“發(fā)揮政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金作用，進一步做優(yōu)做強，提高市場化運作效率，優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績效評價制度……”日前國務院辦公廳印發(fā)《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》將政府性基金納入創(chuàng)業(yè)投資主體，并對如何支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展提出了明確的方向。

近些年，地方國資已成為創(chuàng)投行業(yè)中的重要市場主體，也是市場化創(chuàng)投機構重要的合作對象。與此同時，地方國資還在地方產(chǎn)業(yè)招商中發(fā)揮“舉旗”作用。地方國資如何結合自身的產(chǎn)業(yè)稟賦，因地制宜地采用不同的投資策略和“打法”，促進地方產(chǎn)業(yè)結構升級？

憑借超6萬億元資產(chǎn)總額的廣州國資，在近兩年的國資創(chuàng)投圈中屢屢“出圈”：發(fā)布百億級天使母基金、設立2000億元母基金、密集出資子基金等等，都吸引了國內(nèi)一線創(chuàng)投機構的密切關注，在當前如火如荼的地方“基金招商”中策馬揚鞭，廣州國資創(chuàng)投成為產(chǎn)業(yè)動能轉(zhuǎn)化提速背后的重要“引擎”。

逆勢出資子基金 超6萬億元國有資產(chǎn)撐起龐大國資創(chuàng)投網(wǎng)

近期，總規(guī)模為50億元的廣州科技創(chuàng)新母基金公示了第九批共12家擬合作機構（子基金管理人），這是該母基金今年的第二次出資，早在今年1月份，其就官宣出資了12家機構。據(jù)悉，自成立以來，該母基金已接連宣布9批出資的創(chuàng)投機構，截至2023年底，共出資25只子基金，實際出資超22億元，這一出手速度已經(jīng)超越大多數(shù)母基金。而在此的前一個月，該基金還與創(chuàng)投機構盛景嘉成合作設立了一只天使類子基金，規(guī)模約為2億元。至此，廣州科技創(chuàng)新母基金已完成10只天使類子基金設立。

這只是今年上半年熱鬧的廣州國資創(chuàng)投圈中的一個縮影，招募基金管理人、出資子基金、設立新基金等，都吸引了國內(nèi)眾多一線投資機構的目光。事實上，今年各地引導基金的設立和出資步伐都有不同程度的放緩，相比之下，廣州的國資創(chuàng)投基金仍然活躍一線，多個新設的大規(guī)模基金背后，都站著廣州國資的身影。

比如，近期新設的百億級規(guī)模的廣州首個低空產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金背后，就站著廣州國資創(chuàng)投機構的“主力軍”之一——廣州產(chǎn)投。業(yè)內(nèi)對其并不陌生，回想2023年初，廣州產(chǎn)投宣布成立1500億元產(chǎn)業(yè)母基金和500億元創(chuàng)投母基金，讓廣州躍升為當年國內(nèi)創(chuàng)投圈中的人氣擔當。

證券時報記者從廣州產(chǎn)投方面了解到，截至2024年一季度，這兩大母基金與鏈主企業(yè)、產(chǎn)業(yè)龍頭、頭部機構、大院大所等合作設立超30只子基金，子基金總規(guī)模超470億元。值得注意的是，近期廣州產(chǎn)投又出手，與香港科技大學（廣州）共同設立科技成果轉(zhuǎn)化母基金，這是其首次牽手高校，也開啟了廣州國有資本支持科技成果轉(zhuǎn)化的新嘗試。

翻開廣州的產(chǎn)業(yè)目錄，新能源汽車領域的小鵬汽車、廣汽埃安，高端裝備制造領域的國機智能、明珞裝備，生物醫(yī)藥領域的百奧泰、潔特生物，半導體領域的慧智微、南砂晶圓，人工智能領域的云從科技、暗物智能等超100家廣州市重點明星項目，背后都有廣州國資的身影，受托管理多只政府引導基金的廣州基金就是其中一個。

據(jù)介紹，廣州基金旗下主要子公司包括科金控股、城發(fā)基金、新興基金、匯垠天粵、廣州基金國際等，截至2023年末，廣州基金管理基金規(guī)模超1100億元，累計投資實體經(jīng)濟企業(yè)超千家，并成功推動過百家企業(yè)登陸資本市場，其中包括萬孚生物、杰賽科技、禾信儀器等超30家廣州本土企業(yè)。

除此以外，廣州金控集團、廣州越秀產(chǎn)業(yè)基金、廣州工控等，均是廣州國資創(chuàng)投版圖上的重要角色。而支撐起這張龐大的國資創(chuàng)投網(wǎng)絡的，則是資產(chǎn)總額達6.1萬億元，位于副省級城市第一的廣州國資，為這些政府投資基金、引導基金等提供了堅實的基礎。記者從執(zhí)中Zerone查詢到，廣州政府投資平臺、省市縣級引導基金合計有168家，其中，地級和區(qū)縣級引導基金共有38家，而作為廣東省的省會城市，廣州還擁有14家省級政府引導基金。

廣州國資創(chuàng)投推動產(chǎn)業(yè)動能轉(zhuǎn)化提速

與其他城市一樣，“以投促引、以投促產(chǎn)”是國資參與創(chuàng)業(yè)投資的重要使命。尤其對于過去以汽車、電子、石化為傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，且一度陷入工業(yè)增長“失速”輿論漩渦的廣州，更加迫切通過投資實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)化。在穩(wěn)步推進“產(chǎn)業(yè)第一、制造業(yè)立市”戰(zhàn)略之下，新能源汽車、新一代信息技術、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正在成為廣州產(chǎn)業(yè)動能轉(zhuǎn)化中的新支點。

今年4月，位于廣州黃浦區(qū)的孚能科技電池生產(chǎn)基地項目順利竣工，該項目主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰動力電池和三元材料動力電池，計劃7月投產(chǎn)，項目整體投產(chǎn)將實現(xiàn)年產(chǎn)30GWh動力電池的生產(chǎn)能力。這是廣州工控于去年8月，通過投資入股引進的近年來廣州最大的新能源汽車零部件落地項目之一。

眾所周知，廣州是名副其實的“全國汽車第一城”，而在新能源汽車發(fā)展如火如荼之下，廣州正致力于將傳統(tǒng)的整車制造優(yōu)勢向新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈延伸，“以投促引”是其重要打法。據(jù)了解，去年以來，廣州工控先后引入了孚能科技廣州知識城動力電池項目、山河智能南沙大崗建設盾構機產(chǎn)業(yè)基地等重大產(chǎn)業(yè)項目，項目總投資及達產(chǎn)產(chǎn)值均超百億元。一系列項目的引進助力廣州形成千億級的動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈，從整體上提升廣州新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性。

盤活存量產(chǎn)業(yè)的同時，廣州國資創(chuàng)投還在培育新興產(chǎn)業(yè)上不遺余力。廣州基金黨委書記、董事長王亦偉表示，廣州基金目前的投資賽道已覆蓋新一代信息技術、生物醫(yī)藥、新能源汽車、新材料、先進制造等新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)賽道。在他看來，廣州國資創(chuàng)投在助力廣州“補鏈延鏈強鏈”中的作用尤為突出，比如，牽頭設立專項基金，投資華星光電項目并落戶廣州，便是其中的典型案例。

在炙手可熱的未來產(chǎn)業(yè)商業(yè)航天領域，廣州國資同樣搶抓先機。今年1月23日，“力箭一號”遙三號運載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射升空，該火箭由商業(yè)航天領域的龍頭企業(yè)中科宇航在廣州南沙的火箭制造基地研發(fā)生產(chǎn)。中科宇航正是廣州產(chǎn)投于去年作為領投方出資5億元戰(zhàn)略投資的項目，值得注意的是，此次投資并非簡單的財務投資，而是廣州產(chǎn)投基于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長期思維，支持廣州加快建設和孵化商業(yè)航天生態(tài)基地和成果轉(zhuǎn)化基地。

而早在2020年中科宇航B輪融資時，立足廣州、深耕大灣區(qū)的越秀產(chǎn)業(yè)基金就介入投資，并把該公司引入廣州南沙區(qū)落戶。同樣作為廣州全力以赴打響產(chǎn)業(yè)升級戰(zhàn)中的“沖鋒隊員”，據(jù)越秀資本發(fā)布的2023年年報，截至報告期末，越秀產(chǎn)業(yè)基金受托管理基金規(guī)模合計378億元，所管理基金類型包括股權投資基金、S基金、FOF基金、夾層基金等。截至目前，越秀產(chǎn)業(yè)基金已投資符合廣州“十四五”規(guī)劃中的“三大新興支柱產(chǎn)業(yè)”與“五大新興優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)”的企業(yè)約50家，其中大部分集中于生物醫(yī)藥與健康、新一代信息技術和智能與新能源汽車領域。

在廣州打造全球生物醫(yī)藥創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地方面，去年出臺的《廣州促進生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（征求意見稿）突破性地提出，建立政府引導基金的容錯機制，對被投的早期項目實施“整體動態(tài)盈虧平衡”的長周期考核機制，不以單個投資項目論成敗，廣州金控集團利用“基金群”投資生物醫(yī)藥項目338個，投資金額近100億元；此外，粵港澳大灣區(qū)生命健康產(chǎn)業(yè)技術轉(zhuǎn)化中心和廣州市創(chuàng)新藥物臨床試驗服務中心也取得明顯成效。

在超前布局和多筆重磅投資之下，廣州發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收效明顯。過去一年，廣州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的30%以上。高新技術企業(yè)、科技型中小企業(yè)數(shù)量，分別增至1.3萬家和2.1萬家。新增專精特新“小巨人”企業(yè)125家，實現(xiàn)翻倍增長。

引導基金體系豐富 規(guī)模和管理仍有提升空間

縱觀廣州國資的產(chǎn)業(yè)投資布局可發(fā)現(xiàn)，其特別注重與地方產(chǎn)業(yè)的高度契合，且歷年多個硬科技硬領域的重磅項目背后，都可見廣州國資創(chuàng)投的身影。從廣州產(chǎn)業(yè)動能“換擋”提速的脈絡不難發(fā)現(xiàn)，蓬勃發(fā)展的風投創(chuàng)投是重要的“加速器”，也是助力廣州經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要“引擎”。

從母基金層面來看，記者了解到，廣州是國內(nèi)較早發(fā)展政府引導基金，且持續(xù)優(yōu)化模式的城市。早在2010年，廣州就設立了廣州市創(chuàng)業(yè)投資引導基金，并開啟了廣州市政府引導基金的探索與發(fā)展之路。如今，廣州已在市級層面形成涵蓋產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、工業(yè)發(fā)展、中小企業(yè)、科技創(chuàng)新、人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領域的引導基金體系，隨著引導基金“下沉”至區(qū)縣，如今廣州已形成了市區(qū)兩級政府投資基金體系。

對比國內(nèi)其他一些國資創(chuàng)投同樣走在前列的城市，有國內(nèi)資創(chuàng)投人士對記者分析，“合肥模式”是“雙招雙引”通過政府投資帶動更多社會資本共同進行產(chǎn)業(yè)培育；“深圳模式”是推進“20+8”產(chǎn)業(yè)集群形成市、區(qū)聯(lián)動合力；“蘇州模式”是打造全生命周期的政府投資基金組合。

而廣州則以全市國資“一盤棋”的投資理念，通過盤活存量國有資源設立相關母基金，以“資本招商+專業(yè)招商”的模式引進和培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。“廣州的兩大母基金來源中沒有財政的直接出資，具備市場化母基金投資決策時間短、效率高的優(yōu)勢。”廣州產(chǎn)投資本董事長魏大華表示，廣州產(chǎn)投資本充分發(fā)揮兩大母基金“以投促引、以投促產(chǎn)、以投促創(chuàng)”作用，深化頭部合作策略，實現(xiàn)項目優(yōu)中選優(yōu)，撬動社會資本共同參與，投資布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)步穩(wěn)蹄疾。

在6月21日舉辦的第13屆中國（廣州）國際金融交易·博覽會上，廣州市依托廣州金控集團設立的100億元天使母基金正式發(fā)布，這是廣州首只天使母基金，將錨定廣州“3+5+X”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，通過“母子基金”+直投的方式，重點投向種子期、天使期項目。

廣州金控集團黨委書記、董事長聶林坤在今年1月公開發(fā)表講話時曾表示，政府引導基金輻射放大作用進一步增強，以廣州金控集團為例，已累計與國內(nèi)外30多家頭部風投創(chuàng)投機構開展深度合作，累計招引29個優(yōu)質(zhì)項目落地廣州，帶動社會資本投資廣州地區(qū)項目322個，金額超過210億元。

科研資源豐富、創(chuàng)投“朋友圈”龐大、科創(chuàng)服務體系完善等，都將推動廣州建設風投創(chuàng)投之都的步伐越走越快，但與此同時，短板也較為明顯?！氨热纾瑥V州的存量政府投資基金不夠，目前幾只市級政府投資基金的規(guī)模僅過百億元，與北京、上海和深圳千億級的規(guī)模仍有較大差距，同時管理機構和資金使用都比較分散，仍需形成合力重拳出擊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級這場攻堅戰(zhàn)?！鄙鲜鰢鴥?nèi)資創(chuàng)投人士表示。

校對：楊立林