聚焦ETF通兩周年!成交量大幅增加
來(lái)源:中國基金報作者:基金君2024-06-30 17:29

ETF通兩周年:推動(dòng)兩地資本市場(chǎng)的持續深度融合發(fā)展 促進(jìn)ETF生態(tài)圈完善

中國基金報記者 張燕北

2022年7月4日,ETF通正式開(kāi)通,開(kāi)啟內地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的新篇章,截至目前已走過(guò)兩年歷程。

這兩年來(lái),ETF通已成為連接內地與香港資本市場(chǎng)的重要橋梁,不僅拓寬了境內外投資者的投資渠道,更在助推內地與香港資本市場(chǎng)融合發(fā)展、促進(jìn)我國資本市場(chǎng)高水平開(kāi)放、保障兩地資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。

作為市場(chǎng)重要參與者之一,各大基金公司積極參與ETF通建設,通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng )新、市場(chǎng)推廣、投資者教育等多方面的努力,為推動(dòng)ETF通的繁榮做出積極貢獻。

成績(jì)斐然 ETF通助推兩地資本市場(chǎng)融合發(fā)展

過(guò)去兩年,ETF互聯(lián)互通有效推動(dòng)兩地資本市場(chǎng)的持續深度融合發(fā)展,進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)投資者結構,促進(jìn)ETF生態(tài)圈拓展和完善。

首先,ETF互聯(lián)互通的開(kāi)通,有效拓寬境內外投資者的投資渠道,提升資本市場(chǎng)開(kāi)放水平。正如華安基金總經(jīng)理助理、指數與量化投資部高級總監、基金經(jīng)理許之彥所指出,“ETF通成功建立了A股和港股市場(chǎng)之間ETF市場(chǎng)的交易橋梁,為國際投資者進(jìn)入A股市場(chǎng)提供了新的便捷的渠道,同時(shí)也為國內投資者提供了新的投資境外市場(chǎng)的方式?!?/p>

國泰基金進(jìn)一步介紹,對于北向ETF來(lái)說(shuō),境外投資者可以通過(guò)港股通直接投資內地ETF。對于南向ETF來(lái)說(shuō),也給內地投資者提供了通過(guò)港股通投資香港上市ETF的機會(huì )。

易方達基金指數研究部總經(jīng)理龐亞平表示,ETF互聯(lián)互通開(kāi)通兩年來(lái),產(chǎn)品標的持續豐富,截至6月28日,已納入互聯(lián)互通的南向和北向ETF數量已達150余只;成交額穩步提升,北向買(mǎi)賣(mài)總額從2022年7月的3.96億元增長(cháng)至今年5月的213.67億元,反映出海外資金通過(guò)ETF配置A股資產(chǎn)的旺盛需求。

“過(guò)去投資境內的方式主要通過(guò)個(gè)股參與,這需要境外投資者設置相應的投研團隊來(lái)對國內股票進(jìn)行跟蹤,成本往往相對較高,而且個(gè)股還存在較大的非系統性風(fēng)險?!备粐餎TF投資總監王樂(lè )樂(lè )說(shuō),“ETF作為場(chǎng)內交易基金,可以規避掉單一個(gè)股的非系統風(fēng)險,逐漸開(kāi)始受到了境外投資者認可?!?/p>

據港交所數據顯示,ETF通開(kāi)通后,北向累計交易金額和南向累計交易金額均實(shí)現了顯著(zhù)增長(cháng)。今年前5個(gè)月的北向累計交易金額較ETF通開(kāi)通最初5個(gè)月增長(cháng)了近17倍,同期南向累計交易金額也增長(cháng)了79%。對此華泰柏瑞基金指數投資部副總監譚弘翔稱(chēng),“這一數據說(shuō)明相比于內地投資者對于香港市場(chǎng)ETF的熟悉程度而言,香港投資者一開(kāi)始對于內地ETF產(chǎn)品是比較陌生的,不過(guò)很快就適應并接納了這個(gè)新的投資渠道?!?/p>

此外,ETF通有助于促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)的中長(cháng)期發(fā)展。針對A股市場(chǎng),許之彥指出,“當前,進(jìn)入互聯(lián)互通名單的國內ETF已經(jīng)超過(guò)140只,ETF通加速了國內資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放,提升了A股市場(chǎng)的國際影響力。境外資金的流入對A股帶來(lái)更多的流動(dòng)性支持,有利于提振A股市場(chǎng)長(cháng)期穩定發(fā)展?!?/p>

針對港股市場(chǎng),南方東英認為,ETF通進(jìn)一步提升港股市場(chǎng)對內地投資者的吸引力,這一機制為香港股票市場(chǎng)帶來(lái)更多內地增量資金,擴大香港股票市場(chǎng)規模,提升市場(chǎng)交易活躍度,吸引更多企業(yè)赴港上市。

值得一提的是,ETF通的發(fā)展對ETF市場(chǎng)本身也產(chǎn)生了積極的促進(jìn)作用?!耙环矫?,ETF通增加了市場(chǎng)流動(dòng)性,提升了ETF的交易活躍度;另一方面,ETF投資者結構進(jìn)一步豐富。ETF通為國內ETF市場(chǎng)引入了更多長(cháng)期資金,有利于提升ETF市場(chǎng)的穩定性。為吸引更多跨境投資者,兩地市場(chǎng)都在積極推動(dòng)ETF產(chǎn)品創(chuàng )新,ETF市場(chǎng)的競爭力和國際影響力隨之提升?!痹S之彥說(shuō)。

譚弘翔也稱(chēng),“ETF通的重要意義在于為雙邊的投資者創(chuàng )造了一個(gè)遠比QDII和QFII更為便捷的ETF投資渠道,使其成為一個(gè)ETF跨市場(chǎng)展示的‘窗口’,從而更好地打通產(chǎn)品供給與資金需求之間的‘堵點(diǎn)’,為后續我國ETF產(chǎn)品走向世界打開(kāi)突破口,也為我國ETF市場(chǎng)更加全面和深入的高水平制度型開(kāi)放奠定了基礎?!?/p>

積極參與 基金公司多舉措推動(dòng)ETF建設

在ETF通的發(fā)展歷程中,各大基金公司積極參與,為推動(dòng)ETF通的發(fā)展做出了重要貢獻,并在產(chǎn)品創(chuàng )新、投資者教育、市場(chǎng)推廣等方面取得了顯著(zhù)成績(jì)。

“易方達基金一直高度重視ETF互聯(lián)互通帶來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展機遇,努力推動(dòng)更多產(chǎn)品納入互聯(lián)互通標的,為境外投資者提供更豐富的選擇?!饼媮喥浇榻B,2023年以來(lái),公司旗下8只ETF新被納入互聯(lián)互通、數量居全市場(chǎng)之首。公司在保障產(chǎn)品平穩運作的基礎上,持續加強精細化管理,不斷完善投資管理及風(fēng)險監控系統,保障產(chǎn)品安全、高效、低成本運作。公司還組建了解決方案服務(wù)團隊,幫助境內外投資者更好地借助指數化工具投資A股市場(chǎng)。

國泰基金將目光投向了海外機構投資者,積極探索針對海外投資者的投教渠道,通過(guò)多種方式拓展對海外投資者的介紹和陪伴。這種方式有效提高了海外投資者對A股ETF的認同度,為ETF通的發(fā)展注入了新的動(dòng)力。

“過(guò)去兩年,華泰柏瑞在ETF通的‘進(jìn)口’和‘出口’兩個(gè)方向上都發(fā)揮了重要作用。在‘進(jìn)口’端,公司滬深300ETF、紅利ETF等龍頭產(chǎn)品在納入ETF通之后即獲得了北向資金的重點(diǎn)關(guān)注和持有;在‘出口端’,公司深度參與港股市場(chǎng)部分ETF產(chǎn)品的交易,為南向通ETF市場(chǎng)的流動(dòng)性和規模增長(cháng)作出了重要貢獻?!弊T弘翔介紹道。

王樂(lè )樂(lè )則表示,“通過(guò)互聯(lián)互通的數據來(lái)看,這幾年海外投資者在不斷投資于國內的ETF,尤其是稀缺性比較高的一些資產(chǎn),比如軍工龍頭ETF、旅游ETF等,以及境外投資者很難覆蓋個(gè)股的領(lǐng)域,比如1000ETF?!?/p>

據了解,ETF通開(kāi)通兩年以來(lái),南方東英積極參與了ETF互聯(lián)互通項目,并有兩只產(chǎn)品納入南向ETF通。其中,通過(guò)ETF通持有南方東英恒生科技指數ETF的金額近期再創(chuàng )新高。此外,南方東英還積極參與了境內外對于互聯(lián)互通的宣傳、路演和投資者教育工作,為投資人更好地應用該類(lèi)別產(chǎn)品提供了有力支持。

華安基金在ETF通的發(fā)展中也取得一定成績(jì)?!肮酒煜聞?chuàng )業(yè)板50ETF和上證180ETF是ETF通的標的。過(guò)去兩年,華安基金積極進(jìn)行投資者教育和市場(chǎng)推廣工作,也針對境外客戶(hù)的特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)品材料的修整和翻譯等。我們依托于香港市場(chǎng),推動(dòng)海外投資者積極配置ETF通標的?!痹S之彥介紹。

在促進(jìn)ETF通的發(fā)展上,鵬華基金同樣不遺余力。他們不僅在產(chǎn)品布局上涵蓋了權益寬基、行業(yè)、主題類(lèi)ETF,還積極開(kāi)展投教活動(dòng),加強面向三四線(xiàn)城市投資者關(guān)于ETF指數工具產(chǎn)品特征的投教科普。這些舉措不僅提升了公司在互聯(lián)互通ETF產(chǎn)品中的知名度和美譽(yù)度,也為投資者提供了更加全面和深入的投資教育服務(wù)。

ETF通兩周年:產(chǎn)品數量超150只,交易熱度顯著(zhù)提升

中國基金報記者 陸慧婧

7月4日,“ETF通”即將迎來(lái)開(kāi)通兩周年的歷史性時(shí)刻。

過(guò)去兩年,“ETF通”不僅產(chǎn)品數量得到擴容,成交金額也節節攀升。Wind數據顯示,截至6月29日,納入“陸股通”的ETF數量達到141只,納入“港股通”的數量增至10只,相比起步之初分別增加了58只、6只。

今年以來(lái),“ETF通”成交也顯著(zhù)活躍。截至5月末,“陸股通”5月成交金額合計達到213.67億元人民幣,相比2022年7月開(kāi)通首月增長(cháng)近53倍;“港股通”方面更是不斷引入活水,5月成交金額352.62億港元,相比開(kāi)通首月增長(cháng)超過(guò)7倍。

“ETF通”產(chǎn)品數量已超150只

2022年7月4日,備受關(guān)注的ETF互聯(lián)互通業(yè)務(wù)正式起航,如今即將迎來(lái)兩周歲的“生日”。

Wind數據顯示,過(guò)去兩年,隨著(zhù)“ETF通”產(chǎn)品不斷納新,目前產(chǎn)品數量已經(jīng)達到151只,其中,滬股通ETF共84只,深股通ETF共57只,港股通ETF共10只。相比兩年前開(kāi)通時(shí)合計增加了64只。

不僅納入名單多次擴容,“ETF通”交易熱度與成交金額也逐步上升。從今年前5個(gè)月的情況來(lái)看,ETF通“北向”活躍度明顯增長(cháng)。港交所數據顯示,截至5月末,“北向”的成交金額合計達到1027.51億元人民幣,相比去年同期增長(cháng)了2.81倍。尤其是今年2、3月份,“北向”的ETF月度成交金額連續突破200億元大關(guān),創(chuàng )出歷史新高。4月份數據回落至190億元附近,5月份數據又再次站上200億元之上。

而從“南向”方面的情況看,前5個(gè)月成交金額為1494.77億港元,相比去年同期微跌7.86%。不過(guò)5月份數據環(huán)比顯著(zhù)放量,單月成交金額突破352億港元,環(huán)比增長(cháng)近9成。

若從開(kāi)通以來(lái)的整體數據看,ETF通的“南向”和“北向”的成交金額都比較多?!氨毕颉焙嫌嫵山活~度達到2267.82億元人民幣,而“南向”更是達到8805.08億港元。

“ETF通”交易熱度有所提升

談及“ETF通”熱度提升的原因,華泰柏瑞基金指數投資部副總監譚弘翔歸結為三點(diǎn):一是今年春節前后到5月中旬A股和港股市場(chǎng)均有所反彈,投資者信心有所修復,市場(chǎng)交投活躍度較高;二是4月19日中國證監會(huì )發(fā)布5項資本市場(chǎng)對港合作措施,其中提及“放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍”,提振了市場(chǎng)預期;三是5月份港幣相對人民幣有一定幅度升值,可能刺激了部分內地投資者南向投資的需求。

南方東英則認為,今年“北向”交易活躍度增長(cháng)是因為國內股票市場(chǎng)年內持續震蕩,外資通過(guò)北向ETF通便捷地在低位配置了A股寬基指數和熱門(mén)主題類(lèi)ETF;而5月“南向”活躍度爆發(fā)是由于港股當時(shí)在一個(gè)月內上漲超20%,吸引了國內資金通過(guò)南向ETF通快速便捷地加倉港股資產(chǎn),捕捉階段性漲幅。

在鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔看來(lái),“ETF通”作為投資者新的可選的投資品種,需要經(jīng)歷一個(gè)逐漸了解認識、熟悉運用的過(guò)程。經(jīng)過(guò)2年的發(fā)展,雙方都對互聯(lián)互通產(chǎn)品有了深入了解,這也會(huì )在一定程度上吸引投資者進(jìn)行配置。

多只產(chǎn)品7月有望納入“ETF通”

為了進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機制,6月14日,滬深交易所對滬深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法進(jìn)行修訂,擴大ETF互聯(lián)互通范圍,最新的名單將在7月12日由滬深港三地交易所對外發(fā)布。業(yè)內也對ETF通擴容有著(zhù)較高預期。

易方達基金指數研究部總經(jīng)理龐亞平根據公開(kāi)數據測算,今年7月陸股通擴容時(shí),內地上市的82只ETF或有望被納入互聯(lián)互通,其中,43只產(chǎn)品跟蹤的是此前互聯(lián)互通ETF未覆蓋的指數;根據當前數據測算,11月港股通擴容時(shí),預計有3只香港上市ETF或有望被納入互聯(lián)互通,涉及恒生指數、港股紅利指數等。

“互聯(lián)互通ETF范圍擴大后,境外投資者可以更好地借助ETF投資于A(yíng)股不同類(lèi)型的寬基、大類(lèi)行業(yè)、細分熱門(mén)賽道以及風(fēng)格策略,提高布局A股市場(chǎng)的精細度、提升市場(chǎng)活躍度。同時(shí),本次預計納入陸股通的部分ETF產(chǎn)品涉及科技概念,引入增量資金將有助于更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新功能,促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展?!饼媮喥椒Q(chēng)。

“此次放寬ETF通納入標準后,港股ETF方面,港股高股息ETF、ESG ETF等主題產(chǎn)品有望被納入;另?yè)y算,有望新納入的A股ETF大部分為行業(yè)主題基金,與中國長(cháng)期發(fā)展主題(芯片、云計算、光伏、國企和紅利等)相契合,也有利于吸引海外投資者精細化布局A股細分行業(yè)和熱門(mén)賽道?!蹦戏綎|英預計,未來(lái)兩年,港股通ETF的規模有望增加50億-100億美元。

創(chuàng )新激活ETF通動(dòng)能 各界攜手探尋未來(lái)大空間

中國基金報記者 方麗

過(guò)去兩年,ETF通邁出穩健發(fā)展的步伐,交出了一份可圈可點(diǎn)的成績(jì)單。

未來(lái)ETF通新征程還在繼續。受訪(fǎng)的多位人士積極建言獻策,通過(guò)進(jìn)一步擴大ETF通的范圍、優(yōu)化交易和結算機制、加強市場(chǎng)推廣與國際合作、積極宣傳投教等,助力ETF通持續發(fā)展,更進(jìn)一步推動(dòng)兩地資本市場(chǎng)持續開(kāi)放和健康發(fā)展。

多維度推動(dòng)ETF通發(fā)展

在促進(jìn)“ETF通”未來(lái)發(fā)展上,不少人士積極建言獻策,在投資范圍、合作模式、宣傳投教等多維度發(fā)力,以創(chuàng )新探尋未來(lái)大空間。

對此,華安基金總經(jīng)理助理許之彥提出三個(gè)建議,第一,進(jìn)一步擴大ETF通的產(chǎn)品范圍以滿(mǎn)足不同投資者的多元化需求,納入包括商品、債券、境外等類(lèi)型的ETF,拓寬ETF通的投資范圍。

第二,優(yōu)化交易和結算機制,降低ETF通的交易成本,提升交易效率,加強兩地市場(chǎng)在監管、結算、交收等方面的規則對接,簡(jiǎn)化交易流程。

第三,加強市場(chǎng)推廣與國際合作,探討ETF通在境外多個(gè)市場(chǎng)的合作,吸引海外投資者參與A股市場(chǎng),提升國內ETF市場(chǎng)的國際影響力。

作為基金行業(yè)第一家香港子公司,南方東英人士也有自己建議,互聯(lián)互通機制需要政策與市場(chǎng)參與者的合力共同推動(dòng)才能獲得長(cháng)遠的發(fā)展。

上述人士提出,在政策端,放松互聯(lián)互通投資限制,將ETF通里的產(chǎn)品納入保險資金投資白名單,將吸引更多長(cháng)線(xiàn)資金;同時(shí),降低零售投資者ETF通的參與門(mén)檻。在市場(chǎng)參與者方面,資管機構肩負更多市場(chǎng)建設和投資者教育工作;持續推進(jìn)ETF通的投資者教育,將ETF作為投資工具的投資者會(huì )越來(lái)越多,ETF通有望成為越來(lái)越重要的投資通道;更多符合要求的特色化、差異化的ETF被納入互聯(lián)互通名單。

“目前ETF通的發(fā)展已經(jīng)逐步走上正軌,未來(lái)還有望進(jìn)一步優(yōu)化的空間在于,在條件成熟時(shí)可以考慮繼續放寬可納入南向通的產(chǎn)品范圍,將一些投資非港股市場(chǎng)的ETF產(chǎn)品也納入其中。在ETF通框架下納入更多海外投資品種,可以兼顧收益與風(fēng)險,并在這個(gè)過(guò)程中作為一個(gè)溝通交流的平臺,讓內地監管機構、基金管理人、銷(xiāo)售機構、投資者等各方對多個(gè)海外市場(chǎng)的制度、規則、結構等有更加全面和深入的認識,有利于加快我國資本市場(chǎng)邁向高水平制度型對外開(kāi)放的步伐?!比A泰柏瑞基金指數投資部副總監譚弘翔表示。

也有人士建議加強和海外機構的交流合作。富國基金ETF投資總監王樂(lè )樂(lè )表示,可以多舉辦海外投資者的推介交流會(huì ),增強海外投資者對國內ETF的認知。

ETF通未來(lái)將更活躍 規模和參與者持續擴大

談及ETF通未來(lái)前景,受訪(fǎng)的多位人士均表示看好,未來(lái)將更趨于活躍,持續向好,參與ETF通的客戶(hù)群體和規模將持續擴大,A股的國際影響力進(jìn)一步提升。

“ETF通的月均成交額和存量規模在成立的兩年內取得了快速增長(cháng),但從絕對規模來(lái)看,當前南向月均300億港幣的交易量和不到200億港幣的南向存量,和港股通股票的交易規模和存量相比,依然還有較大差距,也意味著(zhù)ETF通還有十分廣闊的發(fā)展空間?!鄙鲜瞿戏綎|英相關(guān)人士表示。

南方東方人士還認為,目前港股ETF互聯(lián)互通只覆蓋了港股ETF,未來(lái)隨著(zhù)運行機制和投資者教育的更加完善,ETF通會(huì )有更豐富的產(chǎn)品線(xiàn),或能將投向海外股票、債券、REITs、全球大宗商品ETF納入范圍,在豐富內地資產(chǎn)管理國際化配置的同時(shí),也將進(jìn)一步帶動(dòng)ETF通的發(fā)展。

同樣,王樂(lè )樂(lè )也表示,從海外市場(chǎng)來(lái)看,投資者參與ETF力度是持續增加的,海外投資者對ETF的認可度是比較高的。目前境外投資者參與國內市場(chǎng)權益投資,還主要是以個(gè)股為主,未來(lái)隨著(zhù)他們對國內指數認知程度逐漸提升,ETF有望成為境外投資者配置的重要增長(cháng)點(diǎn)。

更重要的是,不少人士認為,ETF通持續發(fā)展,有助于提高A股的國際影響力。

國泰基金表示,ETF互聯(lián)互通未來(lái)將趨于活躍,持續向好。國內ETF產(chǎn)品的規模和客戶(hù)群體將持續擴大?;ヂ?lián)互通有利于中長(cháng)期資金的入市,內地上市的部分ETF有望在未來(lái)獲得可觀(guān)的資金流入,尤其是北向資金偏好且在港股市場(chǎng)稀缺的板塊,有助于提高A股的國際影響力。

譚弘翔更直言,在過(guò)去幾年中,可以看到隨著(zhù)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的加速演進(jìn)以及“全球南方”經(jīng)濟地位的崛起,各個(gè)國家和地區資本市場(chǎng)的對于優(yōu)質(zhì)資本、長(cháng)期資本的競爭日趨激烈,面對這樣的歷史背景和國際環(huán)境,滬、深、港三地市場(chǎng)的深度融合以加快形成一體化綜合實(shí)力是我國資本市場(chǎng)增強競爭優(yōu)勢的重要手段。內地與香港ETF市場(chǎng)產(chǎn)品和投資者結構差異化程度高,資源稟賦優(yōu)勢互補性強,更加緊密地聯(lián)通是塑造發(fā)展新動(dòng)能的必由之路,長(cháng)遠來(lái)看具有很大的成長(cháng)空間。

編輯:小茉

審核:木魚(yú)

責任編輯: 李丹
聲明:證券時(shí)報力求信息真實(shí)、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實(shí)質(zhì)性投資建議,據此操作風(fēng)險自擔
下載“證券時(shí)報”官方APP,或關(guān)注官方微信公眾號,即可隨時(shí)了解股市動(dòng)態(tài),洞察政策信息,把握財富機會(huì )。
網(wǎng)友評論
登錄后可以發(fā)言
發(fā)送
網(wǎng)友評論僅供其表達個(gè)人看法,并不表明證券時(shí)報立場(chǎng)
暫無(wú)評論
為你推薦
時(shí)報熱榜
換一換
    熱點(diǎn)視頻
    換一換