今日,“黑天鵝”來(lái)襲!期指下半年有哪些投資機會(huì )?
來(lái)源:期貨日報作者:張夢(mèng)2024-06-30 07:43
(原標題:中東突發(fā):“黎巴嫩處于戰爭狀態(tài)”!普京宣布“大消息”!今日,“黑天鵝”來(lái)襲!期指下半年有哪些投資機會(huì )?)

早上好,先來(lái)看下新消息。

黎巴嫩看守政府總理稱(chēng)黎正處于戰爭狀態(tài)

據央視新聞消息,當地時(shí)間6月29日,黎巴嫩看守政府總理納吉布·米卡提在黎南部提爾市表示,黎巴嫩正目睹的(來(lái)自以色列的)威脅是一種心理戰,黎巴嫩確實(shí)正處于戰爭狀態(tài),有很多平民和非平民死亡,許多村莊因以色列被摧毀。米卡提表示,目前心理戰正在升級,但黎巴嫩會(huì )戰勝目前所處的困難階段。

此外,當地時(shí)間6月28日,伊朗駐聯(lián)合國使團通過(guò)社交媒體表示,雖然伊朗將以色列“意圖攻擊黎巴嫩的宣傳視為心理戰”,但如果以色列對黎巴嫩發(fā)動(dòng)“全面軍事行動(dòng)”,“一場(chǎng)毀滅性的戰爭將隨之而來(lái)”。

今年6月以來(lái),黎以邊境緊張局勢進(jìn)一步升級,以軍月初空襲炸死一名真主黨高級指揮官后,真主黨發(fā)射數以百計火箭彈和無(wú)人機進(jìn)行報復,以方隨后還以更猛烈轟炸。當地時(shí)間28日,黎以臨時(shí)邊界沖突持續,以軍稱(chēng)空襲了多個(gè)黎真主黨武裝目標,黎巴嫩真主黨武裝稱(chēng)向以軍發(fā)動(dòng)無(wú)人機襲擊。以色列國防部長(cháng)加蘭特表示,以色列不尋求與黎真主黨武裝開(kāi)戰,但仍在為戰爭做準備。

普京宣布“大消息”

環(huán)球時(shí)報綜合俄新社和俄羅斯衛星通訊社等媒體報道,俄羅斯總統普京28日在聯(lián)邦安全會(huì )議常務(wù)委員會(huì )上表示,由于美國違反承諾,為了確保俄羅斯的全面安全,俄羅斯應恢復生產(chǎn)此前被禁止的中短程導彈。消息一出,立即引起西方媒體的密集關(guān)注。

普京在講話(huà)中表示,“我們曾于2019年宣布不再生產(chǎn)這類(lèi)導彈,也不會(huì )部署,前提是美國不在世界某個(gè)地區部署中短程導彈。但眾所周知,如今美國不僅違反了《中導條約》,還在歐洲等地進(jìn)行這類(lèi)導彈演習”。普京還提到,美方前不久還宣布,這類(lèi)導彈甚至已經(jīng)部署在菲律賓,目前暫不清楚美國是否已從菲律賓撤出了這些導彈,“俄羅斯將決定恢復生產(chǎn)被禁止的中短程導彈系統用于防衛”。

“黑天鵝”來(lái)襲

今日,法國國民議會(huì )選舉的第一輪投票即將展開(kāi),第二輪選舉將于當地時(shí)間7月7日舉行,預計在7月26日巴黎奧運會(huì )召開(kāi)前,法國新一任總理就會(huì )上臺。

法國輿論研究所28日公布的民調顯示,極右翼政黨國民聯(lián)盟將拿到36.5%的選票,左翼聯(lián)盟拿到29%,而馬克龍的陣營(yíng)只得到20.5%。

受此影響,法國股市、債市和匯市均遭遇猛烈拋售潮,大量國際資本正從法國市場(chǎng)撤退。

其中,法國債市遭遇自主權債務(wù)危機以來(lái)最嚴重的拋售,當地時(shí)間周五,法國10年期國債收益率一度飆升至3.328%,創(chuàng )去年11月以來(lái)的最高水平,與德國國債的利差擴大至86個(gè)基點(diǎn),創(chuàng )2012年以來(lái)新高。

法國股市也遭遇猛烈拋售,總市值蒸發(fā)近2000億美元。截至周五收盤(pán),法國CAC40指數收跌0.68%,創(chuàng )1月以來(lái)新低,6月累計跌幅超6%。

歐元貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)也正在加劇,今年6月,歐元兌美元匯率累計貶值幅度超1%。外匯交易員正在大舉買(mǎi)入衍生品以防范歐元進(jìn)一步下跌,買(mǎi)入速度為15個(gè)月以來(lái)最快。

當前,國際資本擔憂(yōu),新政府可能導致法國陷入債務(wù)危機。法國赤字已經(jīng)超過(guò)歐盟規定的限制,而極右翼或極左翼勢力的強勢表現可能會(huì )增加政府進(jìn)一步放松財政政策的可能性。標普全球評級在5月底下調了法國的信用評級,國際貨幣基金組織預計未來(lái)幾年法國赤字將遠高于歐盟3%的限制。

期指下半年有哪些投資機會(huì )?

看向上半年的A股市場(chǎng),大盤(pán)股優(yōu)勢明顯,上證50、中證100、滬深300年內分別上漲2.59%、1.44%、0.89%,但是創(chuàng )業(yè)板指數跌超10%,國證2000指數跌近20%,北證50指數跌超30%。

中信建投期貨金融衍生品首席分析師劉超表示,上半年A股市場(chǎng)受到國內經(jīng)濟修復預期、資本市場(chǎng)政策、海外流動(dòng)性等因素的影響,市場(chǎng)整體呈現震蕩鞏固的特點(diǎn),A股內部結構性行情明顯。其中,大市值、低估值板塊在大部分時(shí)間占優(yōu),上半年錄得正收益,而小微盤(pán)股、成長(cháng)板塊表現不佳。

“今年年初市場(chǎng)情緒低迷,經(jīng)濟數據缺乏亮點(diǎn),中小盤(pán)股面臨流動(dòng)性危機,導致股價(jià)大幅下挫。進(jìn)入年報和一季報披露季,市場(chǎng)交易主線(xiàn)變?yōu)榻?jīng)濟基本面修復與公司業(yè)績(jì)表現的驗證情況。在此階段,業(yè)績(jì)改善板塊高股息指數強于小盤(pán)指數。分行業(yè)看,銀行、煤炭、公用事業(yè)連續兩個(gè)季度表現出色,而商貿零售、計算機、社會(huì )服務(wù)、傳媒、醫藥生物行業(yè)則在上半年跌超20%?!眲⒊Q(chēng),行業(yè)間的分化同樣反映了市場(chǎng)對于不同板塊的信心和預期存在顯著(zhù)差異。特別是煤炭和銀行板塊,受益于宏觀(guān)經(jīng)濟穩定和政策支持,成為市場(chǎng)反彈的領(lǐng)頭羊。煤炭行業(yè)的強勁表現主要得益于冬季供暖需求增加以及能源價(jià)格上漲,而銀行板塊則受益于經(jīng)濟復蘇預期和低估值的吸引。

光大期貨金融工程分析師王東瀛認為,A股上市公司一季報反映企業(yè)整體盈利水平仍偏弱,估值處于近年中等略偏高的位置,長(cháng)期及短期償債壓力均小幅提升,庫存周期出現底部拐點(diǎn),但投融資意愿整體仍偏弱。在此背景下,盤(pán)面對于指數基本面的計價(jià)減少,轉而關(guān)注政策主導的領(lǐng)域。例如,在高質(zhì)量發(fā)展的大背景下,電子等高新科技板塊表現優(yōu)異,對相關(guān)指數貢獻明顯;同時(shí),在不斷加強的金融監管面前,部分違規個(gè)股的退市對小盤(pán)指數的交易流動(dòng)性造成了影響。整體來(lái)看,政策對A股市場(chǎng)的影響在上半年有加大的趨勢,雖然短期可能限制投機性資金的交易行為,但是中長(cháng)期有助于提升上市公司質(zhì)量,促進(jìn)A股估值中樞上移。

“指數表現分化的主要原因是新‘國九條’出臺之后A股投資生態(tài)發(fā)生了變化?!背酥?,東證期貨宏觀(guān)策略高級分析師王培丞還提到,交易層面上,轉融通新規、對量化DMA的強監管等措施也對小微盤(pán)造成沖擊。再加上美國今年對光伏、鋰電池、新能源汽車(chē)加征關(guān)稅、對生物醫藥技術(shù)施加限制性法案,相關(guān)行業(yè)受到打擊,創(chuàng )業(yè)板指數也承擔了壓力。

短期來(lái)看,王培丞認為下半年期指總體上將維持震蕩格局。與去年12月跌破3000點(diǎn)相比,6月滬指破位下跌后擁有更低的盈利預期和更高的估值水平,因此市場(chǎng)需要上市公司業(yè)績(jì)修復來(lái)化解估值壓力,考慮到今年物價(jià)因素偏低,上游向中下游價(jià)格傳導不暢,市場(chǎng)修復或較為溫和。

“近期基本面并未出現明顯變化,政策面處于相對真空期,市場(chǎng)缺乏新的積極因素推動(dòng),指數出現明顯的調整壓力,A股短期呈現明顯縮量,市場(chǎng)觀(guān)望情緒較為濃厚。在經(jīng)濟弱復蘇現實(shí)逐步兌現后,市場(chǎng)對于經(jīng)濟數據的反應可能逐步淡化。后續可以重點(diǎn)關(guān)注7月重要會(huì )議的定調?!眲⒊f(shuō)。

“市場(chǎng)對于7月會(huì )議期待頗多,希望可以從會(huì )議中找到諸如財稅問(wèn)題、房地產(chǎn)定位問(wèn)題、金融行業(yè)定位等問(wèn)題的答案?!蓖鯑|瀛認為,經(jīng)濟企穩回升的關(guān)鍵在于居民部門(mén)的收益水平。提高居民部門(mén)的收益水平有助于中長(cháng)期通脹預期恢復,進(jìn)而帶動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)企穩,而房地產(chǎn)企穩有助于緩解地方存量債務(wù)壓力,提升地方政府投融資的能動(dòng)性,并拉動(dòng)各行業(yè)需求回暖。提升居民部門(mén)收益水平的主要途徑包括:提升存量效率,即高質(zhì)量發(fā)展主題;擴大居民部門(mén)的范圍,將海外居民部門(mén)囊括其中,即出口和出海主題;向未來(lái)居民部門(mén)獲取收益,即“以舊換新”等促進(jìn)消費題材。

中小盤(pán)方面,劉超認為,科技成長(cháng)方向當前估值明顯偏低,具有重估的基礎與環(huán)境。在“科特估”概念強勁驅動(dòng)下,科創(chuàng )板指數逆勢活躍,科創(chuàng )100指數近期領(lǐng)漲主要寬基指數。從風(fēng)格來(lái)看,科創(chuàng )100和中證1000同屬中小成長(cháng)風(fēng)格指數,科創(chuàng )100成分股中有近70%與中證1000成分股重合。本輪“科特估”行情或驅動(dòng)部分交易型資金從處于高位的紅利資產(chǎn)切換至位于估值底部的科技成長(cháng)類(lèi)資產(chǎn),同樣給IM帶來(lái)階段性交易機會(huì )。

“未來(lái),當經(jīng)濟周期底部回升,市場(chǎng)重新開(kāi)始計價(jià)基本面因素時(shí),政策偏重的科創(chuàng )板、景氣回歸的創(chuàng )業(yè)板等指數均可能存在機會(huì ),但中證1000的成長(cháng)性目前還沒(méi)有明顯起色,可能面臨估值中樞下移的風(fēng)險?!蓖鯑|瀛稱(chēng)。


責任編輯: 李丹
聲明:證券時(shí)報力求信息真實(shí)、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實(shí)質(zhì)性投資建議,據此操作風(fēng)險自擔
下載“證券時(shí)報”官方APP,或關(guān)注官方微信公眾號,即可隨時(shí)了解股市動(dòng)態(tài),洞察政策信息,把握財富機會(huì )。
網(wǎng)友評論
登錄后可以發(fā)言
發(fā)送
網(wǎng)友評論僅供其表達個(gè)人看法,并不表明證券時(shí)報立場(chǎng)
暫無(wú)評論
為你推薦
時(shí)報熱榜
換一換
    熱點(diǎn)視頻
    換一換