日前發(fā)布的“經(jīng)濟日報—中國郵政儲蓄銀行小微企業(yè)運行指數(shù)”報告顯示，11月份融資指數(shù)為48.8，較上月下降0.1個點。這表明，在當前國內(nèi)外不確定性因素增多、經(jīng)濟下行壓力加大的嚴峻局勢下，小微企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂觀。

小微企業(yè)融資難，總是與高企不下的應收賬款相伴而隨的。這是因為，現(xiàn)實中，有相當一部分小微企業(yè)是在由核心大企業(yè)主導的供應鏈生態(tài)中生存的，一旦出現(xiàn)諸如當前對未來經(jīng)濟環(huán)境不樂觀預期的情形，大企業(yè)就有可能憑借其實力迫使小微企業(yè)接受對自己有利的信用條件，促使小微企業(yè)不得不將部分回流資金無奈地“沉淀”在應收賬款上。連續(xù)三年來，小微企業(yè)應收賬款增幅超過大企業(yè)應收賬款增幅便是其最好的例證之一。高企不下的應收賬款，還會導致信用風險不斷向小微企業(yè)聚集，進而加劇其“融資難、融資貴”。

推行應收賬款融資，將應收賬款“活化”為流動資金，無疑是緩解企業(yè)“融資難、融資貴”的一條便捷通道。近日，工業(yè)和信息化部中小企業(yè)局召開應收賬款融資專項座談會，其主旨就是力推小微企業(yè)應收賬款融資。

事實上，早在2007年9月，央行就發(fā)布了《應收賬款質(zhì)押登記辦法》，應收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)隨即上線運行。2013年12月，央行征信中心“中征應收賬款融資服務平臺”上線運行。2017年5月，央行等七部門聯(lián)合印發(fā)《小微企業(yè)應收賬款融資專項行動工作方案》，全面部署實施小微企業(yè)應收賬款融資專項行動。遺憾的是，由于小微企業(yè)應收賬款融模式創(chuàng)新力度嚴重不足，以致于應收賬款融資推廣實施步履維艱、進展緩慢，始終未能走出“銀行＋企業(yè)”單一模式窘境。

在“銀行＋企業(yè)”模式下，為了確保小微企業(yè)應收賬款清算價值不低于貸款金額，銀行系統(tǒng)需要投入大量的時間和精力，再加上手續(xù)繁雜、成本費用高、風險補償機制欠缺，銀行系統(tǒng)對放出的貸款無法“放心”，小微企業(yè)融資供給不足在所難免。

可見，要想讓銀行系統(tǒng)“放心貸”，前提是先要為應收賬款融資裝上“安全閥”。為此，可借鑒實踐中業(yè)已成熟的“政府＋保險”信貸風險補償機制原理，建立相應的“政府＋保險”應收賬款融資風險補償機制。在該機制下，保險機構(gòu)以商業(yè)方式為符合條件的小微企業(yè)提供應收賬款融資增信服務，銀行系統(tǒng)以保險機構(gòu)提供的出質(zhì)額為限向小微企業(yè)提供融資服務，融資回收風險由保險機構(gòu)全額承擔。若保險機構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營虧損（小微企業(yè)應收賬款融資部分），虧損部分則按事先約定的比例由政府建立的風險補償資金池彌補，若出現(xiàn)盈利，盈利部分則按事先約定的比例由保險機構(gòu)注入資金池周轉(zhuǎn)使用。

當然，為了增強“政府＋保險”應收賬款融資風險補償機制的有效性，還應為之提供相應的配套政策措施：一是充分發(fā)揮“中征應收賬款融資服務平臺”的基礎性作用，構(gòu)建供應鏈上下游企業(yè)互信互惠、協(xié)同發(fā)展的生態(tài)環(huán)境；二是實行應收賬款融資核心企業(yè)名單制，推動建立健全應收賬款融資主體登記公示制度，規(guī)范應收賬款履約行為；三是建立應收賬款融資主辦銀行制度，完善小微企業(yè)信用服務體系，協(xié)力解決小微企業(yè)應收賬款融資賬期匹配難題；四是建立賒銷客戶信用檔案，強化賒銷客戶授信管理，提升應收賬款融資能力。