首批!中證國新港股通央企紅利ETF發(fā)行,紅利資產(chǎn)受資金青睞下,港股紅利投資產(chǎn)品再多一席
來(lái)源:全景財經(jīng)作者:全小景2024-06-12 20:35

6月11日,在獲批十余天后,廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF(520903)、南方中證國新港股通央企紅利ETF(520663)、景順長(cháng)城中證國新港股通央企紅利ETF(520993)三只中證國新港股通央企紅利ETF開(kāi)啟認購!

在紅利資產(chǎn)受資金青睞的大趨勢下,首批中證國新港股通央企紅利ETF產(chǎn)品加速入場(chǎng)。

01

首批中證國新港股通央企紅利ETF

長(cháng)期配置價(jià)值突出

廣發(fā)中證國新港股通央企紅利ETF、南方中證國新港股通央企紅利ETF、景順長(cháng)城中證國新港股通央企紅利ETF系跟蹤“中證國新港股通央企紅利指數”的首批ETF。

公開(kāi)資料顯示,“中證國新港股通央企紅利指數”由國新投資有限公司定制,從港股通范圍內選取國務(wù)院國資委央企名錄中分紅水平穩定且股息率較高的上市公司證券作為指數樣本,以反映港股通范圍內股息率較高的央企上市公司證券的整體表現。該指數以2016年12月30日為基日,于2023年9月13日正式發(fā)布。

在“中證國新港股通央企紅利指數”發(fā)布7個(gè)多月的2024年4月30日,南方基金、廣發(fā)基金、景順長(cháng)城基金三家指數投資“大戶(hù)”,率先集中上報了中證國新港股通央企紅利ETF,并于5月30日正式獲批,6月11日開(kāi)啟認購,該指數首批ETF產(chǎn)品正加快進(jìn)入市場(chǎng)。

從“中證國新港股通央企紅利指數”的成分股行業(yè)分布來(lái)看,主要集中于能源、電信服務(wù)、工業(yè)、公用事業(yè)、醫療保健、金融、材料等行業(yè),前三大重倉行業(yè)能源、電信服務(wù)、工業(yè)分別占比48.2%、21.7%、11.9%。

圖1:國新港股通央企紅利指數成分股行業(yè)分布

來(lái)源:wind

具體到指數重倉個(gè)股,不乏中國海油、中國石油、中國神華、中國石化、中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通、中煤能源、中廣核電力等龍頭央企,體量巨大且先發(fā)優(yōu)勢明顯,長(cháng)期配置價(jià)值突出。

表1:國新港股通央企紅利指數十大權重股樣本

來(lái)源:wind

指數表現方面,Wind數據顯示,截至2024年6月11日,“中證國新港股通央企紅利指數”近一年的累計凈收益率達23.69%,近三年累計凈收益率達67.55%,基日以來(lái)累計凈收益率85.03%。同時(shí),該指數市盈率約8.16倍,市凈率約0.81倍,整體估值表現處于低位;股息率為4.91%,紅利效應顯著(zhù)。

02

紅利資產(chǎn)受資金青睞

港股紅利投資產(chǎn)品再多一席

近年來(lái),市場(chǎng)持續震蕩,相對抗跌的高分紅、高股息的紅利資產(chǎn)受到資金青睞。數據顯示,截至2024年一季度末,公募紅利類(lèi)產(chǎn)品整體規模達到1300億元,紅利類(lèi)產(chǎn)品在過(guò)去幾年處于逆勢增長(cháng)中。

其中,在國內外宏觀(guān)環(huán)境、央國企市值管理訴求與動(dòng)態(tài)分紅率有望提升等因素共同作用下,港股紅利資產(chǎn)或將持續展現配置價(jià)值。

據統計,當前市場(chǎng)上跟蹤港股紅利指數并上市的ETF共有10只,其中一共跟蹤8個(gè)不同的指數(保留人民幣份額)。而“中證國新港股通央企紅利指數”的發(fā)布及南方基金、廣發(fā)基金及景順長(cháng)城旗下3只中證國新港股通央企紅利ETF獲批發(fā)行,則意味著(zhù)市場(chǎng)上投資港股紅利的產(chǎn)品再多一席,內地資本市場(chǎng)上共有9個(gè)指數可以進(jìn)行港股紅利ETF的投資。

整體來(lái)看,這9個(gè)港股紅利類(lèi)指數在編制規則上有所不同。

其一,恒生類(lèi)的港股紅利指數,均是先進(jìn)行波動(dòng)前20%股票的剔除后,再進(jìn)行基于紅利指標的選樣,均有連續三年分紅的限制去排除偽分紅股票。在單只股票的權重上,經(jīng)常設有5%-10%的上限。恒生加權方式上,均是采用凈股息率加權的方式,這種方式的好處是更能夠反映投資者的實(shí)際收益,尤其是針對成分股中既有內地企業(yè)和香港企業(yè)的情況,這種加權方式更準確。在樣本的調整頻率上,恒生的港股紅利指數多是每半年進(jìn)行樣本的調整。

其二,中證類(lèi)的港股紅利指數,則沒(méi)有對波動(dòng)較大的股票的剔除,但是同樣有連續三年分紅的限制去排除偽分紅股票。成分權重上,只有“中證國新港股通央企紅利指數”設置了單只個(gè)股及金融、房地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股的權重上限,以及在選樣時(shí)即對金融和房地產(chǎn)行業(yè)做了權重控制,其余指數并未對單只個(gè)股進(jìn)行設置上限。加權方式上,大多采用股息率加權或股息率調整的市值加權。調整頻率上,均是按年度進(jìn)行樣本調整。

其三,標普港股通低波紅利指數,是標普道瓊斯公司發(fā)行的唯一一只港股紅利類(lèi)指數。該指數是對單個(gè)行業(yè)和單只個(gè)股均設定了權重上限,每半年進(jìn)行調樣。

對于這9個(gè)港股紅利類(lèi)指數,華寶證券根據投資地區和指數因子分成了四類(lèi),分別是投資范圍依次縮小的“港股+紅利”、“港股+內地企業(yè)+紅利”、“港股+央企+紅利”以及“港股+紅利+其他因子”類(lèi)。

圖2:港股紅利指數分類(lèi)

資料來(lái)源:華寶證券研究創(chuàng )新部

其中,“中證國新港股通央企紅利指數”與恒生港股通中國央企紅利指數、港股通央企紅利指數同屬于“港股+央企+紅利”類(lèi)。

具體來(lái)看,“中證國新港股通央企紅利指數”和港股通央企紅利指數均由中證指數公司研發(fā),這2只指數均選取中央企業(yè)實(shí)際控制的過(guò)去3年平均股息率前50的證券,但區別是“中證國新港股通央企紅利指數”由國新投資公司定制,限定了樣本中金融和房地產(chǎn)行業(yè)的占比,且單個(gè)樣本權重不超過(guò)10%,金融、房地產(chǎn)單個(gè)樣本權重不超過(guò)2%,在加權方式上采用股息率調整的自由流通市值加權;港股通央企紅利指數則沒(méi)有對行業(yè)的限制,加權方式上采用股息率加權。

另外1只——恒生港股通中國央企紅利指數由恒生指數公司開(kāi)發(fā),這只指數在選樣時(shí)特意剔除了屬于房地產(chǎn)投資信托基金的股票,采用凈股息率指標排名,并采用凈股息率加權。

“央企是國民經(jīng)濟的穩定器和壓艙石,其基本面確定性較高。隨著(zhù)2024年年初國資委將央企市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績(jì)考核,央企改革紅利有望進(jìn)一步釋放?!比A寶證券表示,“這類(lèi)指數由于在選樣方式上增加了央企的限制,有望乘上央企改革發(fā)展的快車(chē),獲得央企改革發(fā)展的‘紅利’?!?/p>

表2:“港股+央企+紅利”指數編制規則

資料來(lái)源:恒生指數公司,中證指數公司,華寶證券研究創(chuàng )新部

責任編輯: 高蕊琦
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