2024年政府工作報告提出“增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”。時值兩會期間，證監(jiān)會主席吳清表示，中央金融工作會議明確提出，要實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋，強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。證監(jiān)會將認真對標對表，針對股票市場、債券市場、期貨和衍生品市場等各領(lǐng)域、各主體、各環(huán)節(jié)，全面檢視并加快補齊監(jiān)管存在的短板弱項。證監(jiān)會將瞪大眼睛，對問題機構(gòu)、問題企業(yè)強化早期糾正，對各類風險及早處置，對各種違法違規(guī)行為露頭就打，對重點領(lǐng)域的重大違法行為重點嚴打。特別是一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為，都要嚴厲打擊。

深交所理事長沙雁帶來2份建議，涉及進一步加大對財務(wù)造假、資金占用等證券市場重大違法行為立體化追責力度和加強資本市場誠信建設(shè)。沙雁建議，從制度源頭解決違法成本低、“入罪難”等問題，充分保護上市公司利益和投資者合法權(quán)益，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展；此外，她還建議，多方面加強信用建設(shè)，形成讓資本市場失信者“一處失信、處處受限”的更大監(jiān)管合力。

近年來，監(jiān)管持續(xù)加強針對違法違規(guī)行為的“零容忍”舉措。記者注意到，2024年伊始，深交所修訂并發(fā)布了紀律處分實施標準和實施辦法：加大懲處力度，對占用資金且情節(jié)惡劣的控股股東、實際控制人新增暫不受理文件的處分；補足監(jiān)管空白，將有權(quán)機關(guān)查明的、與上市公司財務(wù)造假等違法違規(guī)行為存在直接關(guān)聯(lián)的責任人員明確納入處分范圍；堅持一追到底，明確證券摘牌后，對上市公司發(fā)生的違規(guī)行為，仍適用紀律處分相關(guān)規(guī)定，避免“一退了之”。

其背后反映出在加大違法違規(guī)行為監(jiān)管力度、提升監(jiān)管有效性方面，深交所在原有基礎(chǔ)上正在持續(xù)發(fā)力、縱深推進。進一步梳理深交所監(jiān)管舉措的主要特征，記者發(fā)現(xiàn)有三大特點，一是堅持“重打嚴打”，二是堅持“協(xié)同出擊”，三是堅持“一打到底”。

重打嚴打 打疼關(guān)鍵主體

記者詳細梳理深交所上市公司類紀律處分情況發(fā)現(xiàn)，上市公司董監(jiān)高、控股股東及實際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”是被處分數(shù)量最多的主體，近三年兩類主體合計人數(shù)占當年度被處分對象數(shù)量的比例均為九成左右，公開認定不適當人選的數(shù)量以年均80%的速度增長。

其中，2023年12月，*ST太安收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰決定書》，公司存在非經(jīng)營性資金占用、年報虛假記載等違規(guī)事項。公司2018年至2022年上半年資金占用發(fā)生額合計約3.28億元，深交所已于2023年1月對該違規(guī)事項作出紀律處分決定。公司2018年至2021年分別虛增利潤6.599.64萬元、14,371.26萬元、11,592.81萬元、10,318.95萬元，分別占當期利潤總額絕對值的約20%、116%、305%、12%。

基于上述違規(guī)事實，2024年2月，深交所對公司董事長兼總經(jīng)理柯少彬作出公開譴責并疊加公開認定十年內(nèi)不適合擔任上市公司董監(jiān)高的處分，對公司及其董事兼財務(wù)總監(jiān)余祥等作出公開譴責的處分，對公司控股股東太安堂集團及其實際控制人柯樹泉作出公開譴責的處分。

協(xié)同出擊 發(fā)揮監(jiān)管合力

1月2日，金通靈收到中國證監(jiān)會江蘇監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰決定書》，認定公司通過多種方式虛增或虛減營業(yè)收入、利潤，導致2017年至2022年年度報告存在虛假記載。2017年至2022年，金通靈虛增或虛減利潤總額分別占公司各年度披露利潤總額（絕對值）的103.06%、133.10%、31.35%、101.55%、5,774.38%、11.83%。

同日，深交所對金通靈及相關(guān)當事人下發(fā)了公開譴責和認定相關(guān)人員在一定期限內(nèi)不適合擔任上市公司董監(jiān)高的處分。

深交所認為，金通靈時任董事長、副董事長兼總經(jīng)理季偉決策并組織實施上述行為，未能恪盡職守、履行忠實勤勉義務(wù)，對金通靈上述違規(guī)行為負有重要責任，對季偉給予公開認定十年不適合擔任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的頂格處分決定。同時，對公司時任財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書袁學禮給予公開認定五年不適合擔任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的處分；對公司時任董事許坤明、監(jiān)事冒鑫鵬給予公開認定三年不適合擔任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的處分。

透過案例發(fā)現(xiàn)，行政處罰和紀律處分是證監(jiān)會、交易所分別根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則作出的不同性質(zhì)的懲戒措施，監(jiān)管層一直以來“協(xié)同作戰(zhàn)”，發(fā)揮監(jiān)管合力。

對于財務(wù)造假行為，財務(wù)真實性歷來是資本市場的重要基石，財務(wù)造假破壞市場誠信基礎(chǔ)，嚴重侵害投資者合法權(quán)益，是資本市場的“毒瘤”。

記者發(fā)現(xiàn)，近段時間以來，接連有上市公司因財務(wù)造假受到監(jiān)管處罰。萬得數(shù)據(jù)顯示，以披露日為準，2023年11月以來，深市已有44家公司因財務(wù)信息造假收到來自證監(jiān)會、各地證監(jiān)局及交易所的罰單。

業(yè)內(nèi)專家表示，接連有上市公司財務(wù)造假被罰釋放出監(jiān)管“零容忍”的信號，有利于提升市場信任度，重塑市場信心，維護良好的投資環(huán)境。徹底鏟除財務(wù)造假的土壤，還需要多管齊下打出“組合拳”

“一打到底”，形成全鏈條閉環(huán)

為提升監(jiān)管有效性，深交所堅決防止“一退了之”，著力完善全鏈條監(jiān)管閉環(huán)，公司及相關(guān)方違法違規(guī)的，即使退市也要堅決追責。

例如，科林退已于2023年4月被深交所實施終止上市并摘牌，但退市并不意味著監(jiān)管的結(jié)束。

深交所在中國證監(jiān)會查明的財務(wù)造假違規(guī)行為基礎(chǔ)上，深入梳理公司不配合監(jiān)管等違規(guī)事實，給予公司及相關(guān)責任人紀律處分。經(jīng)中國證監(jiān)會及深交所查明，科林退公司錯誤采用總額法確認新媒體廣告投放業(yè)務(wù)收入，虛增營業(yè)收入6,719.35萬元、營業(yè)成本6,719.35萬元，導致公司2021年年度報告存在虛假記載。

科林退案件中，董事長杜簡丞、財務(wù)總監(jiān)李根旺分別是違法行為的主要決策者、參與決策者與執(zhí)行者，在深交所多次關(guān)注問詢相關(guān)業(yè)務(wù)收入確認的情況下，仍然決策、執(zhí)行以總額法確認收入，違法情節(jié)嚴重。深交所對杜簡丞、李根旺公開譴責疊加實施終身公開認定。此外，基于上述違規(guī)事實，深交所還對公司及其總經(jīng)理張曼奚等十名董監(jiān)高給予公開譴責或通報批評紀律處分。

對退市公司實施紀律處分，科林退并非個例。2023年以來，深交所對雛鷹退、金剛退、天夏退等已退市公司實施紀律處分，體現(xiàn)出鮮明的監(jiān)管態(tài)度，讓違法違規(guī)者無法隱匿、無處遁形。

校對：趙燕