“發(fā)揮政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金作用，進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)，提高市場(chǎng)化運(yùn)作效率，優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，健全績(jī)效評(píng)價(jià)制度……”日前國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》將政府性基金納入創(chuàng)業(yè)投資主體，并對(duì)如何支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展提出了明確的方向。

近些年，地方國(guó)資已成為創(chuàng)投行業(yè)中的重要市場(chǎng)主體，也是市場(chǎng)化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)重要的合作對(duì)象。與此同時(shí)，地方國(guó)資還在地方產(chǎn)業(yè)招商中發(fā)揮“舉旗”作用。地方國(guó)資如何結(jié)合自身的產(chǎn)業(yè)稟賦，因地制宜地采用不同的投資策略和“打法”，促進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)？

憑借超6萬(wàn)億元資產(chǎn)總額的廣州國(guó)資，在近兩年的國(guó)資創(chuàng)投圈中屢屢“出圈”：發(fā)布百億級(jí)天使母基金、設(shè)立2000億元母基金、密集出資子基金等等，都吸引了國(guó)內(nèi)一線創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的密切關(guān)注，在當(dāng)前如火如荼的地方“基金招商”中策馬揚(yáng)鞭，廣州國(guó)資創(chuàng)投成為產(chǎn)業(yè)動(dòng)能轉(zhuǎn)化提速背后的重要“引擎”。

逆勢(shì)出資子基金 超6萬(wàn)億元國(guó)有資產(chǎn)撐起龐大國(guó)資創(chuàng)投網(wǎng)

近期，總規(guī)模為50億元的廣州科技創(chuàng)新母基金公示了第九批共12家擬合作機(jī)構(gòu)（子基金管理人），這是該母基金今年的第二次出資，早在今年1月份，其就官宣出資了12家機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，自成立以來(lái)，該母基金已接連宣布9批出資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，截至2023年底，共出資25只子基金，實(shí)際出資超22億元，這一出手速度已經(jīng)超越大多數(shù)母基金。而在此的前一個(gè)月，該基金還與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)盛景嘉成合作設(shè)立了一只天使類(lèi)子基金，規(guī)模約為2億元。至此，廣州科技創(chuàng)新母基金已完成10只天使類(lèi)子基金設(shè)立。

這只是今年上半年熱鬧的廣州國(guó)資創(chuàng)投圈中的一個(gè)縮影，招募基金管理人、出資子基金、設(shè)立新基金等，都吸引了國(guó)內(nèi)眾多一線投資機(jī)構(gòu)的目光。事實(shí)上，今年各地引導(dǎo)基金的設(shè)立和出資步伐都有不同程度的放緩，相比之下，廣州的國(guó)資創(chuàng)投基金仍然活躍一線，多個(gè)新設(shè)的大規(guī)?；鸨澈螅颊局鴱V州國(guó)資的身影。

比如，近期新設(shè)的百億級(jí)規(guī)模的廣州首個(gè)低空產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金背后，就站著廣州國(guó)資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的“主力軍”之一——廣州產(chǎn)投。業(yè)內(nèi)對(duì)其并不陌生，回想2023年初，廣州產(chǎn)投宣布成立1500億元產(chǎn)業(yè)母基金和500億元?jiǎng)?chuàng)投母基金，讓廣州躍升為當(dāng)年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投圈中的人氣擔(dān)當(dāng)。

證券時(shí)報(bào)記者從廣州產(chǎn)投方面了解到，截至2024年一季度，這兩大母基金與鏈主企業(yè)、產(chǎn)業(yè)龍頭、頭部機(jī)構(gòu)、大院大所等合作設(shè)立超30只子基金，子基金總規(guī)模超470億元。值得注意的是，近期廣州產(chǎn)投又出手，與香港科技大學(xué)（廣州）共同設(shè)立科技成果轉(zhuǎn)化母基金，這是其首次牽手高校，也開(kāi)啟了廣州國(guó)有資本支持科技成果轉(zhuǎn)化的新嘗試。

翻開(kāi)廣州的產(chǎn)業(yè)目錄，新能源汽車(chē)領(lǐng)域的小鵬汽車(chē)、廣汽埃安，高端裝備制造領(lǐng)域的國(guó)機(jī)智能、明珞裝備，生物醫(yī)藥領(lǐng)域的百奧泰、潔特生物，半導(dǎo)體領(lǐng)域的慧智微、南砂晶圓，人工智能領(lǐng)域的云從科技、暗物智能等超100家廣州市重點(diǎn)明星項(xiàng)目，背后都有廣州國(guó)資的身影，受托管理多只政府引導(dǎo)基金的廣州基金就是其中一個(gè)。

據(jù)介紹，廣州基金旗下主要子公司包括科金控股、城發(fā)基金、新興基金、匯垠天粵、廣州基金國(guó)際等，截至2023年末，廣州基金管理基金規(guī)模超1100億元，累計(jì)投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)超千家，并成功推動(dòng)過(guò)百家企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，其中包括萬(wàn)孚生物、杰賽科技、禾信儀器等超30家廣州本土企業(yè)。

除此以外，廣州金控集團(tuán)、廣州越秀產(chǎn)業(yè)基金、廣州工控等，均是廣州國(guó)資創(chuàng)投版圖上的重要角色。而支撐起這張龐大的國(guó)資創(chuàng)投網(wǎng)絡(luò)的，則是資產(chǎn)總額達(dá)6.1萬(wàn)億元，位于副省級(jí)城市第一的廣州國(guó)資，為這些政府投資基金、引導(dǎo)基金等提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。記者從執(zhí)中Zerone查詢到，廣州政府投資平臺(tái)、省市縣級(jí)引導(dǎo)基金合計(jì)有168家，其中，地級(jí)和區(qū)縣級(jí)引導(dǎo)基金共有38家，而作為廣東省的省會(huì)城市，廣州還擁有14家省級(jí)政府引導(dǎo)基金。

廣州國(guó)資創(chuàng)投推動(dòng)產(chǎn)業(yè)動(dòng)能轉(zhuǎn)化提速

與其他城市一樣，“以投促引、以投促產(chǎn)”是國(guó)資參與創(chuàng)業(yè)投資的重要使命。尤其對(duì)于過(guò)去以汽車(chē)、電子、石化為傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，且一度陷入工業(yè)增長(zhǎng)“失速”輿論漩渦的廣州，更加迫切通過(guò)投資實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化。在穩(wěn)步推進(jìn)“產(chǎn)業(yè)第一、制造業(yè)立市”戰(zhàn)略之下，新能源汽車(chē)、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正在成為廣州產(chǎn)業(yè)動(dòng)能轉(zhuǎn)化中的新支點(diǎn)。

今年4月，位于廣州黃浦區(qū)的孚能科技電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目順利竣工，該項(xiàng)目主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰動(dòng)力電池和三元材料動(dòng)力電池，計(jì)劃7月投產(chǎn)，項(xiàng)目整體投產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)30GWh動(dòng)力電池的生產(chǎn)能力。這是廣州工控于去年8月，通過(guò)投資入股引進(jìn)的近年來(lái)廣州最大的新能源汽車(chē)零部件落地項(xiàng)目之一。

眾所周知，廣州是名副其實(shí)的“全國(guó)汽車(chē)第一城”，而在新能源汽車(chē)發(fā)展如火如荼之下，廣州正致力于將傳統(tǒng)的整車(chē)制造優(yōu)勢(shì)向新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，“以投促引”是其重要打法。據(jù)了解，去年以來(lái)，廣州工控先后引入了孚能科技廣州知識(shí)城動(dòng)力電池項(xiàng)目、山河智能南沙大崗建設(shè)盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)業(yè)基地等重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資及達(dá)產(chǎn)產(chǎn)值均超百億元。一系列項(xiàng)目的引進(jìn)助力廣州形成千億級(jí)的動(dòng)力電池全產(chǎn)業(yè)鏈，從整體上提升廣州新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性。

盤(pán)活存量產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，廣州國(guó)資創(chuàng)投還在培育新興產(chǎn)業(yè)上不遺余力。廣州基金黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)王亦偉表示，廣州基金目前的投資賽道已覆蓋新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源汽車(chē)、新材料、先進(jìn)制造等新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)賽道。在他看來(lái)，廣州國(guó)資創(chuàng)投在助力廣州“補(bǔ)鏈延鏈強(qiáng)鏈”中的作用尤為突出，比如，牽頭設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，投資華星光電項(xiàng)目并落戶廣州，便是其中的典型案例。

在炙手可熱的未來(lái)產(chǎn)業(yè)商業(yè)航天領(lǐng)域，廣州國(guó)資同樣搶抓先機(jī)。今年1月23日，“力箭一號(hào)”遙三號(hào)運(yùn)載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射升空，該火箭由商業(yè)航天領(lǐng)域的龍頭企業(yè)中科宇航在廣州南沙的火箭制造基地研發(fā)生產(chǎn)。中科宇航正是廣州產(chǎn)投于去年作為領(lǐng)投方出資5億元戰(zhàn)略投資的項(xiàng)目，值得注意的是，此次投資并非簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是廣州產(chǎn)投基于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期思維，支持廣州加快建設(shè)和孵化商業(yè)航天生態(tài)基地和成果轉(zhuǎn)化基地。

而早在2020年中科宇航B輪融資時(shí)，立足廣州、深耕大灣區(qū)的越秀產(chǎn)業(yè)基金就介入投資，并把該公司引入廣州南沙區(qū)落戶。同樣作為廣州全力以赴打響產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)中的“沖鋒隊(duì)員”，據(jù)越秀資本發(fā)布的2023年年報(bào)，截至報(bào)告期末，越秀產(chǎn)業(yè)基金受托管理基金規(guī)模合計(jì)378億元，所管理基金類(lèi)型包括股權(quán)投資基金、S基金、FOF基金、夾層基金等。截至目前，越秀產(chǎn)業(yè)基金已投資符合廣州“十四五”規(guī)劃中的“三大新興支柱產(chǎn)業(yè)”與“五大新興優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)”的企業(yè)約50家，其中大部分集中于生物醫(yī)藥與健康、新一代信息技術(shù)和智能與新能源汽車(chē)領(lǐng)域。

在廣州打造全球生物醫(yī)藥創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地方面，去年出臺(tái)的《廣州促進(jìn)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（征求意見(jiàn)稿）突破性地提出，建立政府引導(dǎo)基金的容錯(cuò)機(jī)制，對(duì)被投的早期項(xiàng)目實(shí)施“整體動(dòng)態(tài)盈虧平衡”的長(zhǎng)周期考核機(jī)制，不以單個(gè)投資項(xiàng)目論成敗，廣州金控集團(tuán)利用“基金群”投資生物醫(yī)藥項(xiàng)目338個(gè)，投資金額近100億元；此外，粵港澳大灣區(qū)生命健康產(chǎn)業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)化中心和廣州市創(chuàng)新藥物臨床試驗(yàn)服務(wù)中心也取得明顯成效。

在超前布局和多筆重磅投資之下，廣州發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收效明顯。過(guò)去一年，廣州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的30%以上。高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)數(shù)量，分別增至1.3萬(wàn)家和2.1萬(wàn)家。新增專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)125家，實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

引導(dǎo)基金體系豐富 規(guī)模和管理仍有提升空間

縱觀廣州國(guó)資的產(chǎn)業(yè)投資布局可發(fā)現(xiàn)，其特別注重與地方產(chǎn)業(yè)的高度契合，且歷年多個(gè)硬科技硬領(lǐng)域的重磅項(xiàng)目背后，都可見(jiàn)廣州國(guó)資創(chuàng)投的身影。從廣州產(chǎn)業(yè)動(dòng)能“換擋”提速的脈絡(luò)不難發(fā)現(xiàn)，蓬勃發(fā)展的風(fēng)投創(chuàng)投是重要的“加速器”，也是助力廣州經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要“引擎”。

從母基金層面來(lái)看，記者了解到，廣州是國(guó)內(nèi)較早發(fā)展政府引導(dǎo)基金，且持續(xù)優(yōu)化模式的城市。早在2010年，廣州就設(shè)立了廣州市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，并開(kāi)啟了廣州市政府引導(dǎo)基金的探索與發(fā)展之路。如今，廣州已在市級(jí)層面形成涵蓋產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、工業(yè)發(fā)展、中小企業(yè)、科技創(chuàng)新、人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等領(lǐng)域的引導(dǎo)基金體系，隨著引導(dǎo)基金“下沉”至區(qū)縣，如今廣州已形成了市區(qū)兩級(jí)政府投資基金體系。

對(duì)比國(guó)內(nèi)其他一些國(guó)資創(chuàng)投同樣走在前列的城市，有國(guó)內(nèi)資創(chuàng)投人士對(duì)記者分析，“合肥模式”是“雙招雙引”通過(guò)政府投資帶動(dòng)更多社會(huì)資本共同進(jìn)行產(chǎn)業(yè)培育；“深圳模式”是推進(jìn)“20+8”產(chǎn)業(yè)集群形成市、區(qū)聯(lián)動(dòng)合力；“蘇州模式”是打造全生命周期的政府投資基金組合。

而廣州則以全市國(guó)資“一盤(pán)棋”的投資理念，通過(guò)盤(pán)活存量國(guó)有資源設(shè)立相關(guān)母基金，以“資本招商+專(zhuān)業(yè)招商”的模式引進(jìn)和培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?！皬V州的兩大母基金來(lái)源中沒(méi)有財(cái)政的直接出資，具備市場(chǎng)化母基金投資決策時(shí)間短、效率高的優(yōu)勢(shì)。”廣州產(chǎn)投資本董事長(zhǎng)魏大華表示，廣州產(chǎn)投資本充分發(fā)揮兩大母基金“以投促引、以投促產(chǎn)、以投促創(chuàng)”作用，深化頭部合作策略，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目?jī)?yōu)中選優(yōu)，撬動(dòng)社會(huì)資本共同參與，投資布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)步穩(wěn)蹄疾。

在6月21日舉辦的第13屆中國(guó)（廣州）國(guó)際金融交易·博覽會(huì)上，廣州市依托廣州金控集團(tuán)設(shè)立的100億元天使母基金正式發(fā)布，這是廣州首只天使母基金，將錨定廣州“3+5+X”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)“母子基金”+直投的方式，重點(diǎn)投向種子期、天使期項(xiàng)目。

廣州金控集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)聶林坤在今年1月公開(kāi)發(fā)表講話時(shí)曾表示，政府引導(dǎo)基金輻射放大作用進(jìn)一步增強(qiáng)，以廣州金控集團(tuán)為例，已累計(jì)與國(guó)內(nèi)外30多家頭部風(fēng)投創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開(kāi)展深度合作，累計(jì)招引29個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地廣州，帶動(dòng)社會(huì)資本投資廣州地區(qū)項(xiàng)目322個(gè)，金額超過(guò)210億元。

科研資源豐富、創(chuàng)投“朋友圈”龐大、科創(chuàng)服務(wù)體系完善等，都將推動(dòng)廣州建設(shè)風(fēng)投創(chuàng)投之都的步伐越走越快，但與此同時(shí)，短板也較為明顯?！氨热纾瑥V州的存量政府投資基金不夠，目前幾只市級(jí)政府投資基金的規(guī)模僅過(guò)百億元，與北京、上海和深圳千億級(jí)的規(guī)模仍有較大差距，同時(shí)管理機(jī)構(gòu)和資金使用都比較分散，仍需形成合力重拳出擊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)這場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)?！鄙鲜鰢?guó)內(nèi)資創(chuàng)投人士表示。

校對(duì)：楊立林