自主可控、安全高效的金融基礎設施體系，健全有力有效的金融穩(wěn)定保障體系，推動協(xié)調合作的國際金融治理機制，實行與中央銀行履職相適應的財務預算管理體系等八方面重點進行。

維持合理的正的實際利率

陶玲表示，中央銀行制度是一國最重要的貨幣金融管理制度。與傳統(tǒng)中央銀行相比，現(xiàn)代中央銀行更加注重維護幣值穩(wěn)定，更加注重運用市場化、價格型間接調控方式，更加注重財務獨立性和可持續(xù)性，更加注重預期管理，更加注重加強宏觀審慎管理，防范化解系統(tǒng)性金融風險，維護金融體系整體穩(wěn)定。

談及加快完善中央銀行制度的基本原則，陶玲表示，完善中央銀行制度，要以習近平總書記擘畫的推動金融高質量發(fā)展、加快建設金融強國的宏偉藍圖為目標，不斷加深對中國特色社會主義金融本質的認識，努力把握新時代金融發(fā)展規(guī)律，借鑒吸收各國中央銀行發(fā)展有益經驗，持續(xù)推進實踐創(chuàng)新、理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新。

具體來看，要堅持以下五方面原則：

一是堅定方向，堅持黨中央對中央銀行工作的集中統(tǒng)一領導。黨的領導是我國金融業(yè)發(fā)展最大的政治優(yōu)勢和底氣。中央銀行是黨領導金融工作的關鍵部門，事關經濟發(fā)展和金融安全，事關人民手中的“錢袋子”。必須堅持中央銀行工作的政治性、人民性，不折不扣貫徹落實好黨中央決策部署，踐行金融為民理念，確保中央銀行工作始終沿著正確的方向前進。

二是找準定位，確立維護幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定雙目標。中國的中央銀行的根本職責是維護幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，既包括國內物價穩(wěn)定，不能讓老百姓手中的錢變“毛”，也包括人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。要健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架，從更長期視角出發(fā)堅持穩(wěn)健的貨幣政策，維持合理的正的實際利率，為經濟高質量發(fā)展提供正向激勵。同時，重視就業(yè)目標，適當關注資產價格變化，建立有效的溝通機制，增加政策透明度。

三是強化功能，提升中央銀行服務實體經濟能力。中央銀行是金融服務實體經濟的推動者和踐行者，要強化中央銀行履職功能，豐富市場化法治化手段和工具，引導優(yōu)化融資結構，健全金融機構體系、產品體系和市場體系,建設自主可控、安全高效的金融市場基礎設施，為經濟社會發(fā)展提供堅實的金融支持。

四是夯實保障，堅守最后貸款人職責。經濟是金融的根基，金融是經濟的鏡像，經濟風險與金融風險相互交織和影響。要健全以中央銀行為最后貸款人的金融安全網，加強金融風險監(jiān)測預警,完善金融風險處置機制，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線。

五是筑牢根基，落實中央銀行獨立的財務預算管理制度。中央銀行的特點在于既是行政機關,負責金融管理；也是市場中的主體，本質上作為“銀行”，通過市場化手段，運用資產負債表的擴張或收縮，吞吐基礎貨幣，調控金融活動。由于宏觀經濟金融變量實時更新，金融市場變化和金融風險不可能完全“預算”，中央銀行普遍實行獨立的財務預算制度，從而確保有能力、有財力實現(xiàn)任務和目標。

明確八方面改革舉措

對于下一步加快完善中央銀行制度的舉措，陶玲提出，完善中央銀行制度要以進一步深化改革為根本動力，堅持在市場化法治化軌道上加快推進。具體包括以下八個方面：

一是構建科學穩(wěn)健的貨幣政策體系。完善基礎貨幣投放和貨幣供應調控機制，管好貨幣總閘門，保持社會融資規(guī)模和貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。暢通貨幣政策傳導機制，把握好金融資源存量和增量的關系，促進提高資金使用效率。健全市場化利率形成、調控和傳導機制，以短期操作利率為主要政策利率，理順由短期操作利率向長期利率的傳導，明確利率走廊上下限，形成分工明確、合理聯(lián)動的中央銀行利率體系。增強人民幣匯率彈性，堅持人民幣匯率主要由市場決定，同時對順周期行為進行糾偏，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

二是創(chuàng)新精準有力的信貸服務體系。發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，優(yōu)化資金供給結構，引導金融機構持續(xù)加力做好金融“五篇大文章”，精準滴灌重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。大力發(fā)展科技金融，加強對建設現(xiàn)代化產業(yè)體系的金融支持，構建覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的金融服務體系。加快發(fā)展綠色金融，持續(xù)豐富和完善綠色金融標準、綠色金融市場和綠色金融產品。進一步發(fā)展普惠金融，健全金融服務民營和小微企業(yè)政策體系和長效機制。積極推進養(yǎng)老金融，更好滿足老齡社會和銀發(fā)經濟的金融服務需求。不斷深化數字金融，加大對數字經濟、數實融合領域的數字金融服務。

三是建立覆蓋全面的宏觀審慎管理體系。適應宏觀經濟金融形勢變化需要，加強跨周期、跨行業(yè)、跨市場和跨境風險分析，制定宏觀審慎政策，健全政策工具箱，維護金融活動、金融機構、金融市場和金融基礎設施的整體穩(wěn)健運行。完善房地產宏觀審慎金融政策，推動房地產健康發(fā)展。加強對國際經濟金融風險外溢影響監(jiān)測，健全全口徑跨境資金流動監(jiān)測預警響應機制。推動宏觀審慎政策與貨幣政策、信貸政策、微觀監(jiān)管政策等的協(xié)調配合和聯(lián)動。

四是推進結構合理的多層次金融市場體系。支持發(fā)展多元化股權融資，提高直接融資比重，培育和引導耐心資本。健全多層次債券市場體系，加快制定公司債券管理條例，完善債券承銷、估值、做市等制度，健全市場化法治化違約處置機制。穩(wěn)步發(fā)展資產支持證券，盤活存量資產。推動貨幣市場發(fā)展，完善同業(yè)拆借、債券回購等貨幣市場業(yè)務規(guī)則。健全外匯市場產品體系，豐富外匯市場參與主體，擴大外匯市場開放。規(guī)范發(fā)展黃金市場、票據市場，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場。

五是建設自主可控、安全高效的金融基礎設施體系。建設金融市場登記托管、清算結算、征信等體系，健全監(jiān)管框架和準入制度，推進重要金融基礎設施統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通。持續(xù)推進跨境人民幣業(yè)務系統(tǒng)建設，提升自主水平和安全可靠性。推動移動支付互聯(lián)互通，拓展支付服務便利性、普惠性和包容性。穩(wěn)步推進“風險為本”反洗錢監(jiān)管。穩(wěn)妥推進數字人民幣研發(fā)和應用。完善金融業(yè)綜合統(tǒng)計制度。

六是健全有力有效的金融穩(wěn)定保障體系。堅持中央銀行的最后貸款人職責定位，加強金融風險監(jiān)測預警和源頭防控，健全具有硬約束的風險早期糾正機制。推動加強機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，依法將所有金融活動納人金融監(jiān)管范圍，實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋。推進常態(tài)化風險處置機制建設，豐富完善風險處置策略方法制度，完善金融穩(wěn)定保障基金管理制度，發(fā)揮存款保險基金風險處置平臺作用，防范化解系統(tǒng)性金融風險。

七是推動協(xié)調合作的國際金融治理機制。擴大金融業(yè)制度型開放，完善準入前國民待遇加負面清單管理模式，提升金融服務跨境貿易和投融資水平。穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化，優(yōu)化基礎性制度安排，推動人民幣離岸市場建設，豐富離岸人民幣金融產品，優(yōu)化人民幣清算行布局，發(fā)揮好貨幣互換機制作用。深入參與全球金融治理，提升在重大國際金融規(guī)則、標準制定中的話語權和影響力。健全適應高水平開放的金融監(jiān)管和風險防控體系，提升開放條件下的金融安全。

八是實行與中央銀行履職相適應的財務預算管理體系。加快推進中國人民銀行法、金融穩(wěn)定法、反洗錢法等法律修訂和制定，以中央銀行法律制度為基礎，健全中央銀行內部治理，落實中央銀行獨立的財務預算管理制度，完善總準備金、專項準備金、損失核銷和資本補充機制，充實中央銀行國家資本，使中央銀行資產負債表更加強健可持續(xù)，確保能夠主動開展金融調控、及時應對金融風險，實現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定目標，并以此促進經濟增長。

校對：唐浩鋮